请务必阅读最后重要事项 第1页 郑糖小幅反弹 要点: 郑糖小幅反弹，成交量有所放大。外糖走高提振人气，而郑糖主力合约在6600元存在技术支持也有利多作用。不过，在需求形势一般，而进口压力及国家抛储等潜在利空因素的影响下，糖价反弹空间也有限。 1、期货行情回顾 涨跌一：今收盘-昨结算；涨跌二：今结算-昨结算 资料来源：郑州商品交易所 2、宏观和基本面动态 2.1基本面内容： 今日无重要消息。 3、价差和技术分析 白糖每日报告Sugar DailyReport 作者：农产品组张向军 执业编号：F0209303（从业） 联系方式：010-68578692/ zhangxiangjun@foundersc.com 成文时间：2017年5月12日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 4、期货操作策略 今日上午广西主产区现货报价小幅上调，由于糖源不同，价格有所差异，中间商反映成交情况一般。 南宁：有大集团（新糖）厂内车板报价6650-6790元/吨，报价上调30元/吨；另有中间商报价6670-6810元/吨，成交情况一般。 柳州：有大集团（新糖）站台报价6760-6840元/吨，报价上调10元/吨；另有中间商报价6720-6840元/吨，成交情况一般。 下午广西主产区现货报价较上午持稳，由于糖源不同，价格有所差异，中间商反映成交情况一般。 请务必阅读最后重要事项 第3页 南宁：有大集团（新糖）厂内车板报价6650-6790元/吨，报价持稳；另有中间商报价6670-6810元/吨，成交情况一般。 柳州：有大集团（新糖）站台报价6760-6840元/吨，报价持稳；另有中间商报价6720-6840元/吨，成交情况一般。 郑糖小幅反弹，成交量有所放大。外糖走高提振人气，而郑糖主力合约在6600元存在技术支持也有利多作用。不过，在需求形势一般，而进口压力及国家抛储等潜在利空因素的影响下，糖价反弹空间也有限。 5、食糖有关上市公司股票行情 个股代码 个股名称 涨跌% 收盘 600737 中粮糖业 0.22 9.30元 000911 南宁糖业 0.21 14.38元 6、期权行情分析 今日白糖期货小幅回升，期权成交有所增加。不过，看涨期权成交量与看跌期权成交量之比不及上个交易日。主力合约平值期权的隐含波动率略有回升，但仍处于低位。 请务必阅读最后重要事项 第4页 今日白糖期货主力1709合约回升，5日波动率收敛至9.74%，30日波动率达到11.37%。今日1709合约的期权所表现出来的波动率分布在10.27%~12.16%。当前糖价仍未出现趋势性行情，不过技术形态偏空，且股市及周边商品表现较弱，未来郑糖承受较大的下行压力。 策略推荐： 国内产糖期基本结束，后期销售形势对糖价的影响增强。但是，抛储及调整进口关税等政策调控对于糖价的影响力更大。短期可维持震荡偏空思路。 可考虑价差套利策略（牛熊）、（宽）跨式套利策略 请务必阅读最后重要事项 第5页 (1)熊市看跌价差套利 例：买入 SR709P6600，卖出SR709P6300 (2)期价在整理区内部波动，但当日波幅较大（如超过1.5%）时，可卖出宽跨式套利 例：卖出 SR709C7100，卖出SR709P6400 (3)可考虑进行买入跨式套利 例：买入 SR709C6700，买入SR709P6700 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜城门外大街甲34号方正证券大厦2层 电话：010-68578010 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第6页