白糖日报：郑糖延续跌势 关注5250-5300附近支撑

告 商品市场每日研究报告 白糖日报 研究员： 陈晓燕 电话：021-60329529 / QQ：16279361 / 邮箱： chenxiaoyan@chinastock.com.cn 银河期货 /上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9楼（200122）/ www.yhqh.com.cn 2015年12月10日 星期四 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 银河期货12月10日白糖日报：郑糖延续跌势 关注5250-5300附近支撑 原糖：隔夜（周三）原糖期货最初受到油价走强的提振，但当油价转跌后，糖价也从高点下滑。 3月原糖期货收跌0.09或0.6%，报15.09美分。 美国农业部周三下调美国2015/16年度糖库存与使用比例预估至13.5%，低于11月预估的15.3%，亦低于上一年度的14.4%。预计美国2015/16年度糖消费为1230万吨，高于11月预估的1210万吨，预计墨西哥2015/16年度将向美国出口约130万吨糖，低于前次预估的150万吨，USDA还下调了墨西哥2014/15年度向美国的糖出口量预估。 伦敦3月白糖期货收涨2.8美元或0.7%，报每吨408.9美元。 郑糖： 12月10日郑糖延续下跌，近月合约最低跌至5403附近，1605合约跌至5431，收盘几乎收于当日最低。现货方面，日照进口加工糖报价稳定在5600-5650元/吨附近，云南糖报价在4900-4920元/吨，较上日基本平稳。广西新糖报价在5300-5350元/吨，陈糖报价在5120元/吨。中间商报价仍有下调。今日传广西甘蔗单产提高，但据了解，主要因近期广西持续阴雨导致水分大，实际含糖率则明显下降，估计将因此提高糖厂压榨成本。整体看，郑糖基本面相对稳定，新年度减产以及降雨影响压榨进度将导致短期新糖供应仍较为有限，部分有条件的贸易商通过期货进行卖保，但空头买新糖交货将一定程度稳定甚至提高现货价格。宏观面，原油下跌及美元加息等风险影响商品多头信心。消息面，关注12日12日进口加工糖自律会议以及美联储议息会议。操作上暂维持观望，关注前低5250-5300附近支撑，继续关注仓单生成情况。仅供参考。 相关资讯： 1、进口加工糖报价平稳： 截止12月10日上午，日照一级进口加工绵白糖报价5600-5650元/吨（0）。 2、云南现货市场制糖企业报价平稳 12月10日截至发稿昆明市场制糖企业报价维持至4900-4920元/吨（0），中间商报价4800（0），具体成交情况有待进一步观察。广通：截至发稿广通市场制糖企业报价4850-4860元/吨（+5），中间商报4700-4720元/吨（+10）。大理：截至发稿大理制糖企业大理凤仪报价4840-4850元/吨（0），中间商报价4690元/吨（0）。 3、广西现货市场制糖企业新糖报价平稳偏弱： 12月10日，南宁：截至发稿南宁市场有制糖企业一级新糖报价5300-5350元/吨（厂内提货价）（0）。中间商 告 商品市场每日研究报告 报价5200-5210元/吨一线（厂内提货价）（-15）；另有部分陈糖5120元/吨，目前成交情况有待进一步观察。柳州：截至发稿柳州市场中间商一级新糖厂内提货价5200-5210元/吨一线（厂内提货价）（-20），糖厂仓库提货价5350，（0）具体成交情况有待下一步观察。 4、截至12月10日广西开榨糖厂增至43家 12月9日，广西扶南东亚糖业有限公司顺利开榨。截止到12月10日，广西2015/16榨季开榨糖厂家数为44家，与上榨季同期相比减少14家；已开榨糖厂的日榨产能约为39.25万吨，与上榨季同期相比减少5.45万吨。因降雨导致近期广西糖厂进蔗困难，部分糖厂推迟开榨。预计本周广西还有6-9家糖厂开榨。 5、截止12 月9日巴西、泰国进口加工糖成本、价差估算 截止12月9日，巴西糖对ICE原糖主力贴水0.63美分/磅，关税配额内进口加工糖成本3770元/吨（+16），配额外进口加工糖成本4811元/吨（+21）。泰国糖对ICE原糖贴水0.42美分/磅，关税配额内进口加工糖成本3633元/吨（+24），配额外进口加工糖成本4633元/吨（+32）。 6、广西部分集团超卖严重 广西南北糖价差异大 据悉，12月9日，某厂仓报价5400元的大集团，据说成交了1.5万吨的预售量，而该集团和终端需求联系密切。随着部分集团的连续放量，近期广西集团超卖严重，传闻有两个集团超卖数量都在三五万吨左右，而且多数是部分大公司看好远期、不急提货的预售。近期新糖供应量其实正在减少。不过，目前广西现货价格南北分化严重，桂北地区还挺在5400元一线，桂南地区已经降至5300元的边缘，100元的价差让桂北地区的糖厂相当难走量。据了解今天站台报价5420元的集团还有几百吨成交，厂仓报价5420元吨的集团就几乎走不动了。南北价差将如何回归，也许要等桂北产量最大的集团新糖上市才有结果。 7、11月云南铁路外运食糖11.29万吨、广西外运2.53万吨 从云南省铁路部门获悉，2015年11月云南省食糖整车铁路外运量11.29万吨，较上月少运了1.32万吨，同比多运了6.09万吨；集装外运量5.64万吨，较上月多运1.24万吨，同比少运了1.67万吨。铁路总外运量为16.93万吨，较上月少运了0.08万吨，同比多运了4.42万吨。 2015年11月广西食糖铁路总外运量为2.53万吨，较上月少运0.20万吨，同比多运0.80万吨。其中，2015年11月广西食糖铁路整车外运量为2.12万吨，较上月少运0.28万吨，同比多运0.72万吨；集装箱外运量0.41万吨，较上月多运0.08万吨，同比多运0.08万吨。 8、巴基斯坦糖出口料加剧与印度和中东的竞争 打压全球糖价 行业人士周三称，巴基斯坦出口50万吨糖将加剧与印度和中东糖厂的竞争，打压全球糖价。据巴基斯坦财政部官员周三称，巴基斯坦将出口50万吨糖，每吨补贴为13,000卢比。第一批20万吨糖将在今年出口，全部出口将在2016年3月31日前完成。贸易商称，巴基斯坦出口料与印度竞争东非和中亚的客户，与中东竞争阿富汗市场。 阿富汗每年进口约56万吨糖，主要来自巴基斯坦。欧洲行业人士表示，若出口量低于预期，巴基斯坦政府料将出口项目推迟至3月以后。 印度是全球位居巴西之后的头号糖产国，在经历了多年供应过剩之后，成为糖净出口国。上周印度实施了甘蔗生产补贴政策以增加出口量，并激励糖厂偿还农户的欠款。 欧洲行业人士称，在于巴基斯坦竞争上，印度出口商失去机会。印度糖库存为900万吨，较年消费量高30%。但印度糖厂在出口市场上竞争的势头料减弱，因国内糖价前景改善，受长期干燥料导致2015/16和2016/17年度产量下滑影响。