2015年首9个月中国国有企业总利润同比下降8.2％，收入同比下降6.1％

德意志银行亚洲中国银行/金融银行业务期刊中国金融日报日期2015年10月22日2015年首9个月中国国有企业总利润同比下降8.2％，收入同比下降6.1％同比热门故事2015年首9个月中国国有企业总利润同比下降8.2％，收入同比下降6.1％（财政部，10月22日）2015年首九个月，中国国有企业的总利润和收入分别为人民币1.74trn和人民币33.1trn，分别同比下降8.2％和6.1％范汉斯（CFA）研究分析师（+852）2203 6353左宗棠研究助理（+852）2203 6255于翠仪研究分析师(+852) 2203 61912015年首8个月的同比负增长率分别为6.6％和5.9％，中国建设银行德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1根据向财政部的声明。习主席：中国经济将保持强劲势头，不会硬着陆（东部货币，10月21日）中国国家主席习近平在周三于伦敦举行的新闻发布会上表示，中国经济将保持强劲势头，不会硬着陆。他还指出，中国现在需要的是（0939.HK），港币5.78中国银行（3988.HK），港币3.74买入工行（1398.HK），港币5.03购买提高其经济增长的质量和效率并解决不足中国建设银行德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1当地媒体报道，经济发展中的平衡与可持续性。（0939.HK），港币5.78阿格里中国银行（1288.HK），港币3.22购买中国银行（3988.HK），港币3.74德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1中国人民银行通过6个月期多边基金以3.35％的收益率注入1055亿人民币流动性（Ifeng，10月21日）交通银行德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1中国人民银行通过六个月向11家金融机构注入1055亿元人民币的流动性（3328.HK），港币5.95中期贷款工具（MLF），周三收益率为3.35％，本地招商银行德意志证券公司永田町山野公园塔2-11-1根据中国人民银行的声明，媒体对此进行了报道。中国人民银行在本周向市场撤回了450亿元人民币的流动性（中国人民银行，10月22日），根据中国人民银行的一份声明，中国人民银行今天出售了200亿人民币的7天反向回购交易，收益率为2.35％。随着本周900亿元人民币的反向回购到期，中国人民银行本月从市场撤回了450亿元人民币的净流动性。（3968.HK），港币20.60中信银行（0998.HK），港币5.11买入中国民生银行（1988.HK），港币7.93买入重庆农村银行（3618.HK），港币4.96买入中信证券-H（6030.HK），港币16.96买入海通证券-H（6837.HK），HKD13.56购买周。上海浦东银行GroßeGallusstraße10-14 60272美因河畔法兰克福中国计划允许个人从上海自贸区进行境外投资（伊丰，10月21日）（600000.SS），人民币15.90元兴业银行（601166.SS），人民币15.13元持有中国计划启动一项试验，允许合格个人投资海外中国光大银行GroßeGallusstraße10-14 60272美因河畔法兰克福据当地媒体报道，来自上海自贸区的报道在国务院总理李克强主持的国务院常务会议上。会议还表示，中国计划逐步促进上海自贸区在资本账户下的人民币可兑换，深化自贸区的金融改革试验，在全国示范区扩大一些税收优惠政策，完善研究相关费用的税收减免规则，以促进创新。 。中国，英国将本币互换扩大至3500亿元人民币（中国人民银行，10月21日）中国人民银行和英格兰银行周三将有关本币互换的协议延长了三年。根据中国人民银行网站上的声明，互换的最大价值从之前的2,000亿元人民币（200亿英镑）扩大至3500亿元人民币（350亿英镑）。财政部将于10月28日发行280亿元人民币的3年期债券（财政部，10月21日）根据财政部的声明，财政部将于2015年10月28日发行280亿元人民币的三年期债券。（601818.SS），CNY4.20 平安银行（000001.SZ），CNY11.22购买北京银行（601169.SS），CNY8.77买入南京银行（601009.SS），CNY16.19持有宁波银行（002142.SZ），CNY12.99持有重庆银行（1963.HK），HKD5.97持有汇商银行（3698.HK），港币3.69GroßeGallusstraße10-14 60272美因河畔法兰克福德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）124/04/2015。1359.HK精选公司市场研究热门精选1359.HK 2015年10月22日中国金融日报页面PAGE2德意志银行/香港估值与股票表现摘要图1：中国上市银行和资产管理公司的估值比较市盈率（x）市净率（x）P / PPOP净资产收益率股票代码TP价格上行Mkt。帽LC LC（％）（百万美元）14A股票代号最近价格*公司股票代号最近价格*公司股票代号最近价格*14A股票代号最近价格*公司工商银行1398.HK购买6.90 5.03 37.2％258,8885.35.45.40.970.870.783.53.53.219.9% 17.0%15.5%1.40%建设银行0939.HK购买7.90 5.78 36.7％187,6135.25.35.30.950.850.763.33.22.919.7% 17.0%15.8%1.42%美国广播公司1288.HK买入4.61 3.22 43.2％160,5154.84.84.80.860.770.692.92.82.619.6% 16.9%15.6%1.18%中银香港3988.HK买入5.40 3.74 44.4％174,1345.25.55.40.830.760.693.23.22.917.0% 14.8%13.6%1.16%BCOM-H3328.HK买入8.49 5.95 42.7％68,1145.55.95.90.770.710.653.43.53.314.8% 12.5%12.1%1.08%招银国际H 3968.HK买入24.83 20.60 20.5％72,9297.67.26.71.351.201.064.04.03.619.3% 17.6%17.0%1.18%中信银行-H 0998.HK买入6.31 5.11 23.5％42,9284.84.54.30.750.650.582.52.52.216.8% 15.4%14.4%1.05%民生银行1988.HK买入11.60 7.93 46.3％48,9855.05.25.10.920.790.692.72.82.620.3% 16.8%14.9%1.26%CRCB3618.HK买入6.94 4.96 39.9％5,9525.55.04.80.910.800.753.33.03.017.6% 17.1%16.3%1.22%汇商3698.HK持有3.42 3.69 -7.3％5,2615.95.85.60.920.820.783.93.53.316.7% 15.2%14.4%1.31%中国银行1963.HK持有6.36 5.97 6.5％2,0844.74.24.10.830.720.672.82.52.419.2% 18.3%17.4%1.17%H股板块均值5.35.45.30.930.830.753.33.23.018.8% 16.3%15.1%1.27%中国工商银行601398.SS购买5.96 4.77 24.9％258,8886.16.35.91.131.000.904.14.03.719.9% 17.0%15.5%1.40%建行601939.SS持有6.83 5.50 24.2％187,6136.06.15.81.110.990.893.83.73.419.7% 17.0%15.8%1.42%美国广播公司601288.SS持有3.99 3.19 25.1％160,5155.85.95.41.050.930.843.53.43.219.6% 16.9%15.6%1.18%BOC-A 601988.SS持有4.67 4.03 15.9％174,1346.97.26.81.091.000.914.24.33.817.0% 14.8%13.6%1.16%BCOM-A 601328。SS保持7。34 6。67 10。0％68,114CMB-A 600036。SS购买21。47 18。69 14。9％72,929中信银行-A 601998。SS销售5。46 6。59 -17。1％42,928民生A 600016SS保持10。02 9。00 11。3％48,985SPDB 600000。SS保持17。75 15。90 11。6％46,714兴业银行601166。SS保持15。63 15。23 2。6％45,702CEB 601818。SS保持4。96 4。33 14。5％27,150平安银行000001。深圳买16。68 11。22 48。7％25,286北京银行601169。SS购买11。98 16。18 -26。0％8,578南京银行601009。SS保持15。40 12。99 18。6％7,979宁波银行002142。SZ保持12。70 8。77 44。8％17,504A股板块均值中国信达1359。香港买入5。70 3。10 83。9％14,502注意：2015年10月21日收盘价*市值是A股和H股之和资料来源：德意志银行，彭博金融有限责任公司图2：上市中国券商的估值比较股票代号评分TPLC价钱LC上升空间Mkt帽（百万美元）14APB（x）15E16E14A聚乙烯（x）15E16E14A鱼子（％）15E16E14AROA（％）15E16E迪14AH股经纪中信证券6030。香港购买高温超导6837。香港购买CGS6881。香港购买广发-H1776年。香港购买华泰-H6886。香港购买H股平均A股经纪中信A600030。SS保持高温超导600837。SS卖广发-A000776。深圳保持华泰-A601688。SH保持不育系600999。SH保持平均值注意：截至收盘价2015年10月21日资料来源：德意志银行图3：上市中国保险公司的估值比较股票代号评分目标价钱Mkt帽上升空间P / EV（组）（x）隐含NB倍数*（xVNB *增长（％）市盈率P / BLCLC十亿美元％14A15E16E14A15E16E14A15E16E14A15E。7.58.17.71.050.970.894.74.84.514.8% 12.5%12.1%1.08%16E14A15E16EH股保险公司中国人寿-H2628。香港购买平安-H2318。香港购买太保2601。香港购买NCI-H1336。香港购买卫生部0966。香港购买中国人保集团1339。香港保持中国财险2328。香港保持。一种。。一种。。一种。友邦保险1299。香港购买高丽斯平均H股保险公司中国人寿-A601628。SS购买平安-A601318。SS购买太保601601。SS购买NCI-A601336。SS购买平均阿里斯* H股平均值不包括人保集团** PICC Group的P / EV（Life），NB倍数和NBV增长数字是其生命和健康业务的数字*** PICC集团，平安和中国太平的估值已调整为10％的估值折让注意：2015年10月21日收盘价资料来源：德意志银行，彭博金融有限责任公司图4：中国上市金融公司的股票表现关闭大米2015年10月21日股票代号评分TP价钱上位编号一维Chg7 D Chg1 M Chg3- M Chg6 M Chg1-Y Chg年初至今H股银行工商银行1398。香港购买建设银行0939。香港购买美国广播公司1288。香港购买中银香港3988。香港购买BCOM-H3328。香港购买中巴3968。香港购买中信银