2017年5月26日 星期五 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 恒指五日連升2%，滬指或延續反彈 雖然穆迪下調中港評級，但並未阻擋兩地股市的升勢。在美股的帶動下，港股在週四高開82點，一度收窄升幅，低見25491.78，其後又上漲，午後更是再創超過22個月新高至25680.67，最終收在25630.78，連漲第五日，升202.28點或0.80%。成交多出17.4%至822.64億元。中資金融股和內房股短線或仍有上行空間。 內地股市終於有了像樣的反彈，昨日午後在金融板塊帶動下，滬指大漲1.43%，雄安板塊亦在午後發力，更主要的是中小創造好。經過近期的反反覆覆，大盤在低位有所企穩，並樂見成交有所釋放，這樣的反彈或能維持一段時間。 隔夜，VIX連跌第六日，下跌0.3%至9.99。美股受到科技股提振，連漲六日，納指收在6200關上方。美元繼續在低位整理，缺乏方向。油組國決定延長減產，不過油價失守50美元。綜合來看，港股在突破25500後，上行動能仍存，加上內地股市的反彈，或支持恒指維持上行通道，再創新高。 成交急升訊號萬洲國際(0288) 阿里健康(0241) SOHO中國(0410) 惠理集團(0806) 高銀金融(0530) 保興資本(1141) 國藏集團(0559) 康宏金融(1019) 中集安瑞科(3899) 中慧國際控股(1143) MACD買入訊號 萬洲國際(0288) 建設銀行(0939) 長和(0001) 中石化(0386) 中國電信(0728) 申洲國際(2313) 合景泰富(1813) 佳兆業集團 (1638) 太古地產(1972) 禹洲地產(1628) 港股主要指標收市升/跌恆生指數256300.80%恆生中國企業指數105711.74% 主板成交金額822.6417.40% 恆指波幅指數11.93-0.58% 環球股市滬深300指數3485.6581.80%上證綜合指數3107.8311.43%深證綜合指數1811.9030.72%道瓊斯指數21082.950.34%標普500指數2415.070.44%納斯達克指數6205.2570.69%羅素2000指數1383.3880.06%英國富時100指數7517.710.04%德國DAX指數12621.72-0.17%法國CAC 40指數5337.16-0.08%指數期貨恆指即月期貨25633 成交張數 / 高低水159832 國指即月期貨10561 成交張數 / 高低水185991 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 6038.HK 路透社: 6038.HK 新股攻略 信越控股（6038）  主營業務 是一名分包商，專注於在香港提供平臺外牆及幕牆工程，經營歷史超過二十年。提供的服務主要包括平臺外牆及幕牆工程的一站式設計及建造解決方案,亦提供維修及保養服務。  過往業績 在香港平臺外牆及幕牆工程行業累積逾20 年經驗，擁有較好的往績。按照香港平臺外牆工程行業2015年的收益計算，集團位列市場第二，約占18.0%的市場份額。  業務關係 已與大部分本集團五大客戶維持十年或十年以上的業務關係，從而增加在市場上的認同及知名度，能夠吸引潛在的商機。與主要供應商及分包商亦有穩定業務關係。  交易策略 盈利能力穩定增長，行業內也有一定領先地位，中標率相對穩定，不過客戶過於集中，需要注意，可以考慮現金認購。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 31 May 2017 預期定價日 05 June 2017 抽籤結果公布日期 12 June 2017 股份上市日期 13 June 2017 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 港幣（千元） 2014 2015 2016 收益 151,304 218,820 273,912 毛利 50,393 71,067 90,523 溢利 31,265 46,492 50,077 淨利潤率 20.7% 21.2% 18.3% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 擴大產能以承接更多設計及建造專案 62.1% 擴充人力及提升員工技能 21.3% 購買機器及設備 6.7% 營運資金 9.9% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 6038 發售股份總數 250M 公開發售股份數目 25M 配售股份數目 225M 上限價 HKD0.42 下限價 HKD0.40 預期市值 (上限) HKD420M 預期市值 (下限) HKD400M 2016年歷史純利 HKD50.077M 2016年歷史市盈率 (上限) 8.39x 2016年歷史市盈率 (下限) 7.99x 保薦人 大有融資 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 恆生指數近6個月走勢圖 20000210002200023000240002500026000Nov 2016Dec 2016Jan 2017Feb 2017Mar 2017Apr 2017May 201750-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 國企指數近6個月走勢圖 850090009500100001050011000Nov 2016Jan 2017Feb 2017Apr 2017May 201750-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 資料來源：彭博