顶级策略（2015.9.15第2345期）：沪指回踩转向防守

在敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 证券研究报告 顶级策略 近期策略：银保护航尽管仍存翻盘机会，市场转弱优先考虑风控防守 稳健型：中期关注－福耀玻璃（600660）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司是中国汽车玻璃龙头，国内市场份额逐年上升，收入稳步增长，增速超行业平均水平。公司未来看点主要在广阔的海外市场，俄罗斯建厂正在推进，出口OEM增长良好。预计未来5年收入仍有望保持两位数增速，当前盈利能力稳定，估值处偏低，未来估值有望出现回归趋势，谨慎推荐。 进取型：中期关注－青岛海尔（600690）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司是全球大型家电巨头，集团资产正逐步注入上市公司。5月海外白电资产的注入推进了公司的全球化进程，期待黑电资产和金控资产的注入对公司产业链布局的完善。此外，公司正加速布局智能家居，近期公司参与了兆驰股份的定增，该合作或将促进海尔U+智慧生活战略的落地，谨慎推荐。 激进型：短期关注－特变电工（600089）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司是国内为数不多、仍在产的多晶硅厂商之一，主要是原材料价格具有较大优势，其光伏逆变器业务发展较快，去年出货量的市场占有率约10%，判断国内光伏发电市场将有望复苏，今年新能源业务盈利转好的概率较大，光伏业绩弹性大，估值有望回升。另年内建成新疆最大的千万吨煤矿，谨慎推荐。 短期回避：长城影视（002071）（仅供参考，请注意市场风险） 公司公告终止近9亿元定增，暂谨慎。 ➢ 重点推荐中期股票池 (2015年9月股票池精选品种跟踪) 股票名称 证券代码 跟踪理由 恒瑞医药 600276 原研药龙头 恒顺醋业 600305 食醋龙头 上汽集团 600104 乘用车龙头 中国平安 601318 金控价值 卧龙电气 600580 制造业升级 三安光电 600703 产业链整合 立讯精密 002475 数据线放量 广日股份 600894 工业4.0 亚厦股份 002375 互联网家装 华域汽车 600741 定增收购 特别风险提示 注：以当天收市价为准 ➢ 两个月内推荐情况跟踪 ➢ 一周策略推荐建议回顾（策略回顾上周同期推荐的投资建议） 股票名称 代码 关注理由 代码 公司名称 当前建议 上周建议 建议原因 大商股份 600694 险资举牌 600697 欧亚集团 谨慎推荐 谨慎推荐 三星战略具前瞻性，商旅一体化 青岛海尔 600690 智能家居 600323 瀚蓝环境 谨慎推荐 谨慎推荐 综合性环保平台，固废处理龙头 中船防务 600685 资产注入 600276 恒瑞医药 谨慎推荐 谨慎推荐 原研药龙头，国际化稳步推进 福耀玻璃 600660 海外战略 投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。 申能股份 600642 国企改革 上市公司动态跟踪：中南传媒（601098） 跟踪理由：公司前年加快并购，与湖南教育电视台合资成立公司进军广播电视领域，并打开地铁广告市场。去年更是重要转型年，有望加快推动并购，主要选择将是移动互联网、游戏等新媒体领域。预计今年继续拓展新媒体业务，丰富业务线及深化转型。预计在新媒体、资本+产业、外延并购等方面突破，谨慎推荐。 投资策略： 尽管周日国务院发布了国企改革顶层设计方案，但从周一市场的表现来看市场并未出现如期的走强，但我们亦不认为这是利好出尽。顶层设计的定调影响在中期，短期市场反复受多种因素影响。对于当天的千股跌停，我们认为市场对“监管层针对券商未及时清理配资的惩处”所产生的去杠杆恐慌心理是当天券商股暴跌并拖累大盘开启第二轮反弹的主因。目前来看，沪指当天最高点位仅为3229点，其反弹的弱势远低于我们预期。尽管午盘过后，银行和证券板块疑似在国家队的拉台下翻红护盘，使得沪指反弹节奏并未被完全破坏，在铁建、交建和电建的强势带动下中字头蓝筹再度走强的希望仍在。但考虑到近期配资清理进程以及美联储议息会议为市场增加了不少变数，在市场出现转弱迹象的前提下建议转向防守，降低仓位。另一方面，即便短期仍有反复，中线形势已渐明朗，国企改革带来的效率改善有望成为重要投资主线。 分析师 张广文 执业证书编号：A1310512070004 电话：020-88836127 邮箱：zhanggw@gzgzhs.com.cn 研究助理 陈语匆 电话：020-88833210 邮箱：chenyuc@gzgzhs.com.cn 李如娟 电话：020-88836129 邮箱：lirj@gzgzhs.com.cn 顶级策略（2015.9.15第2345期）：沪指回踩转向防守 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 机构销售团队： 区域 姓名 移动电话 电子邮箱 华北区域机构销售 金子娟 (86)13701038621 jinj@gzgzhs.com.cn 北京机构销售 王微娜 (86)18611399211 wangwn@gzgzhs.com.cn 张岚 (86) 18601241803 zhanglan@gzgzhs.com.cn 深圳机构销售 步娜娜 (86) 18320711987 bunn@gzgzhs.com.cn 海外业务拓展部 李文晖 (86)13632319881 liwh@gzgzhs.com.cn 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼 电话：020-88836132，020-88836133 邮编：510623 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%-15%； 中性：6个月内相对市场表现在-5%-5%之间波动； 回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示： 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券股份有限公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有。未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券研究所有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎。