港股脉搏：恒指重拾50日均线，上落市未改

2015年11月18日 星期三 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 恒指重拾50日均線，上落市未改 巴黎遭遇恐怖襲擊的恐慌情緒漸漸消散。無論是市場已消化還是有政府托市，外圍的造好帶動亞洲股市回穩，港股亦走高。雖重上50日均線，但明顯有阻力，升勢受限。 回顧市況。恒指在週二高開304點，隨後進一步走高，直到午後隨著內地股市走軟而收窄升幅，最終收於22264.25，升253.43點，國指則升94.73點，收報10073.43點，主板成交738.59億港元，減少4.01%。內地滬指沖高回落，上方沽壓明顯，最終險守3600點，創業板跌近3%。 美股在週二表現不一，道指升5.49點，標普跌2.75點，納指升1.40點。最新的美國CPI數據表現理想，令投資者更加期待下月啟動加息，並將關注週四即將公佈的美聯儲會議記錄。恒指將繼續受困息魔影響，技術指標仍偏淡，亦沒有足夠的量能配合，我們認為其弱勢未改，料今日繼續在22000至22800區間內上落，需首先確認企穩50日均線，並重返20日均線方能有所逆轉。 1950020000205002100021500220002250023000235002400020/8/20158/9/201524/9/201514/10/20152/11/2015 成交異動中芯國際(0981)0.83-1.19%博華太平洋(1076)0.2555.81%嘉里建設(0683)21.80.69%香格里拉(亞洲)(0069)7.31-2.66%康宏金融(1019)0.4551.11%宏峰太平洋(8265)2.843.27%新煮意控股(8179)0.0551.85%聯合集團(0373)39.453.54%海航國際投資(0521)0.5-7.41%MACD買入訊號港鐵公司(0066)36.11.83%恒大健康(0708)1.833.39%富力地產(2777)8.323.35%威華達控股(0622)0.54-3.57%泰坦能源技術(2188)1.66-1.78%江山控股(0295)0.833.75%中國北大荒(0039)1.87-1.58%卓高國際(0264)2.010.50%長港敦信(2229)0.63-14.87%聖馬丁國際(0482)0.528.21%港股主要指標收市升/跌恆生指數222641.15%恆生中國企業指數100730.95%恆生中資企業指數41101.38%主板成交金額738.59-4.01%窩輪成交金額146.26.44%恆指波幅指數23.44-4.21%恆指市盈率9.11環球股市滬深300指數3758.387-0.15%上證綜合指數3604.795-0.06%深證綜合指數2231.182-0.88%道瓊斯指數17489.50.04%標普500指數2050.44-0.13%納斯達克指數4986.0150.03%羅素2000指數1153.21-0.25%英國富時100指數6268.761.99%德國DAX指數10971.042.41%法國CAC 40指數4937.312.77%指數期貨恆指即月期貨229050.52%成交張數 / 高低水117515641.00恆指下月期貨229230.50%成交張數 / 高低水607659.00國指即月期貨104000.54%成交張數 / 高低水58644327.00國指下月期貨104100.49%成交張數 / 高低水493337.00 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 1561.HK 路透社: 1561.HK 新股攻略 萬輝化工（1 5 6 1） 塗料製造和銷售商  主營業務 于1986 年開始透過萬輝塗料製造工業塗料。此後拓展營運，目前主要于深圳、廣州及常州的三個生產設施及位於香港的總部進行塗料生產及銷售。  穩定團隊 擁有穩定及經驗豐富的管理團隊，三名執行董事至少自1987年起一直工作在此，各人於塗料行業均擁有逾20年經驗。在高級管理團隊當中，所有成員均服務10年或以上。  產品多樣 從事多種液態及粉末塗料的生產業務，能儘量增加業務的靈活性，把握交叉銷售的機會。  高產出 在過去六年，直至2014 年，廣東省在中國各省份或直轄市當中擁有最高的年度國內生產總值。目前營運的三個生產設施當中，其中兩個位於廣州，可以受惠于廣東省的龐大製造業。  交易策略 萬輝發展業績穩定，管理團隊經驗豐富。然而整體需求不樂觀，大市不穩，對該新股造成一些影響。我們建議現金認購可一試。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 20 Nov 2015 預期定價日 20 Nov 2015 抽籤結果公布日期 30 Nov 2015 股份上市日期 01 Dec 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 港元 (千元) 2012 2013 2014 收入 288,802 314,442 328,047 毛利 77,584 93,217 92,369 毛利率 26.9% 29.6% 28.2% 純 利 33,370 63,280 42,015 純 利率 11.6% 20.1% 12.8% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 建設生產設施 67.2% 購買機器 9.9% 清償購買債 2.7% 償還銀行透支融資 16.5% 一般營運資金 3.7% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 1561 發售股份總數 150M 配售股份數目 135M 公開發售股份數目 15M 上限價 HKD1.00 下限價 N/A 68.268 預期市值 (上限) HKD600M 預期市值 (下限) N/A 2014財年歷史純利 HKD42.015M 2014財年歷史市盈率 (上限) 14.28x 2014財年歷史市盈率 (下限) N/A 保薦人 浩德融資 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 722.HK 路透社: 722.HK 新股攻略 聯合醫務（7 2 2） 企業醫療保健解決方案提供者  主營業務 是香港前列的企業醫療保健解決方案提供者之一，在香港擁有逾20年的堅實自營增長營業紀錄，通過UMP醫務中心及聯屬診所組成的網路向合約客戶及自費患者提供全面的醫療保健服務，包括醫療服務、牙科服務及輔助服務。  行業領先 為前列的企業醫療保健解決方案提供者，擁有堅實的自營增長營業紀錄及香港最龐大的服務網路之一。  客戶關係穩定 與大量合約客戶（包括藍籌企業、跨國企業、中小企業及保險公司）建有長期業務關係。通過保險公司的參與及與企業建立直接業務關係，於2015年6月30日，本已取得向約800,000名計畫會員提供綜合醫療服務、牙科服務及輔助服務的合約。  專業知識和經驗 已在企業醫療保健福利計畫的設計及管理方面積累了豐富的專門知識及經驗，向合約客戶提供差異化、度身定制的解決方案。  交易策略 鄭裕彤女婿孫耀江創立的聯合醫務受關注。發展重視內地醫療業務，其受惠國策，且需求前景佳。而本地自費醫療增長亦迅速。我們建議孖展認購可一試。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 20 Nov 2015 預期定價日 20 Nov 2015 抽籤結果公布日期 26 Nov 2015 股份上市日期 27 Nov 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至6月30日止年度 港幣 (千元) 2013 2014 2015 收入 316,291 353,025 401,037 除稅前利潤 40,905 49,199 47,780 除稅前利潤率 12.93% 13.94% 11.91% 純 利 35,011 42,546 40,860 純 利率 11.1% 12.1% 10.2% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 在中國擴展業務 60% 在香港擴展業務 30% 運營資金及其他一般企業用途 10% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 722 全球發售股份總數 184M 香港發售股份