2022年11月17日，暴雪宣布将于2023年1月23日正式与网易停止合作，网易不再拥有《魔兽世界》、《星际争霸》系列、《炉石传说》、《守望先锋》等游戏在中国大陆地区的运营权，而《暗黑破坏神：不朽》为暴雪和网易联合研发，不受此份条约的影响。

代理权更换这样的大事当然不是“一时冲动”，对于网易和暴雪双方来说，经济利益才是第一考量的要素。

此次停止合作影响大吗？网易的游戏业务还好吗？后续业务靠什么维持/突破？

报告酱梳理了相关报告，精选11篇在文末哦。

“分手”的前因后果

分手这事，本该体面一些。但网易和暴雪的离别，有些不尽如人意。

作为知名游戏制作公司，暴雪手中握有《魔兽世界》、《暗黑破坏神》、《星际争霸》等一系列经典游戏IP，并且享有“暴雪出品必是经典”的美誉。

进入中国市场25年的时间里，暴雪有过三任代理商，并且每次都能在更换代理商这件事上，获得极大的利益。

单从最后一次网易和暴雪的合作时间轴看：

• 2008年1月，网易和暴雪共同成立上海网之易；

• 同年4月18日，网易香港公司变身为网易与暴雪各占50%股权的合资公司；

• 2008年8月，网易拿下《星际争霸2》代理权；

• 2009年4月，网易子公司网之易获得《魔兽世界》代理权。

拿到《魔兽世界》的代理权，网易也下了血本。

据网易2008年年报显示，网易要为《魔兽世界》、《星际争霸2》、《魔兽争霸3》及战网付出总计确认费用为20.5710亿元（3.015亿美元），这还不包括购买运营所需的硬件设备等费用。

第二个七年之痒还没结束，却听到了分手的消息。

据知情人士透露，暴雪针对续约提出了“天价”条件分成，要求拿到的分成要比之前还要更高。不仅如此，暴雪还要求网易研发旗下其他的ip手游，但是只能拿到中国区的分成，在整个研发过程中需要缴纳巨额的保证金来保证研发，要不然就会被“罚款”。

如果条件属实的话，网易将承担巨大的风险。这对一个追求盈利的游戏公司来说，并不划算。

谁会接盘？众说纷纭，但此时此刻受影响的是双方当事人。对于网易来说，它本身的游戏业务怎么样？

网易的游戏业务还好吗？

网易成立于1997年，以门户网站起家，如今形成以在线游戏为核（营收占比约70%，公司最大基本盘），有道（在线教育）、创新业务及其他（云音乐、严选等）为辅的三大业务板块。

受创始人丁磊影响，网易坚持以精品筑匠心，成为一流的内容驱动型互联网公司。

端游时期，网易先发入局回合制MMO，并通过端转手成功切入手游赛道，坐稳回合制MMO霸主地位（20年市占率达69%），构成网易深厚且稳定基本盘。

手游时期则成功破圈卡牌（阴阳师）、SLG（率土之滨）、SOC游戏、吃鸡等新赛道，并不断推出新爆款，开辟新增长点。

在这一系列的发展过程中，网易游戏积累多种优质禀赋。

网易拥有多款长线化游戏，这源于网易擅长抢占品类及玩法，先发优势占领用户心智，并辅以领先游戏策划能力奠定长线运营基础，这也让公司积淀了优质的长线运营能力，通过高频游戏更新+社群维护+品牌营销拉长游戏生命周期。

多家机构都表示，停止合作暴雪预计对网易业绩影响不大。

一方面，暴雪游戏整体以端游为主，而网易游戏以手游为主（2021年手游收入占比超70%），例如《梦幻西游》、《阴阳师》、《率土之滨》等。从游戏储备来看《逆水寒》、《永劫无间》等手游即将推出，《哈利波特：魔法觉醒》也在为海外市场发布做准备。

另一方面，网易游戏业务收入以自研为主（收入占比超80%），而代理游戏体量较小。

且以暴雪作为IP提供方、网易作为代理运营方的模式，网易需要对暴雪进行分成，净利率较低，因此停止代理暴雪游戏对网易利润端影响要低于对收入端影响。

国内游戏行业发展如何？

网易后续靠什么突破？

近几年，主机游戏规模的大幅下降。平板+移动游戏是2021年唯一取得同比正增长的游戏类型，且不断呈现上升趋势。

从A股上市的游戏公司市场份额看，除了腾讯网易两大巨头，三七互娱、完美世界、游族网络等也在其中各占一席之地。

游戏是一门依靠内容积累，构筑护城河的慢生意，与长视频类似，用户的新增和留存均需要持续的内容输出。

过去游戏是渠道为王，内容议价能力低。而当前研发的重要性进一步提升，不论是字节跳动、B站还是Taptap（心动公司），都在发力自研。

伴随着游戏承载媒介的不断进化，游戏行业正处于手机游戏向下一代硬件过渡的节点，在5G、云计算、VRAR等推动下，行业有望迎来新一轮创新周期。

而对于本期的主角网易来说，新趋势下，它的优势有望保持：

• 基本盘：网易基本盘主要由长线化产品构成，长线化运营禀赋下基本盘确定性高；

• 增量（自研）：公司注重研发投入，完善的人才培养及激励机制保障多元化的创意输出，叠加强大的中台保障产品化能力，看好公司文化加持下的精品产出率及品类拓展带来的成长性；

• 增量（出海）：公司一方面，依赖自研和领先身位的产品理念较早成为日本出海霸主；另一方面，公司通过大IP先行积极试水欧美；

• 游戏pipeline丰富：公司储备有《哈利波特》（海外）、《隐世录》（有版号）、《逆水寒》手游、《永劫无间》手游、《命运》手游等产品。

报告酱期待网易游戏后续的表现，文化自信，更要有拿得出手的产品与内容！

#你认为谁会接盘？