金属镍日评报告：日评：美指、原油大幅反弹，沪镍冲高回落

广州期货金属镍日评报告 研究所 徐闹 2015-10-29 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 广州期货日评：美指、原油大幅反弹，沪镍冲高回落 周四，沪镍主力冲高回落，亚盘窄幅震荡，涨0.03%或收79130元/吨，最高79900元/吨，最低78650元/吨，沪伦比值7.55，高于上一交易日7.54，上期镍涨幅大于伦敦市场。盘口上，持仓量减少720手，降至236182手，成交量微增至599260手。交易排名显示，主力合约前20名多头减仓1809手，空头增仓477手，多空有所缓和。 现货方面：金川镍出厂价维持77900元/吨，现货升贴水维持不变，金川镍现货较无锡主力平水成交，俄镍贴水维持400元/吨，贸易商临近交割锁盘交易，近期俄镍进入国内量减少，金川镍和俄镍价差稳定，下游需求减少，市场成交较清淡。1.8-1.9%镍矿报价420-480元/吨，1.4-1.6%镍矿190-300元/吨，均维持不变；高镍铁自提价760-780元/镍点、中镍铁755-765元/镍点、低镍铁1680-1720元/吨，均价维持不变；无锡市场2.0mm、304/2B太钢（卷）12000元/吨，较前一交易日持平。 国际方面：加拿大矿商Sherritt International计划大幅削减旗下两座镍矿的成本并减产，藉以推动持续位于低点的镍价；新咯里多尼亚政府批准授权一家公司出口低品位红土镍矿至中国，据协议，未来18个月将有30万吨镍矿销往中国；印尼Antam 将改用天然气以降低镍铁生产成本；菲律宾中央银行认为，10月份通货膨胀仍会保持在1%以下，汽油和电力的价格都有所下降，这将减缓台风所带来的损失的影响。 不锈钢方面：太钢不锈、宝钢不锈公布10月最新出口报价（FOB），总体较9月持平，交货时间分别为12、11月份；宁波宝新公布10月份最新出口报价（FOB），304冷轧卷（2.0mm）价较9月涨50美元/吨，430冷轧卷（2.0mm）价较9月持平，本月交货。张家港浦项敲定11月份检修计划，拟下月初开始对四尺冷轧产线进行检修，为期一周时间，预计影响冷轧不锈钢产量1万吨左右，工厂方面虽已通过多方协作以弥补产量损失但仍欠缺很多。 截止10月28日，LME电解镍库存428220吨，较昨日减少12吨，注销仓单188766吨，较昨日增加2004吨；今日，SHFE仓单26715吨，环比持平。 综合来看，国内镍矿供应总体稳定，但不锈钢市场需求持续疲软，且印尼、菲律宾镍铁成本有望下降，镍价仍偏空承压；外围市场，美指走势强劲、原油下跌，亚洲股市普跌，市场情绪消极；短期沪镍走势预计下跌。操作上，建议投资者可在10日均线上方逢高抛空。 3 表一：主要现货报价与升贴水 类别 最低价 最高价 平均价 涨跌 SMM 77500 78400 77950 150 广东南储 78200 78200 78200 200 长江镍价 78000 78400 78200 200 上海金属升贴水 -1280 230 保税库溢价 130 150 140 0 CIF提单平均溢价 125 135 130 0 LME镍升贴水（0-3） -10 13 注：以上现货报价均为1#电解镍；表中CIF提单平均溢价、LME镍升贴水、保税库溢价单位均为美元/吨 数据来源：Wind/SMM 图一：沪镍期限结构 数据来源：文华财经 图三：上海现货升贴水 数据来源：Wind/广州期货 图四：LME镍现货升贴水 数据来源：Wind/广州期货 图二：沪期镍合约间价差 数据来源：文华财经 4 图五：菲律宾镍矿价格 数据来源：Wind/广州期货 图六：镍铁价格 数据来源：Wind/广州期货 图七：镍钢比价 数据来源：Wind/广州期货 图九：LME库存 数据来源：Wind/广州期货 图八：内外盘比值 数据来源：Wind/广州期货 图十：LME仓单 数据来源：Wind/广州期货 5 广州期货研究所金属研究部 联系电话：020-22139859 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。