动力煤期货早报

2015/11/9【行情评述】近月升水持续拉升，煤耗未见好转迹象11月6日，动力煤期货增仓震荡，多头有意组织抄底，最终日线收十字星形。十一之后煤耗的季节性改善在途，但绝对水平仍较往年有较大差距，六大电厂库存消费比已处近6年来最高水平，大秦线检修结束后港口调入回升，后续港口库存又有上行压力。行情判断上，基本面持续恶化，空头陆续向5月合约移仓，盘面仍未见底。操作建议：前期空单可继续持有。【期货市场概览】3203303403503603703803904002015-08-132015-08-172015-08-212015-08-252015-08-292015-09-022015-09-062015-09-102015-09-142015-09-182015-09-222015-09-262015-09-302015-10-042015-10-082015-10-122015-10-162015-10-202015-10-242015-10-282015-11-012015-11-05TC1601196.00 160.00 101 89 118 159 137 145 242 125 214.00 214.00 215 213 228 257 270 270 283 304 050100150200250300350成交量持仓量数据来源：WIND，国投期货单位：100手，单边日度报告国投期货动力煤策略团队郭建权高明宇联系方式：010-58747615昨日收盘价日度涨跌日度涨跌幅单边持仓量/手持仓量变动/手单边成交量/手成交量变动/手TC1601330.21.20.36%139603016336-6657ZC1605306.6-0.4-0.13%1456715485496-4805ZC1609306.80.40.13%1879250680-185TC指数317.4-0.2-0.06%30422209912516-116431605-1601-23.6-1.61609-16050.20.80.36%-0.13%0.13%330.2 306.6 306.8 -0.20%-0.10%0.00%0.10%0.20%0.30%0.40%290300310320330340涨跌幅收盘价数据来源：WIND，国投期货-23.6 0.2 -30-20-100101605-16011609-1605数据来源：WIND，国投期货第1页，共5页 【现货市场概览】日度报告地点最新价日涨跌日涨跌幅周涨跌幅澳大利亚纽卡斯尔港52.55-0.19-0.36%1.68%南非理查德港53.01-0.17-0.32%7.61%欧洲ARA港54.830.300.55%2.72%秦皇岛港358.00.000.00%-1.10%广州港4150.000.00%-1.19%57 5060708090100广州港-秦皇岛港（Q5500）数据来源：WIND，国投期货24.8 48.4 -60-40-200204060TC1601基差TC1605基差数据来源：WIND，国投期货48.3030.035.040.045.050.055.060.065.070.075.080.0六大电厂煤耗数据来源：WIND，国投期货单位：万吨27.011517192123252729313302004006008001,0001,2001,4001,600六大电厂库存（万吨）六大电厂库存可用天数（天）数据来源：WIND，国投期货39 17 020406080锚地船舶预到船舶数据来源：WIND，国投期货53.7655.89(20)(10)0102030405060404550556065707580供需盈余港口吞吐量（7日均值）铁路调入量（7日均值）数据来源：WIND，国投期货日度报告第2页，共5页 日度报告2015-11-06日增幅周增幅月增幅秦皇岛港658.5024.5019.50-69.89黄骅港203.0015.0011.0042.00曹妃甸港346.00-2.00-38.0035.00京唐港195.0013.005.00-30.00天津港403.000.00-87.00-87.00环渤海五港1,755.0050.50-89.50-109.89广州港168.44-2.13-15.69-57.79总计1,923.4448.37-105.19-167.68数据来源：WIND，煤炭资源网，国投期货港口库存 单位：万吨05001,0001,5002,0002,5003,000黄骅港曹妃甸港天津港京唐港秦皇岛港数据来源：WIND，煤炭资源网，国投期货0100200300400广州港库存数据来源：WIND，国投期货501,000,0502,000,0503,000,0504,000,050山西商品煤日产地方矿国有重点矿数据来源：WIND，国投期货单位：吨单位：万吨单位：万吨3,962.9901,0002,0003,0004,0005,000山西产地库存数据来源：WIND，国投期货单位：万吨【行业动态】受煤价格暴跌影响我国停产停建矿井占比已达到48％受煤炭价格暴跌的影响，国内经营困难导致关闭的矿井越来越多。根据此前国务院安委办发布的《关于集中开展煤矿隐患排查治理行动情况的通报》显示，当前我国共有4947处停产停建矿井，占矿井总数的48%，其中停产停建1年以上的有3346处。安监总局对2005年至2014年间11月份重特大事故情况进行深入分析后发现，11月份是重特大事故高发月份，10年间发生重特大事故79起，死亡1658人，在全年12个月份中，重特大事故起数居第2位，死亡人数居第1位。日度报告第3页，共5页 日度报告煤电价格联动机制明年出炉11月5日，国家发改委价格司司长许昆林在发改委新闻发布会上表示，随着煤炭价格继续下降，将研究进一步完善煤电价格联动机制。利用煤炭下降的空间，可以对一些突出的结构性矛盾进行适当疏导。目前，一直在研究过程中，成熟以后会按照程序报批后发布。实际上，今年9月30日，中国电煤价格指数在发改委价格监测中心网站上正式发布，标志着有效煤价参照已建立，这为“煤电价格联动”铺平了道路。中国煤炭消费比重将降至57.3%中国煤控项目及中国节能协会共同主办，英国儿童投资基金会(CIFF)、自然资源保护协会(NRDC)、世界自然基金会(WWF)及能源基金会中国(EFC)协办的“建言十三五·中国煤控规划研究”国际研讨会上，中国煤控项目发布了《中国煤炭消费总量控制规划研究报告》。报告认为，2020年中国煤炭消费总量有望限制在27.2亿吨标煤（38亿吨实物量）以内，总能耗控制在47.4亿吨标煤，煤炭消费比重下降到57.3%，非化石能源比重提高到15.2%。日度报告第4页，共5页 【研究员介绍】郭建权：中央财经大学金融硕士，国投期货黑色投研团队负责人。2010年-2012年期间，在中粮期货从事金属及宏观策略研究，主持完成上海期货交易所课题《钢铁生产企业套期保值策略研究》，担任中粮集团月度行情分析会大宗商品宏观策略主讲。2013年5月，加盟国投中谷期货资产管理部，从事黑色期货交易策略研究与资产管理业务，曾获2013年大连商品交易所首届焦煤焦炭研究员评选第1名。高明宇：中国科学院研究生院经济学硕士，现任国投中谷期货研究部能源研究员，从业资格证号：F0302201，投资分析考试合格证号：TZ008682。专注原油、煤炭相关品种的基本面研发和策略设计，撰写原油、沥青、动力煤系列常规报告和专题报告，为客户设计投资和套期保值策略。【公司介绍】国投中谷期货：公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询业务及资产管理业务。国投中谷期货一直以良好的信誉、安全快捷的交易通道及规范严格的风险管理竭诚为投资者提供专业化期货服务。多年来，公司牢牢把握“为产业和机构客户服务”的宗旨，通过差异化竞争策略，在为客户提供多元化研发产品、一站式交割服务、风险管控体系设计方面形成了核心竞争优势，树立了“期货理财和风险管控专家”的品牌形象。【免责声明】本研究报告由国投中谷期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投中谷期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。本报告版权仅为国投中谷期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投中谷期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投中谷期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。日度报告第5页，共5页