医药生物行业周报：国家有望加大儿童早期发展的投入，儿童健康成风口

敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 1 页 共 10 页 证券研究报告 医药生物行业周报 国家有望加大儿童早期发展的投入，儿童健康成风口 2015.10.24 分析师：姬浩 研究员：唐爱金 电话： 020-88836125 020-88836115 邮箱： jih_a@gzgzhs.com.cn tangaij@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310515020001 行情动态  板块行情 生物医药行业指数最近一周（2015/10/19-2015/10/23）涨幅6.05%，领先沪深300指数5个百分点；在申万28个一级行业指数中，生物医药行业指数因健康中国有望进入“十三五”规划，最近一周涨幅排名第一。其中医疗器械周涨幅最大，；生物医药行业TTM市盈率上涨大， 截止10月23日，PE(TTM)为47.81倍，相对 沪深300 PE为374%。 所跟踪个股中涨幅居前的有中恒集团、百大集团、金陵药业、千红制药、马应龙、亚宝药业、康芝药业、葵花药业，主要受益于健康中国以及儿童早期发展有望写入“十三五”规划，国家加大医疗投入的预期。 最近一月（2015/9/23~2015/10/23）生物医药板块涨幅16.60%，其中医疗器械涨幅30.77%。个股中市值小的个股弹性大涨幅居前，如百大集团、康芝药业、山大华特、千金药业。  行业新闻动态 10月24日，儿童早期发展有望写入“十三五规划”，儿童健康板块迎发展。10月23日，“健康中国”有望写入“十三五”规划，医疗板块有望加大投入。10月22日，互联网医疗步入转型期，重资产模式或成主流。10月22日，新版《中央定价目录》公布，政府定价项目不到3%，医疗产业市场化更进一步。10月19日，重大新药创制专项申报启动，新药创新效率加快。  上市公司要闻 10月23日，丰原药业（000153）： 与中科大 签订技术转让合同，受让“人重组白介素-12药物”技术。10月23日，凯利泰（300326）3000万增资天津经纬医疗25%股权，扩展在高值耗材领域中的产品布局。10月23日，中源协和（600645）收购天津鸿港投资100%股权，有助于公司业务整合。10月22日，精华制药（002349）投资Kadmon Holdings股权，布局生物制药行业。10月22日，中源协和（600645）与北控医疗签署战略合作协议，利于公司6+1全产业链业务布局。10月21日，以岭药业（002603）“络病研究与创新中药国家重点实验室”获批建设。10月21日，康美药业（600518）与广中医签署共建康美康复医院协议。10月20日，海思科（002653）对外投资获得“Nexus”及“Horizon”在中国的独家销售代理权。10月19日，仁和药业（000650） ：公布非公开发行股票预案，募集资金用于B2C，药房托管等项目。 投资策略 关注三 条投资主线。1） 儿童健康企业 受益于行业政策的扶持以及国家儿童健康的投入，可关注亚宝药业（600351），葵花药业（300086） ，健民集团（600976），济川药业（600566） ，山大华特（000915）；2）互联网医疗受益“健康中国2020”的投入，可关注鱼跃医疗（002223），卫宁软件（300253），海虹控股 （000503），中原华电（300018） 等；3） 连锁药店受益于零售渠道增长与规范政策，关注一心堂（002727）、 益 丰药房（603939）、老百姓（603883）。 谨慎推荐(维持) 医药生物行业 行业指数走势 指数表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 16.6 -9.9 -6.8 相对表现 7.2 4.6 17.9 行业估值走势 行业估值 当前估值 47.81 平均估值 37.66 历史最高 74.37 历史最低 18.80 相关报告 【广证恒生-医药行业周报】-国务院首度发文支持医药流通O2O- 2015.10.10 【广证恒生-医药行业周报】医保定点取消审批将加剧零售药店区域性整合-2015.10.18 -20%0%20%40%60%80%100%120%140%沪深300医药生物指数0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 医药生物⋯ 第 2 页 共 10 页 目录 1.1本周医药指数领先沪深300指数5.00个百分点，涨幅排名第一 ........................................................................ 31.2 医药行业PE(TTM)47.81，相对PE374% .................................................................................................................. 42. 跟踪公司市场表现 ................................................................................................................................................. 43.行业动态分析 ............................................................................................................................................................ 64.公司要闻点评 ............................................................................................................................................................ 6 图表目录 图表1.一级行业本周绝对、相对收益情况 ....................................................................................................... 3 图表2.一级行业近一个月以来绝对、相对收益情况 ....................................................................................... 3 图表3.本周(10.19-10.23)医疗器械涨幅最大 ..................................................................................................... 4 图表4.近一月（9.23-10.23）医疗器械涨幅最大 .............................................................................................. 4 图表5.10月23日医药生物相对 PE374% ....................................................................................................... 4 图表6.10月23日医药生物PE(TTM)47.81倍 ................................................................................................ 4 图表7.本周关注公司（2015/10/19~2015/10/23）市场表现 ............................................................................. 5 图表7.本月（2015/9/23~2015/10/23）关注公司市场估值表现 ....................................................................... 5 第 3 页 共 10 页 1.市场表现回顾 1.1本周医药指数领先沪深300指数5.00个百分点，涨幅排名第一  医药行业最近一周领先沪深300指数5.00个百分点 生物医药行业指数最近一周（2015/10/19-2015/10/23）涨幅为6.05%，领先沪深300指数5.00个百分点；在申万28个一级行业指数中，生物医药行业指数最近一周涨幅排名第一。 图表1.一级行业本周绝对、相对收益情况 资料来源：WIND、广证恒生  医药行业最近一个月领先沪深300指7.16个百分点，涨幅靠前 截止10月23日，生物医药行业指数最近一月涨幅为16.60%，领先沪深300指数7.16个百分点；在申万28个一级行业指数中，医药指数最近一月超额收益排名第5位。 图表2.一级行业近一个月以来绝对、相对收益情况 资料来源：WIND、广证恒生  医疗器械周涨幅最大，医疗器械月涨幅最大 医药子行业最近一周的表现由高至低分别为：医疗器械12.43%（相对沪深300：11.37%）； 医疗服务10.98%（相对沪深300：9.93%）；医药生物6.05%（相对沪深300：5.00%）；中药5.73%（相对沪深300：4.68%）； 生物制品5.25%（相对沪深300：4.20%）； 化学制药4.77%（相对沪深300：3.72%）； 医药商业6.05%5.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%医药生物通信综合商业贸易房地产纺织服装计算机家用电器传媒电子建筑装饰轻工制造非银金融休闲服务电气设备食品饮料机械设备汽车银行化工公用事业有色金属建筑材料采掘农林牧渔国防军工钢铁交通运输绝对收益率相对收益率16.60%7.16%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%计算机通信传媒电气设备医药生物纺织服装商业贸易国防军工房地产电子汽车机械设备有色金属农林牧渔非银金融化工轻工制造家用电器公用事业综合建筑装饰建筑材料休闲服务采掘食品饮料交通运输钢铁银行绝对收益率相对收益率 第 4 页 共 10 页 4.22%（相对沪深300：3.17%）； 近一个月，医疗器械 涨幅最大，达到30.77%（相对沪深300：21.33%），中药涨幅 达到17.48%（相对沪深300：8.03%）。生物制品 涨幅最小 ，月 涨幅为9.45%（相对沪深300：0.00%）。 图表3.本周(10.19-10.23)医疗器械涨幅最大 图表4.近一月（9.23-10.23）医疗器械涨幅最大 资料来源：WIND、广证恒生 资料来源：WIND、广证恒生 1.2 医药行业PE(TTM)47.81，相对PE374% 生物医药行业TTM市盈率最近一周增长明显，截止10月23日，医药行业PE(TTM)为47.81倍（一周前的10月16日PE为45.12倍），医药生物行业相对PE（=医药生物PE/沪深300PE）为374%。 图表5.10月23日医药生物相对 PE374% 图表6.10月23日医药生物PE(TTM)47.81倍 资料来源：WIND、广证恒生 资料来源：WIND、广证恒生 2. 跟踪公司市场表现 本周生物医药指数涨幅6.05%，医药个股 涨幅明显，所跟踪个股全部为上 涨态势 ，所跟踪的个股中0.00%2.00%4.