固定收益處每日短評2/13/2019 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 25425.76 372.65 1.49% S&P500 2744.73 34.93 1.29% NASDAQ 7414.62 106.71 1.46% 費城半導體指數 1336.72 27.83 2.13% 英國FTSE 7133.14 4.03 0.06% 法國CAC 5056.35 41.88 0.84% 德國DAX 11126.08 111.49 1.01% 日經225 20864.21 531.04 2.61% 香港恆生 28171.33 27.49 0.10% 台灣加權 10097.74 93.49 0.93% 今日重點摘要 貨幣 資金偏鬆 台債 轉趨熱絡 美債 小幅上漲 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.3800 0.00 二年期公債 0.5100 0.00 五年期公債 0.6800 1.70 十年期公債 0.8300 0.70 二十年期公債 1.1400 0.00 IRS 2Y 0.6825 0.00 IRS 5Y 0.8450 0.50 美國市場 美國二年期公債 2.5059 2.05 美國十年期公債 2.6877 3.41 美國三十年期公債 3.0247 3.26 IRS 10Y 2.7108 3.14 日本市場 日本十年期公債 -0.0130 1.60 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 30.831 30.809 0.022 USD/JPY 110.48 110.38 0.1 EUR/USD 1.1326 1.1276 0.0050 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.179 0.178 固定收益處每日短評2/13/2019 2 of 3 經濟指標 昨日(2/12)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 十二月 JOLTS職位空缺數 7.335M 6.888M Powell speaks -- -- 今日(2/13)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 一月 CPI -0.1% -0.1% 一月 core CPI 0.2% 0.2% 貨幣市場 資金偏鬆 昨日(02/12)央行存單到期有8,633億挹注，適逢提存期初加上前日央行存單減少發行存單，銀行端資金充裕，積極拆出資金，致短率小幅滑落，昨日隔夜拆款成交區間在0.175%~0.280%。在債市附買回方面，銀行端、壽險端資金供給穩定，投信端多有申購款，由於券源不足，多以到期續作為主，RP利率大致持穩，昨日公債RP利率成交區間在0.36%~0.40%。 今日(02/13)寬鬆因子有央行存單2,978.5億到期，緊縮因子有央行發行存單、十年期公債300億、273天期國庫券300億交割。今日央行存單約有3000億挹注，在無重大緊縮因子影響下，整體市場維持偏鬆格局不變，預估今日隔拆利率成交區間在0.175%~0.280%，公債RP利率成交區間在0.36%~0.40%。 國內債券市場 轉趨熱絡 昨日(02/12)台債五年券A08101上漲1.70bps收在0.68%成交6.5億，十年券A08103上漲0.70bps收在0.8300%成交106億。台債市場儘管美債利率前天收漲，但台債氛圍偏多，早盤再創今年低點，十年券利率似乎有意挑戰0.80%，然而短線多方追價力道偏弱，終場短多獲利出場，利率由跌轉漲，市場轉趨熱絡；技術方面，十年券利率逼近0.80%區間下緣，偏多格局不變，短線留意0.84%是否有撐，估計十年券交易區間在0.88%-0.80%之間。 固定收益處每日短評2/13/2019 3 of 3 美國債券市場 小幅上漲 美債兩年券上漲2bps收在2.51%，五年券上漲3bps收在2.50%，十年券上漲3.4bps收在2.69%，三十年券上漲3.2bps收在3.02%。美債市場各期券小幅上漲收盤，延續週一觀望氛圍，走勢顯得緩慢，亞洲盤時間，消息面傳出避免週六政府再度關門，美國兩黨談判出現進展，協議計畫將為邊境牆修建提撥13.75億美元，這遠低於川普要的57億美元，而川普方面則尚未做出明確回應，預計川普同意簽屬機會較高，令十年券利率彈升約2bps，另外，Fed主席Powell週二與學生就鄉村發展經濟問題對話中談到，美國經濟良好，失業率處在五十年低點，不認為經濟衰退風險很高，並稱Fed具有政治獨立性，儘管沒有談到具體的貨幣政策，但延續Powell一月FOMC會議的看法，並未改變利率日內彈升的局面，經濟數據，一月JOLTS職位空缺數再創新高達733.5萬，主要來自建築、餐飲與醫療服務職缺需求，但在非耐用品製造與聯邦政府項目下滑，儘管反應勞動市場緊俏，但自願性離職下滑也隱含結構性問題，留意週三將公布的一月CPI，預料帶給市場較大的波動；技術方面，十年券利率2.60%遲遲無法跌破，加上週二重新站回五日均線上方，短線多方走勢可能稍作休息，估計十年券交易區間在2.80%-2.60%之間。