顶级策略（2015.9.28第2354期）：小盘股或延续调整

在敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 证券研究报告 顶级策略 近期策略：节前延续箱体概率较大，轻仓等待节后方向选择 稳健型：中期关注－民生银行（600016）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：近期民生转债触发赎回机制，该举措有望补充200亿元的资本金，缓解资本充足率不足的压力。去年底公司推出了员工持股方案，该方案一方面可提升公司经营效率，改善治理结构，另一方面近80亿元的募资也补充了核心一级资本。在新希望减持和安邦举牌的背景下，公司未来具备一定想象空间，谨慎推荐。 进取型：中期关注－瀚蓝环境（600323）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司旨在打造综合性环保平台，其环保业务涉及污水处理、垃圾发电和污泥治理等。原有水处理业务和新收购的冠创项目及南海燃气业务将提供稳定现金流。固废处理业务方面已成为国内唯一能提供完整固废处理业务的公司，冠创中国的并购使得公司业务得以快速延伸至全国数个省市，未来看点值得期待，谨慎推荐。 激进型：短期关注－福能股份（600483）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司控股股东福能集团14年实施反向收购南纺股份实现了优质电力资产的上市。同时大股东旗下仍有大量优质资产待注入，公司存较大增值空间。公司目前是核电、风电和光伏的运营龙头，近期定增30亿元投建风电项目，包括福建国资在内的各路资金踊跃认购。此外，售电牌照的放开利好公司，谨慎推荐。 短期回避：哈空调（600202）（仅供参考，请注意市场风险） 公司停牌期间市场回调幅度较大，存补跌可能，暂谨慎。  重点推荐中期股票池 (2015年9月股票池精选品种跟踪) 股票名称 证券代码 跟踪理由 恒瑞医药 600276 原研药龙头 恒顺醋业 600305 食醋龙头 上汽集团 600104 乘用车龙头 中国平安 601318 金控价值 卧龙电气 600580 制造业升级 三安光电 600703 产业链整合 立讯精密 002475 数据线放量 广日股份 600894 工业4.0 亚厦股份 002375 互联网家装 华域汽车 600741 定增收购 特别风险提示 注：以当天收市价为准  两个月内推荐情况跟踪  一周策略推荐建议回顾（策略回顾上周同期推荐的投资建议） 股票名称 代码 关注理由 代码 公司名称 当前建议 上周建议 建议原因 九州通 600998 分销巨头 600323 瀚蓝环境 谨慎推荐 谨慎推荐 综合性环保平台，固废处理龙头 应流股份 603308 核铸件龙头 600057 象屿股份 谨慎推荐 谨慎推荐 粮食供应链龙头，多元化布局 建研集团 002398 检测业务 600114 东睦股份 谨慎推荐 谨慎推荐 科达磁电并表带来业绩增量 国泰君安 601211 券商龙头 投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。 中储股份 600787 仓储龙头 上市公司动态跟踪：昆药集团（600422） 跟踪理由：公司目前以心脑血管领域为核心，计划在五年内逐步扩展至其他慢性病领域。公司产品储备丰富，涵盖植物药、仿制药、化学药和生物药等。其中的血塞通在人口老龄化的大背景下仍有较大增长空间。同时，公司积极推进外延扩张打造新增长点，目前非公开发行申请已获证监会受理，谨慎推荐。 投资策略： 短期趋势方面，由于市场对三季度业绩表现有较大担忧，近期主导市场走势的主要因素仍是市场情绪而非估值，热点主题仍是资金的主要炒作路线。技术上看，目前各大指数正处于周线级三角收敛的尾端，预计国庆后将出现方向选择，近期建议轻仓观望。本周是国庆节前的最后一周，仅有3个交易日，判断节前延续当前的箱体震荡趋势，大盘股继续横盘整理，成长股或获利回吐，基于如下逻辑：一是恰逢月末和季末，资金面偏紧张，整体行情难有表现；二是成长股经过本轮反弹后已普遍录得超20%的反弹幅度，部分资金有获利回吐的需求；三是9月30日恰逢证监会清理场外违规配资的大限，难免会有平仓盘涌出影响走势；四是近期外围大类资产有风险出清的迹象，其调整难免殃及A股。 分析师 张广文 邮箱：执业证书编号：A1310512070004 电话：020-88836127 zhanggw@gzgzhs.com.cn 研究助理 陈语匆 电话：020-88833210 邮箱：chenyuc@gzgzhs.com.cn 李如娟 电话：020-88836129 邮箱：lirj@gzgzhs.com.cn 顶级策略（2015.9.28第2354期 ）：小盘股或延续调整 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 机构销售团队： 区域 姓名 移动电话 电子邮箱 华北区域机构销售 金子娟 (86)13701038621 jinj@gzgzhs.com.cn 北京机构销售 王微娜 (86)18611399211 wangwn@gzgzhs.com.cn 张岚 (86)18601241803 zhanglan@gzgzhs.com.cn 深圳机构销售 步娜娜 (86)18320711987 bunn@gzgzhs.com.cn 海外业务拓展部 李文晖 (86)13632319881 liwh@gzgzhs.com.cn 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼 电话：020-88836132，020-88836133 邮编：510623 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%-15%； 中性：6个月内相对市场表现在-5%-5%之间波动； 回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示： 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券研究所 有限公司的客户使用。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券股份有限公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有。未获得广州广证恒生证券研究所 有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券研究所 有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎。