中国中铁续吁买入，目标价8.78元

中国中铁(00390):续吁买入,目标价8.78元交银国际 交银国际(1.52,0.07,4.83%)发表研究报告称，预估中国中铁(7.48,0.12,1.63%)（00390）2019年上半年铁路和市政专案的新签合同增长将进一步改善。但鉴于2018年1季度基数较高，以及农历新年期间为项目招标淡季，该行认为公司整体新签合同额在今年1季度可能保持温和增长。 根据中国中铁，由于2018年前三季度的收入增长缓慢以及第4季度建设进度平稳，2018的总收入增长可能同比放缓。因为前三季度利润率持续改善以及4季度原材料价格稳定，该行预计公司在2018年的整体毛利率将保持在9%左右。 此外，公司管理层表示，2019年PPP投资的目标可能维持在3000亿元人民币以内。该行维持对中国中铁2018-2020年的盈利预测和8.78元目标价，该行预计其2018及2019年纯利各为185亿元人民币及212亿元人民币。