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《显著效应、极端收益扭曲决策权重和“草木皆兵”因子——多因子选股系列研究之八》是方正金工多因子选股系列研究中的一篇报告，主要内容围绕其构建的特色量价因子——“草木皆兵”因子展开[1][4][5]。

该因子属于高频量价因子的范畴，其数据源为分钟频数据。为了降低因子换手率，方正证券对其进行了月度频率的平滑处理，即高频因子低频化处理[1][4][5]。

“草木皆兵”因子的构建逻辑与“显著效应”以及“极端收益扭曲决策权重”相关[1][2][4]。