一、港股市场指数与数据： 代码 名称 最新价 涨跌额 涨跌幅 05月24日开 最高 最低 05月23日收 成交额(港元) 110000 恒生指数 25428.50 25.35 0.10% 25382.26 25428.50 25296.66 25403.15 701亿 110010 国企指数 10390.87 -4.41 -0.04% 10371.87 10397.16 10324.48 10395.28 125亿 110030 红筹指数 4028.12 17.10 0.43% 4011.48 4031.64 4002.16 4011.02 47.5亿 110050 创业板指数 332.42 -1.92 -0.57% 334.49 334.63 329.06 334.34 8.76亿 二、港股市场要闻： 宏观要闻： 【香港楼市新“辣招”发威！按揭证券公司提高按保费】 【香港证监会：上市公司行为失当情况令人堪忧】 公司要闻： 【天鸽互动亿元投资花椒直播】 【科地农业拟向境外公司发行4400万港元可换股债以偿还贷款】 【中国基建投资6900万人民币购天津工业用地】 三、港股市场评论： 恒指收盘涨0.1% 内房股领涨蓝筹 四、港股研究报告： 富瑞上调招行H股目标价至38.5元 评级买入 五、学习园地： 2017年投资你必须问的三个问题：要不要买股票？该买什么股票？不要买什么股票（一） 2017.05.25 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 2 一、 港股市场指数与数据： 沪深港股通2017年05月24日 类型 板块 资金方向 交易状态 资金净流入 当日资金余额 当日资金限额 沪港通 沪股通 北向 已收盘 3.51亿元 126.49亿元 130亿元 港股通（沪） 南向 已收盘 9.38亿元 95.62亿元 105亿元 深港通 深股通 北向 已收盘 8.45亿元 121.55亿元 130亿元 港股通（深） 南向 已收盘 4.90亿元 100.10亿元 105亿元 二、港股市场要闻： 宏观要闻： 【香港楼市新“辣招”发威！按揭证券公司提高按保费】 香港金管局收紧按揭后，香港按揭证券公司随即上调按揭保险收费。按揭成数愈高，按揭保费将愈高。按证公司表示，调高按保收费，是因为在新措施下，银行向借款人批出的按揭成数上限，会较以往低一成，而按证担保的银码则会因而增加，在成本增加下，保费也将有所调整。 【香港证监会：上市公司行为失当情况令人堪忧】 香港证监会在最新一期执法通讯中指出，虽然已经采取强硬的执法行动，但上市公司的失当行为仍屡见不鲜，仍然有涉及企业欺诈、具误导性的财务报表、严重利益冲突及没有披露内幕消息的个案。香港证监会法规执行部执行董事魏建新重申，打击企业欺诈及不当行为仍然是证监会的执法工作重点。 公司要闻： 【天鸽互动亿元投资花椒直播】 据实时社交视频平台天鸽互动控股有限公司 (港股：1980.HK)公告称，公司拟与花椒直播订立合作协议，以人民币一亿元现金方式注资花椒直播之母公司北京密境和风科技有限公司，认购其若干股权，具体数额并未透露。同时，天鸽互动将有权任命一名董事会观察员出席北京密境董事会。 【科地农业拟向境外公司发行4400万港元可换股债以偿还贷款】 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 3 科地农业(08153)发布公告，该公司与贷方Artic Blue Corporation订立新清偿契据，以悉数偿付贷款协议项下结欠的尚未偿还本金额及尚未支付的利息，并须受契据的条款及条件所规限。于契据日期，该公司根据贷款协议结欠及应付贷方的尚未偿还总额为约5745.35万港元。 【中国基建投资6900万人民币购天津工业用地】 中国基建投资(00600)宣布，以代价6900万元人民币，收购天津汇力源动力设备60%股权，天津汇力源动力设备持有一幅位於天津市天津开发区海宁街东、海川街北，面积约2.9万平方米土地，该土地现有作工业用途及两座在建4层筑，总建筑面积为1.8333万平方米。 三、港股市场评论： 恒指收盘涨0.1% 内房股领涨蓝筹 港股恒生指数早盘低开低走，一度低见25296.66点，此后反复震荡。午后内房股领涨反弹，截止收盘，恒指涨0.1%，报25428.5点，大市成交701亿。 国泰航空大涨6.10%，报12.18港元，领涨蓝筹。中国联通涨4.28%，报11.22港元。内房股大涨，中国恒大涨17.42%，报11.66港元，再创新高；龙湖地产涨8.81%，报14.82港元；融创中国涨6.83%，报12.06港元；雅居乐集团涨8.07%，报7.1港元。天鸽互动大涨7.56%，报6.69港元。受惠于直播业务的强劲增长一季度业绩数据靓丽，并且确定斥资1亿元人民币投资花椒直播，或进一步打开直播业务的空间。 四、港股研究报告： 富瑞上调招行H股目标价至38.5元 评级买入 富瑞上调招商银行(03968)H股目标价，由35.9元升至38.5元，评级「买入」。富瑞称，招行值得更高估值，基于该行资产回报率持续及高水平，潜在增长巨，以及入场门槛较高，在零售银行中处领地位。新目标价等同2018年市账率1.77倍。 五、学习园地： 2017年投资你必须问的三个问题：要不要买股票？该买什么股票？不要买什么股票（一） 问题1:该买什么股票？ 回答1:沪深港通下的低估值公司。 原因如下： 第一：美股处于历史高位，相当一部分换汇出去的资金退出美股后会继续寻找下一个便宜的市场。 香港实行挂钩美元的联系汇率制度，资金兑换与进出方便。通过查询数据可知16年香港 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 4 银行体系美元与港币存款余额增加了1.5万亿元。在人民币贬值同时又限制外汇留出的背景下，这些资金回流的可能性较小，但香港银行间极低的存款利率，资金不可能长期的躺在银行账户上睡大觉。 第二：国内GDP增长数据虽然下降到7%以下，但中国的经济仍然是高速增长，只是A股估值还是偏高，股票供应量会越来越多。 A股注册制虽然名义上没有实行，但高密度的上市公司发行量，实质上也跟注册制也差不多。加之定向增发的资金、解禁的次新股的抛售，对内地市场的上升都是明显的压制，市场要向上走可谓压力重重，除非下降到有足够的吸引力水平。 第三：深港通开通，沪深两地都连接到香港市场，极大地方便了大资金南下，也减少了资金的操作顾虑。 虽然人民币对外币兑换增加了审批环节，但对人民币资金透过港股通投资港股，却没有设置上限，北水持续南下，利好香港资本市场发展。而港股近期的成交持续放大，沪深港通持续净买入，也已经证明了这一点。 内地个人购汇政策再次收紧，明确境内个人购汇不得用于境外买楼和证券投资等，而境内个人购汇是内地资金投资境外市场的重要渠道。未来想投资港股的人，应该会转向深港通和沪港通，通过沪深港通这个正规途径的投资港股市场。 第四：最为重要的是港股市场总体估值低廉。 截止2016年12月底的恒生综合指数的整体市盈率为11倍，周息率为3.8，而代表中资企业的恒生中国企业指数市盈率仅有7.5倍，周息率达4.0。因此无论是市盈率还是周息率水平都相当有吸引力。 所以，港股，业务在国内，但公司在香港上市的低估值、高分红、高流动性的股票具有很大的吸引力。  免责声明及风险提示 网信证券有限责任公司不保证信息的客观性、完整性、准确性、合法性和及时性。本产品的内容和意见仅供参考，不构成投资建议，投资者进行投资决策应以中国证监会、证券交易所等有权机构所指定的市场信息权威披露媒体或渠道为准。网信证券有限责任公司及其雇员对因本产品内容存在错误、延误、遗漏等瑕疵而产生的任何法律或经济后果，不承担除更正以外任何形式的法律责任。网信证券有限责任公司或关联机构可能会持有产品中所提到的证券头寸并进行交易，但本产品全部参与人员与本产品所评价或推荐的投资品种无任何利害关系。本产品版权归网信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 请阅读最后一页的免责声明及风险提示 www.wxzq.com 5 制、刊登。