報告出版日期: 2015年12月31日 Chinese Version Only / 只供中文版本 AMTD尚乘資產管理有限公司 網址: http://www.amtd.com.hk AMTD 總辦事處 電話: 3161-3600 傳真: 3161-3606 地址: 香港銅鑼灣告士打道280號 世界貿易中心25樓 2501-2503 室 AMTD財富策劃中心 電話: 3161-3688 傳真: 3161-3616 地址: 九龍大角咀海帆路11號 凱帆軒凱帆薈6樓 研究部 連敬涵 kingston.lin@amtd.com.hk 香港股市簡評 重點內容： 隔晚美股回升1%，帶動港股早段收復兩萬二關，不過在中資金融股拖累下，恒指於2015年最後一個全日市高開低收，成交回升至400億以上水平。恒指高開94點，最多升114點，見22114點全日高，10時前之後走勢轉弱倒跌，半日跌100點；午後跌幅擴大，收報21882點，跌117點或0.5%。藍籌股方面，滙控(005)跌0.2%；中移動(941)跌0.5%；騰訊(700)全日大部份時間有得升，惟收市倒跌0.1%。另外內房潤地(1109)跌2%；中海外(688)跌1.5%。華潤電力(836)跌2.9%，為最大跌幅藍籌。利豐(494)升1%是表現最好藍籌股；昆侖能源(135)升0.9%，連升5個交易日。 美股回吐，IMF主席拉加德看淡明年經濟，加上美國11月成屋銷售指數意外轉跌，科技巨企蘋果公司及亞馬遜等股價回落，能源股向下亦拖累大市。道瓊斯工業指數收市跌117.11點或0.66%，收報17,603.87點。標準普爾500指數跌15點或0.72%，報2,063.36點。納斯達克指數跌42.09點或0.82%，報5,065.85點。料恒指今早於21800至22100之間上落。 恒指技術分析： 支持：21500 支持：21800 阻力：22100 阻力：22500 建議：料恒指今早於21800至22100之間上落。 頁二 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 區域市場消息  美國原油庫存上周扳升，加上沙特阿拉伯堅持石油不減產的消息，外圍油價周三滑落。紐約2月期油最低見36.40美元，倒退1.21美元或3.2%，收市報每桶36.66美元。  美國全國房屋經紀協會(NAR)公布，11月二手屋待完成銷售指數意外跌0.9%，市場原先預期指數升0.7%；前一月經調整後為升0.4%。 股票編號:877 收市價(12月30日): $2.4 52周高位: $2.93 52周低位: $1.41 歷史波幅:32.489% 市盈率:40x 預期市盈率:-x 今日焦點 昂納光通信 (877) (建議買入) 第二屆世界互聯網大會早前在浙江烏鎮落幕，國家主席習近強調經濟發展要與互聯網的發展融合。市傳一隻國家級互聯網投資基金正在規劃當中，料國務院為推進「互聯網+」，預計將有更多政策推出。消息利好個別科網股、電訊股及包括昂納光通信在內的電訊設備商。 昂納光通信即將易名為昂納科技，其核心業務為電訊行業無源光學元器件供貨商，但公司近期積極拓展新業務，包括雲數據中心基礎設施、智能制造、工業應用，業務愈加多元化，且由鋪設光纖到雲計算，正迎合中央大力發展互聯網的國策。 過去五年，集團大力投入研發，一四年起終於踏入收成期，全年純利按年上升2.2倍至4.33億元人民幣，截至今年8月底止中期純利亦大幅增加2.33倍，至2,585.2萬元人民幣，料盈利增長勢頭可保持。 集團近月表現較為平穩，在10天線及20天線2.2元附近橫行，周三出現突破，逆市升逾7%。相信在憧憬中央推出利於行業發展政策，以及集團業績保持增長的支持下，股價仍有上升空間。建議於2.3元買入，中線看2.8元，跌破2元止蝕。 頁三 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 重要提示 上述內容由尚乘資產管理有限公司合作伙伴華鑫証券有限責任公司提供。尚乘資產管理有限公司及其附屬機構將盡力確保提供準確和可靠資料，但並不保證這些資料的準確性、可靠性及完整性。如任何人士因依賴這些資料而招致損失，本公司及其附屬機構概不承擔責任。本資料並非亦不應被視為出售、推銷或游說認任何投資產品。投資產品價格有時可能會非常波動。投資產品價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。買賣投資產品未必一定能夠賺取利潤，有時反而可能會招致損失。 滬股通焦點： 週三（12月30日），A股全天震盪反復，題材股活躍，科技股仍占優，銀行板塊午後從低點回彈並轉升，助力A股最終收漲。當天，有66只非ST股漲停。招商蛇口登陸深交所，收盤跌逾8%。截至收盤，上證綜指漲0.26%報3572.88點，深證成指漲0.65%報12889.83點。兩市全天成交金額7210億元人民幣，上日成交金額為6569億元。中小板指漲0.88%；創業板指收漲1.08%。概念股方面，晶片國產化、智慧穿戴、大資料、網路安全指數均漲4%左右。移動支付、基因檢測、寬頻提速、生物識別、虛擬實境、機器人、移動互聯網、工業4.0、安防監控、量子通信、三網融合、智慧汽車指數均漲2%以上。股指期貨方面，滬深300股指期貨主力合約跌0.14%、上證50股指期貨主力合約跌0.38%、中證500股指期貨主力合約漲1.5%。 總體來說，目前15年年底的A股市場略顯萎靡，從近期的漲幅榜中就可以看出，市場幾乎沒有什麼熱點和題材可言，顯然現階段的投資者觀望情緒濃厚，另外就是，市場對於即將到來的解禁大限有所擔心，也導致如今盤面萎靡不前。 短期來看，指數近日雖有所反彈，但做空動能仍就沒有釋放完成，指數仍有下行空間。滬指週二尾盤大漲站上20日30日均線上面後，昨日滬指盤中再次跌穿兩根均線，最後尾盤雖站在兩根均線上端，但明顯量能不足，後市仍就有反復的可能性。技術指標方面，MACD指標死叉向下出現綠柱，並已形成日線級別的頂部結構，KDJ指標繼續在下調週期中死叉向下，並且跌破BOLL通道中軌，說明此次的空方打壓力度強勁。但從運行空間上來看，目前指數處於半年線與2850點和3629點連線的趨勢線的上方區域，因此在此點位元區域指數將會有很強的防線，其次從基本面上來看“流動性相對充裕+資產配置荒”邏輯未變,以及無風險利率將在較長時間維持低位運行,疊加15年底進一步強調的供給側改革，有望提升後市的風險偏好。因此我們認為，雖然指數下攻動能未完全釋放完成，但下跌空間也極為有限，投資者大可不必過分恐慌，反而近期可以趁低吸納優質個股。 操作方面我們建議，目前A股已進入15年收尾階段，前期由於受到年末諸多利空的襲擾，行情變得撲朔迷離，我們建議多看少做，但如今迷霧已漸漸散去，建議投資者把握好最後的冬播行情，近期的大跌或是為我們提供了最好的播種期，待到來年春季，市場資金以及風險偏好陸續回歸，行情有望將得到逐級展開。在投資主題選擇方面，一是“十三五”規劃涉及的概念板塊，特別是智慧機械、智慧製造等，因為這代表了中國製造業的進步和升級。二是年報預期較好的個股，是歷年年底市場主力炒作核心主題之一，投資者可擇強關注。 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 頁四 最新重要經濟數據 上次 結果 美國11月成屋待完成銷售(月比) 0.4% -0.9% 歐元區11月M3貨幣供給 5.3% 5.1% 今日重點業績公布 股票代號 股票名稱 消息 462 天然乳品 末期業績 860 奧立仕控股 末期業績 本周重要經濟數據公布: 美國 29/12 美國10月標普/CS綜合20房價指數(年比) 29/12 美國10月標普/凱斯席勒美國房價指數(年比) 29/12 美國12月消費者信心指數 30/12 美國11月成屋待完成銷售 (月比) 31/12 美國12月芝加哥採購經理人指數 中國 27/12 中國11月工業企業總利潤(年比) 香港 28/12 香港11月出口 28/12 香港11月入口 31/12 香港11月M2貨幣供給(年比) 歐洲 30/12 歐元區11月M3貨幣供給(年比) 30/12 英國12月全國房價(月比) 30/12 英國12月全國房價未經季調(年比) 頁五 AMTD尚乘資產管理 每日市場評論 各地股市指數 30/12/2015 收市 升幅/跌幅 開市 最高 最低 成交量 恒指十二月份期貨 21918 -140 22070 22156 21903 10889 恒指一月份期貨 21907 -158 22067 22170 21875 79338 現貨 21882.15 -117.47 22094.59 22114.56 21868.03 44.9B 國企指數 9659.88 -129.03 9814.13 9832.28 9604.68 紅籌指數 4030.1 -33.26 4075.81 4078.74 4028.63 杜瓊斯工業指數 17603.87 -117.11 17711.94 17714.13 17588.87 納斯達克指數 5065.846 -42.092 5101.18 5102.354 5065.685 標準普爾500指數 2063.36 -15 2077.34 2077.34 2061.97 美國30年期國庫券 99.335938 -4.7578125 100.1875 100.34375 99.03125 上證綜合指數 3572.876 9.14 3566.731 3573.684 3538.112 上海A股指數 3739.701 9.291 3733.539 3740.48 3703.526 上海B股指數 426.6605 8.5655 418.613 431.242 416.48 深圳A股指數 2460.095 22.002 2441.52 2461.688 2434.709 深圳B股指數 1308.888 7.226 1302.649 1317.748 1299.058 台北加權指數 8279.99 -13.92 8313.37 8342.34 8262.52 日經平均指數 19033.71 51.48 19070.83 19113.18 19017.27 韓國首爾綜合股價指數 1961.31 -5 1973.03 1974.67 1958.78 新加海峽時報指數 2885.51 -2.71 2894.31 2897.47 2868.81 孟買交易所敏感度指數 25960.03 -119.45 26123.87 26130.2 25939.25 印尼雅加達綜合指數 4593.008 23.647 4574.064 4595.513 4571.757 馬來西亞吉隆玻證交所指數 1693.14 7.78 1686.95 1706.25 1686.85 泰國曼谷SET指數 1288.02 4.24 1285.52 1294.84 1285.29 南胡志明市指數 579.45 3.16 576.5 579.45 575.71 菲律賓綜合指報 6952.08 - - - - 澳洲悉尼綜合指數 5366.447 50.871 5315.6 5370.2 5315.6 德國法蘭克福DAX指數 10743.01 -117.13 10855.17 10857.43 10743.01 英國金融時報100指數 6274.05 -40.52 6314.57 6314.57 6261.48 巴西聖保羅指數 43349.96 -304.01 43653.43 43662.46 43217.38 俄羅斯貿易加權美元指數 757.04 -12.6 768.76 768.79 754.27 土耳其伊斯坦堡ISE100 指數 73200.69 -711.92 73912.