飞骧科技

一、基本主体布局

飞骧科技的经营主体覆盖国内多地及海外区域，同时布局了多家参股企业：

1. 境内分支机构：设有上海分公司，2020年10月成立，落地上海自贸区，主营集成电路芯片设计、相关产品及元器件销售、进出口业务等 【2】 ；还有无锡飞骧重庆分公司，2021年9月成立，落地重庆两江新区，覆盖芯片设计服务、技术研发、软硬件销售等业务 【3】 。
2. 海外主体：100%控股2017年成立的飞骧（香港）有限公司，负责境外销售与采购，是公司主营业务的重要组成部分 【7】 ；还通过香港子公司100%控股2022年成立的飞骧科技（韩国）有限公司，布局当地境外销售业务 【9】 。
3. 参股企业：对外参股5家公司，覆盖集成电路制造、半导体设备销售、芯片封测、创业投资等多个上下游相关领域，其中对浙江嘉辰持股29.63%、浙江嘉昊持股25%，布局半导体制造赛道 【1】 。

二、经营与行业地位

飞骧科技是国内射频赛道的核心厂商之一，各类射频前端模组产品已经进入多家头部品牌供应链，应用场景覆盖手机、无人机、卫星通信、物联网、智能穿戴等多个领域，是国内客户覆盖最全面的射频前端厂商之一。2024年其营业收入为24.57亿元，在国内射频厂商中收入排名第五 【11】 。
目前公司正处于快速扩张阶段，产品溢价能力和规模效应仍有提升空间，不过随着高集成度、高技术难度产品占比不断提升，公司毛利率呈逐年上升趋势，和行业头部厂商的差距正在持续缩小 【6】 。

三、研发相关情况

1. 研发投入特点：公司存在研发费用资本化的情况，2025年1-5月的研发相关数据是合并计算的，同行业可比公司之间研发费用率差异较大，主要是各家营业收入规模不同导致的 【4】 【8】 。
2. 研发人员薪酬：公司研发人员平均薪酬高于同行业平均水平，核心原因是当前正处于产品迭代关键期，为了攻关5G高集成度模组的技术瓶颈、保持核心竞争力，设置了高竞争力的薪酬体系，用来激励现有团队同时吸引外部优秀人才 【5】 。
3. 研发实力积累：截至2024年末，公司的研发投入、研发人员相关数据均已完成积累，截至2025年12月31日，已完成一定数量的已授权专利和在审发明专利布局，持续支撑技术迭代 【10】 。