白糖早评白糖早评201511252015/11/25郑糖短期走势偏强，遇回调布局多单 隔夜原糖期货宽幅震荡，盘中冲高回落，一度向上冲击新高，但持续性不强，随后大幅回落，最终收跌。其中，ICE3月主力合约报收于15.03美分/磅，下跌0.38美分，或2.47%；5月合约报收于14.66美分/磅，下跌0.36美分/磅，或2.4%。国内方面，昨日郑糖继续上涨，盘中一路震荡走高，日内方向明显，夜盘延续涨势，盘面明显偏多。截止夜盘休市，主力合约SR1605报收于5585元/吨，较前一日上涨65元/吨，涨幅1.18%，夜盘成交58万余手，成交活跃，持仓增加17686手。 消息面：1、巴西帕拉纳州植物能生产商协会(Alcopar)称，该州11月上半月甘蔗压榨量较上年同期减少31%，至161万吨。帕拉纳州是巴西中南部甘蔗种植州之一。中南部地区2015/16年度甘蔗压榨季始于4月，通常持续七个月。2、摩根士丹利（Morgan Stanley)表示，印度糖出口补贴并非糖价上涨的“主要风险”，该行仍预计糖价将走高。印度上周宣布将直接向蔗农每吨补贴45卢比（0.68美元），加工厂则承担其余近98%的成本，此举旨在安抚有政治影响力的蔗农，并扶助糖企在全球供应过剩的环境下重整旗鼓。 现货方面：受期货盘面表现强劲带动，昨日白糖现货主产区报价普遍上调，但云南表现较平淡，成交情况一般。具体情况如下：柳州：中间商新糖报价5450元/吨，成交一般；站台新糖报价5450元/吨，上调30元/吨，成交一般；陈糖站台报价5330元/吨，上调50元/吨，成交一般。南宁：中间商陈糖报价5300-5350元/吨，报价不变，成交一般；部分集团广西新糖厂仓报价5350元/吨，海南船板一级糖报价5120元/吨，上调20元/吨。广东：广州中间商报价5470元/吨，报价上调20元/吨，成交一般；湛江制糖集团暂无报价，中间商广东糖报价5200-5220元/吨，报价上调20元/吨，加工糖新糖报价5600元/吨，报价持稳，陈糖报价5400元/吨，报价持稳，成交一般。云南：昆明中间商一级糖报价4960-4980元/吨，报价上调10-30元/吨，销量一般；广通中间商报价4920-4930元/吨，报价上调0-10元/吨；大理中间商一级糖报价4900元/吨，报价持稳，成交一般。 操作策略：目前郑糖仍旧维持着较强势的上涨特征，技术面已经明显好转，这符合白糖看涨预期，但现货压力仍在，主要是云南，从最近几天现货报价情况来看，云南上调动能明显不足，这主要是其陈糖库存较大，加之受南亚走私糖冲击，销售进度相对较慢，抑制其涨幅。从盘面上看，在最近一段时间白糖涨幅已经偏大，且属于逆市上扬，短期不宜追涨，待盘面出现中幅调整后再趁机布局多单，已有多单则继续持有。