科技: 从“烧钱”到“算账”，从“涨价”到“扩产” ——2026年7月美国走访反馈。华泰有相关研报吗

有的，华泰研究在2026年7月密集发布的半导体/科技行业相关研报，完全覆盖了你提到的「从“烧钱”到“算账”，从“涨价”到“扩产”」的核心观察维度，相关核心内容如下：

1. 2026年7月22日由陈旭东、于可熠研究员发布的行业动态研报，直接提出当前科技硬件行业正处于由“单价上升”向“产能扩张”过渡的关键拐点：一方面存储涨价的涨幅已经开始边际放缓，另一方面台积电等头部厂商的资本开支增速五年来首次超过收入增速，行业正式进入产能大规模建设初期，完全契合“从涨价到扩产”的核心主线 【2】 。
2. 同期2026年7月16日的产业链调研问答内容，进一步验证了行业从过去AI投入早期不计成本“烧钱”，转向精细化算账评估投入产出的特征：台积电上调2026年资本开支指引的过程中，已经同时把实际产能需求、设备通胀成本都纳入考量，且扩产优先级明显向AI相关的高需求品类倾斜，没有盲目对所有成熟制程扩产，仅针对供需紧张的AI电源管理芯片、传感器等品类加码，消费电子等需求疲软领域暂不跟进扩产，投入决策已经非常务实 【11】 。
3. 同批次2026年7月发布的行业数据研报也显示，美国大型科技公司AI相关债务融资规模2026年预计达到366.91亿美元，相比前几年的平缓增长出现明显抬升，也侧面印证行业对AI投入的回报预期已经明确，不再是早期纯烧钱的探索阶段 【12】 。