港股晨讯

華南證券投資顧問股份有限公司<港股晨訊> 日期：104年10月22日 大盤指數 開盤 最高 最低 收盤 漲跌 漲跌幅 香港恆生指數 22991.6 23057.93 22843.04 22989.22 -86.39 -0.37% 恆生近月期指 22915 22990 22846 22961 32 0.14% 港股類股指數 收盤 漲跌 漲跌幅 恆生指數分析圖 國企股 10649.45 -39.09 -0.37% 紅籌股 4267.17 -18.74 -0.44% A50中國基金 11.04 0.02 0.18% 大中華股市 收盤指數 漲跌 漲跌幅 國企股 報價 台資港股 報價 上海綜合 3320.676 -125.268 -3.06% 中華煤氣(3.HK) 15.66 達芙妮國際(210.HK) 1.53 上海A股 3478.124 -131.093 -3.05% 中海外發(688.HK) 25.90 勤美達(319.HK) 1.96 深圳綜合 1889.133 -116.023 -5.94% 交通銀行(3328.HK) 5.95 康師傅(322.HK) 13.62 深圳A股 1975.928 -121.633 -5.95% 百麗(1880.HK) 7.17 順誠控股(531.HK) 0.99 恆生成分股 報價 漲跌幅(%) 成交量 新世界發展(17.HK) 8.36 裕元集團(551.HK) 27.65 中華煤氣(3.HK) 15.66 1.16% 9,529 建設銀行(939.HK) 5.78 中國旺旺(151.HK) 6.23 中海外發(688.HK) 25.90 0.78% 10,134 中國人壽(2628.HK) 30.20 冠捷科技(903.HK) 1.15 交通銀行(3328.HK) 5.95 0.51% 20,797 華潤創業(291.HK) 15.06 中芯國際(981.HK) 0.75 百麗(1880.HK) 7.17 0.42% 11,415 友邦保險(1299.HK) 45.90 富智康(2038.HK) 3.76 新世界發展(17.HK) 8.36 0.36% 12,400 聯想集團(992.HK) 7.25 精熙國際(2788.HK) 0.92 建設銀行(939.HK) 5.78 0.35% 184,136 漲幅前四名 漲幅(%) 跌幅前四名 跌幅(%) 中國人壽(2628.HK) 30.20 0.33% 21,491 冠輝保全(8315.HK) 24.14 柯瑞控股(8109.HK) 22.97 華潤創業(291.HK) 15.06 0.27% 3,353 新華電視(8356.HK) 23.93 宏安集團(1222.HK) 16.41 友邦保險(1299.HK) 45.90 0.22% 20,385 耀科國際(143.HK) 19.10 環康集團(8169.HK) 14.75 聯想集團(992.HK) 7.25 0.14% 31,551 恒大健(708.HK) 18.44 先施鐘錶(444.HK) 13.19 一、盤勢分析： 香港股市週二呈現震盪收小黑的格局，終止了連續3個交易日上漲。由於歐美股市維持震盪的走勢，恆生指數在連漲3日後，出現拉回的走勢，以下跌84點開出，盤中跌幅一度擴大至200點，在收盤中跌幅略為收斂。今日將發季績的聯通，股價下跌3%；油價走弱，導致中海油跌1.5%、中石化跌0.9%、神華跌3%；野村指市場對濠賭股見底看法過於樂觀，金沙中國跌2.3%；中資電力股揚，華能上季發售電量增長加快，股價上漲2.3%、華電漲2.8%；恆大地產70億元收購重慶項目，股價上漲3%；青島啤斥10億元向三得利購上海及江蘇合營股權，股價大漲5%。終場恆生指數小跌86.39點或0.37%，為22,989.22點；國企股指數下挫39.09點或0.37%，為10,649.45點。紅籌股跌18.74點或0.44%，報4,267.17點。成交金額約657.23億港元。 二、觀盤重點： 對於近期盤勢方面，雖然中國陸續公布的經濟數據顯示成長力道減弱，但市場樂觀預期後續將會有更多的刺激經濟政策推出，讓指數下檔具有一定的支撐力道，短線維持在22600點到23300點間震盪的機會較高。為穩增長、促進投資，中國大陸從中央到地方積極推動PPP（政府和社會資本合作）模式，江蘇、安徽、福建等7省發改委推動項目涉及287個項目、總投資約9,400億元人民幣，投資項目涉及市政、公路、軌道交通、機場、水利、能源等多個領域。預期中國擴大內需來刺激經濟成長的趨勢不變，建議投資人可選擇相關題材的產業來做為投資標的。 焦點股 強勢股：汽車、農業產品、鐘表珠寶、銀行、保健護理用品 弱勢股：採礦、綜合企業、原材料、煤炭、其他金融 三、個股新聞資訊： 1. 中石化(386.HK《H股》)：路透引述消息人士透露，中石化擬向台灣翔鷺集團(Xianglu Group)收購騰龍芳烴(Dragon Aromatics)最多80%股權。騰龍芳烴在福建省漳州市經營內地其中一家最大化工廠。該化工廠在不足兩年內發生兩次重大火警而被關閉。 2. 中移動(941.HK《紅籌》): 中移動公布，今年首三季營運收入按年增6.5%至5,127億元人民幣，EBITDA按年增9.1%至1,923億元。純利按年增長3.4%至854億元，符合市場預期；EBITDA率為37.5%(去年同期36.6%)。累計首三季，客戶總數為8.23億戶，淨增客戶數1,627萬戶，其中4G客戶數2.48億戶，3G客戶數1.95億戶。集團表示，繼續積極推進4G(TD-LTE)優質網絡建設，推動4G終端銷售，加速客戶向4G遷移，以擴大其於4G的領先優勢，而在4G快速發展和加快戰略轉型的情況下，資本開支及成本投入仍維持較大規模。 3. 中國水務(0855.HK): 中國水務在中國大陸投資，興建及經營水務項目，並迅速成為包括原水、自來水供應、污水處理及相關增值服務的最大的綜合水務營運商之一，經營地區包括中國23個縣市。國務院總理李克強於2015年政府工作報告中表示，重大水利工程已開工的57個項目要加快建設，今年再開工27個項目，在建重大水利工程投資規模逾8000億元。中國持續擴展內需，預計水資源產業將是發展重點，未來將有政策利多宣佈，有利中國水務的營運。 4. 安踏體育(2020.HK)：安踏體育主要業務為於中國製造、買賣及分銷體育用品，包括鞋類、服裝及配飾。以集團之分銷商及加盟商營運、經營超過一年的安踏零售店，不包括兒童體育用品系列的獨立店舖來計算，今年第一季度安踏品牌產品之同店銷售增長與去年同期比較錄得高單位數的升幅。目前內地A股上市的服裝和鞋業增長一般在4%至5%的溫和水平，遠低於體育品牌，但公司的訂貨狀況仍是維持成長，表示公司未來之營業額增長，會在維持零售點數量的情況下提升，質素較高，提供了良好的發展前景。 四、產經新聞: 1. 工信部電子司司長刁石京表示，大陸發展集成電路是必然選擇，加強兩岸集成電路產業合作是實現兩岸產業共贏的必然選擇。大陸大力發展集成電路產業基於三個原因：一是產業調整的要求，製造業的升級需求更集中到集成電路環節；二是創新模式從鏈式 轉變為矩陣式的要求；三是生產組織方式的優化，市場要素推廣到生產的各個環節，這個變化要求各創新要素進行深度整合，集成電路作為一個關鍵環節起著非常重 要的作用。 2. 中國汽車流通協會對外發布2015年9月份「汽車經銷商庫存調查結果」。9月份汽車經銷商綜合庫存系數為1.56，環比上升3%，同比上升10%，經銷商庫存水平處警戒線水平以上，相比上月，經銷商庫存壓力略有加大。9月份，乘用車共銷售175.12萬輛，環比增長23.41%，同比增長3.26%。10月1日起，1.6L排量以下車輛購置稅減半優惠政策開始起效，受政策拉動，汽車市場進入真正意義上的旺銷階段，消費者從之前的觀望轉化為實際購車，預計10月份銷量增長，經銷商庫存壓力將有所緩解。 五、新股(IPO)介紹： 1. 中國華融(2799.HK): 中國資產規模最大的金融資產管理公司，中國華融發售逾63.1億股份，預計集資191億至214億港元，招股價範圍介乎於每股3.03至3.39港元。估計是香港今年第四季集資額最大的新股。華融即日起至22日招股，計劃在10月30日掛牌。保薦人方面有中金、花旗、高盛、滙豐及工銀國際。當中，集資所得的六成用作進一步加強不良資產經營能力，三成用作發展金融服務業務，最後一成用於發展資產管理和投資業務。與此同時，集團已獲基礎投資者包括了遠洋地產、中國國家電網等答應認購價值約140億港元的股份，基礎投資者佔集資額至少五成。 本項研究報告僅提供華南金控集團內部同仁與客戶參酌，且純粹屬於研究性質，並不保證報告內容的完整性與精確性，亦完全無意影響客戶買賣股票的任何投資決定。報告中的各項意見與預測，是得自於本公司信任為可靠的來源，受到特定的判斷日期之時效性限制，若嗣後有任何變動，本公司不做預告，也不會主動更新。投資人做任何決策時，必須自行謹慎評估相關風險，並就投資的結果自行負責。本研究報告的著作權為華南投顧所有，嚴禁抄襲、引用、對外傳送或轉載。 電話：2717-7999 地址：台北市民生東路4段54號4樓之1 網站：eim.entrust.com.tw 六、外資評等概況： 公司名稱 昨日股價 評等券商 評等 內容 特步(1368.HK) 3.96 大和 買入 ● 大和發表報告，首予特步「買入」評級，目標價4.6元，此相當預測明年市盈率11.5倍，指其現價僅預測明年市盈率9.9倍(撇除淨現金後更僅6.4倍)，抇估值便宜，對比行業平均估值近13倍。 ● 該行指，相信特步已成功轉型其商業模式，功能性產品改善公司產品結構，其平均售價高於休閒產品；預計營業利潤率可由2014年的16.9%，至2017年升2.5個百分點至19.4%。 ● 該行料，公司2014年至2017年的純利年複合增長率達20%。該行料其2015年至2017年每股核心盈利預測各為0.28、0.328及0.376元人民幣。 瑞聲科技(2018.HK) 47.0 瑞信 跑贏大市 ● 瑞信發表報告，維持瑞聲科技「跑贏大市」評級，將目標價由50元升至56元，此相當預測市盈率17倍；該行認為其明年將有多個推動增長的引擎，可受惠於觸控部件、聲學部件以及機械三大領域的升級趨勢。 ● 該行認為，瑞聲有三項主要催化劑，包括今年下半年觸控部件業務的表現將勝預期、明年上半年下一代觸控/聲學部件的平均售價將更清晰、中國智能手機有望帶來進 一步上行空間。 ● 該行上調瑞聲2015至2017年每股盈利預測各8%、12%及8%，分別至2.37、2.85及3.27元人民幣。 舜宇光學(2382.HK) 17.1 匯豐 買入 ● 匯豐指出，舜宇光學三條主要生產線之主9月份出貨量錄得紀錄新高。其中手機鏡頭按年升109%至3,280萬個，主要受惠於市場份額擴大得比預期快。 ● 按公司管理層的指引，今年第四季之手機鏡頭出貨量將按季進一步增長，料全年按年增長達160%。於9月份，CMOS鏡頭模組出貨量按年增長35%至2,210萬組，年初至今的出貨量達全年目標的70%至75%。 ● 由於舜宇為內地唯一兼備設計及軟件適配性的CMOS鏡頭模組生產商，料其高端市場的市佔率仍會增加。該行將目標價的盈利基礎推進至2016財年，目標價相應由16元上調至18.6元，維持「買入」評級。 國壽(2628.HK《H股》) 30.2 瑞信 跑贏大市 ● 國壽9 月份保費收入為330億元人民幣，按年跌1.5%，年初至今按年升14.4%。 ● 瑞信報告指，國壽中期業績顯示，已大致實現全年銀保保費目標，因此今年餘下 時間將專注銷售利潤率較高的銀保產品，故該行認為保費收入增長放緩屬正面，並指國壽將於本月28日公布的第三季業績，將成為股價催化劑。 ● 因應市場情況(滬深300指數第三季跌29%)，該行將國壽今年盈測調低14%。目標價相應由40元降至38.5元，評級維持「跑贏大市」。國壽