算力租赁的计费单位、供给价与成本全梳理

一、主流计费单位

当前算力租赁行业已经形成了覆盖不同客户需求的多元计费体系，不同模式适配不同场景：

1. 基础主流计费模式：目前国内行业通用三类标准计费方式，分别是单实例整租模式按「每台/每月」计费（适配标配8卡GPU服务器等固定配置的长期租用需求）、算力规模租赁模式按「每P/每年」计费、GPU卡时租赁模式按「每卡/每小时」计费 【4】 。
2. 灵活衍生计费模式：针对不同客户的差异化需求，行业还延伸出了按天付费、弹性实例组合计费、全栈服务包打包计费等方式，适合短期临时算力需求、业务峰谷波动大的企业使用 【6】 。随着大模型推理场景普及，近期运营商还推出了按Token消耗量计费的创新套餐，进一步适配推理类业务的按量付费需求 【14】 。

二、当前市场供给价情况

受高端算力供需缺口拉动，当前全球算力租赁价格整体处于上行通道，不同场景、不同合同形态的价格差异非常明显：

1. 现货短约价格涨幅突出：2026年6月美国核心数据中心集群的H100现货租赁价格单月涨幅达35%，从18.17美元涨到24.53美元，B300价格单月上涨21%至30.28美元，近几个月英伟达全系列高端GPU云端现货租赁价格普遍上涨40%以上 【10】 。
2. 长约订单溢价能力极强：国内市场不仅新签长单价格维持高位，存量老合同也出现大幅调价，比如行云科技两份存量算力租赁协议合并核算后，总金额较原签约价上调79%，头部客户愿意主动为锁定稀缺算力支付溢价，百亿元级5年期以上的超长大单持续落地 【7】 。不同合同形态的单位算力年化收入差异较大：海外云厂商的B300按需租赁对应年化收入约290亿美元/GW，部分高溢价的特殊场景大规模按需合同，年化收入最高可达480亿美元/GW，而5年期长期预留IaaS合同的平均租赁价格约120亿美元/GW 【5】 。
3. 特殊场景算力溢价极高：比如太空算力依托低延迟、在轨AI专属属性的稀缺性，定价可达到地面算力的30倍，约300万元/P/年 【2】 。此前市场曾预期芯片迭代会带动算力租赁价格下行，但万卡级以上的大规模智算集群这类稀缺资源的价格反而持续坚挺，并未出现明显下跌 【1】 。

三、算力租赁的核心成本构成

算力租赁属于高投入的重资产业务，成本端主要由硬件采购、折旧、运维、资金成本几部分组成：

1. 硬件采购成本：是初始投入的最大头，受美国高端芯片出口管制影响，国内高端算力硬件价格近期快速上行，2026年7月B300服务器国内渠道报价已经从年初的400万元/台跳涨到1450万元/台，硬件成本的上涨已经传导到下游算力定价端 【12】 。
2. 折旧成本：行业通用的算力服务器折旧摊销年限为5年，残值按5%计算，以主流配置的AI服务器为例，单台年折旧额约41.8万元，是运营期内的核心固定成本项 【11】 。
3. 运维成本：算力集群的日常运维、电力、散热等相关成本，普遍约为设备资产价格的3%，单台服务器年运维成本约6.6万元 【11】 。
4. 资金成本：行业普遍通过融资租赁方式采购设备，常见方案为首付0%、年化利率5%、分3年等额本息归还，利息支出也是算力租赁厂商的重要成本项 【11】 。