SK海力士董事长称2027年存储供应缺口最大：DDR5/HBM合约价走势、长鑫扩产节奏与2026Q3服务器内存采购锁价策略

一、DDR5与HBM合约价走势

1. 整体涨价大背景
   2026年存储行业供需紧张态势持续，头部原厂普遍将70%以上先进产能转向HBM、DDR5等高附加值产品，同时主动收缩DDR4等消费级产线，叠加整体产能扩张偏谨慎，2026年全球DRAM、NAND产能仅预计分别增长5%、8%，远低于需求增速，支撑存储价格持续上行 【6】 。
2. DDR5价格表现
   Counterpoint预测64GB服务器用DDR5价格较2026年二季度上涨150%，内存短缺态势将持续到2027年下半年 【4】 。从历史价格走势来看，DDR5现货合约价从2025年4月的0.41美元左右逐步攀升，到2025年9月已经达到0.64美元，上涨趋势明确 【11】 。
3. HBM价格表现
   HBM作为AI服务器核心存储产品，需求爆发带动其价值量持续走高，2024年行业就预判HBM3e的平均单价比前代产品高出20%-30%，产值贡献能力极强 【8】 。2026年SK海力士拿下英伟达Vera Rubin平台超半数HBM总供应份额，三星主导HBM4业务，供需紧平衡下HBM价格始终维持高位坚挺态势 【4】 。

二、长鑫扩产节奏

当前长鑫科技正处于下游终端与云厂集体入局绑定需求的阶段，消费电子、智能汽车、云计算三大领域龙头均深度参与，一方面推动存储产品快速验证导入、联合共创适配不同场景的规格，锁定长期稳定需求，另一方面也为长鑫提供了资金支持，助力其加快面向AI算力、智能汽车、消费电子等不同应用场景的产品布局和迭代，HBM方向也在积极推进扩产，跟进国际大厂的技术节奏 【3】 【5】 。叠加海外原厂产能建设周期长达1.5-2年、产能响应存在明显时滞的窗口期，长鑫正把握全球存储供给缺口扩大的机遇推进产能建设 【6】 。

三、2026Q3服务器内存采购锁价策略

SK海力士2026年三季度DRAM出货量预计环比二季度提升约10%，同时已经和10家行业大客户签订了长期芯片供货协议（LTA），这类长期供货协议设置了差异化定价机制，会根据客户类型、芯片产品特性区分定价，既可以平抑存储价格的周期性剧烈波动，也能显著提升供需双方中长期订单和需求端的确定性，是2026年三季度服务器内存采购端主流的锁价思路 【7】 。
同时当前三星、美光均预计行业供需紧张将延续至2026年之后，已有客户开始预定2027年产能，进一步印证了头部下游客户倾向于通过长协锁单的方式锁定货源与价格，规避后续价格继续上涨的风险 【2】 。

【1】 【2】 【3】 【4】 【5】 【6】 【7】 【8】 【11】