中望软件2026年半年报分析

一、核心财务表现

2026年上半年，中望软件实现营业收入3.60亿元，同比增长7.92%；归母净利润为**-0.17亿元**，较上年同期减亏67.08%；扣非净利润为-1.02亿元，同比增长11.07% 【1】 【3】 。整体来看，虽然仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄，经营状况在逐步改善。

从单季度看，2026年二季度实现收入2.13亿元，同比微增2.27%；归母净利润为0.21亿元，实现单季度扭亏为盈，而上年同期为-0.04亿元 【1】 【12】 。

二、盈利能力与费用管控

上半年公司整体毛利率达95.99%，较上年同期提高0.86个百分点，软件企业的高毛利特征依然稳固 【1】 。更值得关注的是费用端的显著改善：

• 期间费用率较上年同期降低14.03个百分点
• 销售费用率降低4.63个百分点
• 研发费用率降低12.38个百分点（主要因研发人员数量减少及绩效考核政策调整）
• 管理费用率提高2.99个百分点（受法律诉讼等因素影响）

受益于费用管控成效，上半年净利率为-5.16%，较上年同期提高10.11个百分点 【1】 。

三、分市场表现

1. 境内商业市场（表现亮眼）

实现收入2.26亿元，同比增长21.03%。公司通过关键产品迭代叠加直销团队服务能力提升，持续加深与行业龙头客户的合作，同时凭借日趋成熟的渠道销售网络，不断强化对泛行业中小企业客户的覆盖广度和深度 【1】 【6】 。

2. 境内教育市场（承压下滑）

实现收入0.17亿元，同比减少20.40%。在客户预算持续紧张的背景下，公司将业务重心转向工业软件人才培养及能力构建，为商业业务长期发展提供支撑 【1】 【6】 。

3. 海外市场（小幅下滑）

由于上半年地缘政治风险加剧，部分核心渠道伙伴经营遭偶发因素冲击，海外市场收入同比减少6.86% 【6】 。不过回顾2025年上半年，境外市场增速曾高达42.21%，其中日本、泰国、意大利、西班牙、土耳其、阿联酋等市场增速均超50% 【9】 ，说明海外业务基础仍在，短期波动更多是外部环境所致。

四、现金流情况

2026年上半年，经营活动产生的现金流量净额为-351.78万元，同比增长95.89%，现金流状况大幅改善；投资活动产生的现金流量净额为793.54万元，同比增长128.46%；筹资活动产生的现金流量净额为-1466.87万元，同比下降126.9% 【3】 。

五、业务亮点与展望

3D业务有望提速是当前市场关注的重点方向 【1】 【12】 。回顾2025年上半年，公司3D CAD业务实现收入0.92亿元，同比增长3.40%，营收占比达29%；博超系列产品整合后实现高速增长，收入796.03万元，同比大增85.88% 【13】 。叠加公司在物理AI领域的布局（3D悟空版），3D业务有望成为下一阶段增长的重要引擎 【11】 。

总结

中望软件2026年上半年整体呈现 “营收稳增、减亏显著、商业市场强劲、海外短期承压” 的格局。虽然外部环境仍有不确定性，但公司在国产替代背景下的CAD/CAE产品持续渗透逻辑未变，费用管控成效也为后续利润释放奠定了基础。