光大证券的保险行业系列报告，对保险科技、相互保险、国内养老金、保险资金投资、健康险等方面进行了深度研究。

保险科技已进入发展新阶段：（1）技术进步促使保险科技从原先渠道赋能转向基础设施变革。（2）资本逐鹿，风口已至2019年全球/中国保险科技投融资额同比增长了58%/24%，融资重心向成熟期保险科技企业转移。（3）监管规范敦促互联网保险渠道良性发展。保险科技进入发展新阶段，多方主体参与其中，抢占竞争高地。

相互保险是共有、共治与共享的保险组织，在我国发展仍处于初期。相互保险是对同一种危险有着保障需求的人一起组成的组织，组织成员“共同收益，共摊风险”；由于道德风险的存在、搭便车行为和相互保险公司抗风险能力弱的原因，相互保险制地域性较强，只适合小范围的投保人群体（例如农村合作社、校友会），投保人之间十分熟悉，有共同生活或工作场景可以有效地减小道德风险发生的可能性。

商业健康险有望成为行业下一个增长引擎。（1）“健康中国”战略背景下，商业健康险发展逐渐受到重视。（2）健康需求升级+财政负担加重，商业健康险具备发展土壤。我国老龄化程度不断加深，健康风险将逐渐加大，随着城镇居民生活水平提升+疫情下医疗保健支出刚性属性凸显，未来健康险需求将加速升级。然而我国财政负担不断加重，根据WHO口径2019年我国居民自付卫生支出占比（35.2%）远超美国、英国、德国等，亟需商业健康险补充。（3）健康险收入增速虽放缓，但未来发展空间仍大。2020年我国商业健康险赔付支出占卫生总费用比例不足5%，而美国该比例在2019年便已达31.5%,同时对比海外，我国健康险深度及密度远低于美国、澳大利亚、德国、法国等，未来发展空间仍大。