FScore量化行业轮动周报：金融板块走强,多行业持续回暖

2017-05-31 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 F-Score量化行业轮动周报—— 金融板块走强，多行业持续回暖 F-Score原理简述： 林良樟 linliangzhang@cebm.com.cn 021-3383-0502-520 张雨蒙 zhangyumeng@cebm.com.cn 021-3383-0502-323 F-Score量化行业轮动模型，旨在衡量行业间趋势性的相对强弱。对29个中信一级行业每周构建静态评分系统、动态轮动分析和日/周级别共振分析，以给出全行业的整体轮动定量解读、个体行业相对跑赢/输的判断与行业配置建议。 本周核心提示： 石油化工/非银金融/医药：短期走强，可持续关注 石油化工/非银金融/医药周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强。 银行/家电/食品饮料：顶部尚未确认，建议继续持有 银行/家电/食品饮料周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 建筑/轻工制造/综合：日级别弱势，提示下行风险 日级别上， 建筑/轻工制造/综合持续处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 农林渔牧/国防军工：呈现底部形态，大概率持续跑输 农林渔牧/国防军工在周日级别上都继续维持底部形态。我们认为，若无其他利好消息，其后市脱离跑输态势尚需等待，建议谨慎入场。 本周行业配置建议： 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 上期预期回顾 TrackRecord 上期《大金融板块短期回暖，地缘政治风险减弱，军工回归弱势》 1、“ 银行/非银行金融/电子元器件：短期走强，可持续关注” #判断正确，银行/非银行金融/电子元器件上周排名变化4/3/0位； 2、“ 电力及公用事业/家电/食品饮料：顶部尚未确认，建议继续持有” #判断正确，公用事业/家电/食品饮料上周排名5/1/2位； 3、“ 有色金属/国防军工/综合：日级别弱势，提示下行风险” #判断正确， 有色金属/国防军工/综合上周排名变化-1/-3/0位； 4、“ 农林渔牧：呈现底部形态，大概率持续跑输” #判断正确，“ 农林渔牧上周排名29位。 图表1： 2017年05月26日，趋势性强弱排序及周度排名涨跌幅 来源：Wind ，莫尼塔研究 排名行业1 [最强]家电2食品饮料3电子元器件4银行5电力及公用事业6交通运输7建筑8建材9非银行金融10煤炭11钢铁12医药13汽车14综合15石油石化16餐饮旅游17房地产18有色金属19通信20机械21电力设备22基础化工23轻工制造24商贸零售25纺织服装26传媒27国防军工28计算机29 [最弱]农林牧渔周级别强弱排名行业1 [最强]银行2非银行金融3食品饮料4家电5石油石化6电子元器件7煤炭8交通运输9医药10钢铁11电力及公用事业12通信13传媒14房地产15建材16计算机17汽车18餐饮旅游19商贸零售20基础化工21纺织服装22机械23有色金属24电力设备25建筑26轻工制造27综合28农林牧渔29 [最弱]国防军工日级别强弱行业名次变动石油石化0煤炭0有色金属-1电力及公用事业0钢铁-2基础化工-1建筑-3建材-1轻工制造0机械0电力设备1国防军工-3汽车-2商贸零售1餐饮旅游0家电0纺织服装1医药1食品饮料0农林牧渔0银行4非银行金融3房地产1交通运输0电子元器件0通信0计算机0传媒1综合0周级别名次变动 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 石油化工/非银行金融/医药：短期走强，可持续关注 石油化工/非银行金融/医药周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强。 图表2： 【石油化工】周级别轮动图 【石油化工】日级别轮动图 图表3： 【非银行金融】周级别轮动图 【非银行金融】日级别轮动图 图表4：【医药】周级别轮动图 【医药】日级别轮动图 051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 来源：Wind，莫尼塔研究 银行/家电/食品饮料：顶部尚未确认，建议继续持有 银行/家电/食品饮料周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 图表5： 【银行】周级别轮动图 【银行】日级别轮动图 图表6：【家电】周级别轮动图 【家电】日级别轮动图 图表7：【食品饮料】周级别轮动图 【食品饮料】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 建筑/轻工制造/综合：日级别弱势，提示下行风险 日级别上， 建筑/轻工制造/综合持续处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 图表8： 【建筑】周级别轮动图 【建筑】日级别轮动图 图表9： 【轻工制造】周级别轮动图 【轻工制造】日级别轮动图 图表10： 【综合】】周级别轮动图 【综合】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 农林渔牧/国防军工：呈现底部形态，大概率持续跑输 农林渔牧/国防军工在周日级别上都继续维持底部形态。我们认为，若无其他利好消息，其后市脱离跑输态势尚需等待，建议谨慎入场。 图表11： 【农林渔牧】周级别轮动图 【农林渔牧】日级别轮动图 图表12： 【国防军工】周级别轮动图 【国防军工】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 附录：其他各行业周/日级别轮动图 图表13： 【煤炭】周级别轮动图 【煤炭】日级别轮动图 图表14： 【钢铁】周级别轮动图 【钢铁】日级别轮动图 图表15： 【基础化工】周级别轮动图 【基础化工】日级别轮动图 0102030JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱]0102030JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 图表16： 【电子器原件】周级别轮动图 【电子器原件】日级别轮动图