天然橡胶早报：沪胶有所反弹

2 0 1 5-09-28 天 然 橡 胶 早 报 五矿期货橡胶早评2015年09月28日 沪胶有所反弹 一、天然橡胶盘面综述 2015年09月25日，沪胶1601合约开盘于11450元，最高11700元，最低11445元，收盘于11665元。 成交量817622手。成交变化195076手。成交量变化31.34%。 持仓量205590手。持仓变化-1298手。持仓量变化-0.63%。 以收盘价计，涨165元。涨幅1.43%。 持仓方面，前20大多头持仓量为51803手，主力多头日增仓为1268手，比上个交易日变化2.51%。 前20大空方持仓量为59378手。主空日增仓678手。比上个交易日变化1.16%。 主力多单/主力空单比值为87.24%，比上个交易日变化1.15%。 二、天然橡胶现货 2015年09月25日天然胶方面，华东全乳胶报10500到10500元/吨，泰标20号CIF主港船货报1330到1340美元/吨马来20号标胶报1325到1330美元/吨，青岛泰标20号报1310到1310美元/吨，泰国3号烟片胶报1380到1390美元/吨。 价差方面，华东全乳胶较上交易日变化100到100元/吨，泰标20号标胶较上交易日变化-10到-10美元/吨。马来20号标胶较上交易日变化0到0美元/吨，青岛泰标20号较上交易日变化-10到-10美元/吨，较上交易日变化0到0美元/吨。 泰国20号标准胶折合复合胶为9946元/吨，日变化-78元/吨。泰国烟片胶折复合胶10320元/吨，日变化-3元/吨。烟片胶折关税增值税现货价12299.6元/吨，日变化-3.3元/吨。 全乳胶现货减泰国20号现货折复合胶554元/吨，日变化178元/吨。烟片胶现货减泰国20号现货美元50美元/吨，日变化10美元/吨。烟片胶现货减泰国20号标胶现货折人民币320元/吨，日变化64元/吨。全乳胶现货减烟片胶折人民币复合胶180元/吨，日变化103元/吨。 2015年09月25日,上海烟片胶对全乳胶升水1300元，3L对全乳胶升水700元，上海全乳胶对丁苯胶升水元，上海全乳胶对顺丁胶升水元，丁苯对丁二烯升水元，顺丁对丁二烯升水元。 三、天然橡胶期货与现货 沪胶主力期货减全乳胶现货1165元/吨折11.10%，日变化65元/吨。 日胶期货烟片胶减烟片胶中国主港船货低价29美元/吨折2.13%，日变化31美元/吨。 新加坡标准胶主力期货减泰国标胶CIF中国主港船货-1330美元/吨折-100.00%，日变化-1235美元/吨。 9月对青岛泰标折复合胶升水1868元/吨，日变化243元/吨。9月对船货泰标折复合胶升水1719元/吨，日变化243元/吨。泰国胶船货减青岛现货价差150元/吨，日变化0元/吨。 烟片胶现货报价1380.0美元/吨，烟片胶折关税增值税现货价12299.6元/吨，期货价11665.0元/吨，沪胶主力期货价减烟片现货折合价（交割利润）为-634.6元/吨，日变化168.3元/吨。 四、合成胶现货 2 0 1 5-09-28 天 然 橡 胶 早 报 2015年09月25日丁二烯上石化报7100元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报0元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东0元/吨。 价差方面，丁二烯教前交易日变化0元/吨。顺丁胶较前交易日变化-9220.0元/吨。丁苯胶较前日变化-9850元/吨。 丁苯减丁二烯价差-7100元/吨，日变化-9850元/吨。顺丁减丁二烯价差-7100元/吨，日变化-9220元/吨。顺丁减丁苯价差0元/吨，日变化630元/吨。全乳胶现货减顺丁10500元/吨，日变化9320元/吨。 五、库存 2015年09月25日，上期所天胶仓单156450吨，日变化-340吨。 2015年08月31日，青岛天然橡胶库存12.06(1.94)万吨，合成胶1.71(0.12)万吨，复合胶0.9(-0.40)万吨，总计14.67(1.66)万吨。环比%12.76%。同比万吨-7.07同比-32.52%。 2015年09月02日，上海期货交易所天然橡胶库存193666(2430)吨，仓单152800(110)吨。 六、需求 2015年07月，汽车1503017辆同比-7.11%，环比-16.64%，累计13357856辆累计同比0.43%。 2015年07月，乘用车销量1268597辆同比-6.58%，环比-16.07%，累计11363227辆累计同比3.39%。 2015年07月，商用车销量234420辆同比-9.91%，环比-19.62%，累计1994629辆累计同比-13.68%。 2015年07月，重卡销量37247辆同比-26.42%，环比-25.91%，累计333179辆累计同比-30.49%。 2015年07月，外胎产量8116.64万条，同比-13.94%，环比-4.44%，累计55043万条，累计同比-1.32%。 2015年07月，子午胎产量5179.25万条，同比-0.45%，环比-2.15%，累计33947万条，累计同比-4.38%。 2015年07月，充气轮胎出口万吨50.99万吨，同比-8.03%，环比-4.71%，累计318万吨，累计同比-0.93%。 2015年07月，充气轮胎出口万条4092.43万条，同比-11.66%，环比-4.76%，累计26466万条，累计同比-4.63%。 2015年07月，半钢胎出口量17.01万吨，同比-13.17%，环比-5.55%，累计103万吨，累计同比-6.36%。 2015年07月，全钢胎出口量28.57万吨，同比-5.24%，环比-4.45%，累计178万吨，累计同比0.56%。 截止2015年9月2日，受到阅兵影响，周度产量折算的山东地区轮胎企业全钢胎开工率58.22%，环比下滑7.78个百分点，同比下滑13.99个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工率为56.07%，环比下滑10.32个百分点，同比下滑24.72个百分点。 七、供给 2015年07月，中国天然胶进口量26.76万吨，同比69.69%，环比72.53%，累计141万吨，累计同比-10.19%。 2 0 1 5-09-28 天 然 橡 胶 早 报 2015年07月，中国复合胶进口量2.82万吨，同比-80.66%，环比-88.63%，累计84万吨，累计同比0.00%。 2015年07月，中国烟片胶进口量1.93万吨，同比37.86%，环比37.86%，累计10万吨，累计同比-47.37%。 2015年07月，中国合成胶进口量15.27万吨，同比27.04%，环比-11.53%，累计95万吨，累计同比7.95%。 2015年07月，中国（天然+复合）橡胶进口量29.58万吨，同比-2.54%，环比-26.64%，累计224万吨，累计同比-6.67%。 2015年07月，中国（天然+复合+烟片+合成）橡胶进口量41.47万吨，同比3.62%，环比-24.23%，累计292万吨，累计同比-5.50%。 015年07月，ANRPC橡胶生产国总产量972.2千吨，同比2.95%，环比14.54%，累计5895千吨，累计同比-2.08%。 2015年07月，ANRPC橡胶生产国总出口771.8千吨，同比6.78%，环比13.68%，累计4984千吨，累计同比-0.89%。 2015年07月，ANPRC橡胶生产国期初库存量932.7千吨，同比3.13%，环比-1.70%，累计7870千吨，累计同比1.42%。 2015年07月，ANPRC橡胶生产国消费量683千吨，同比6.06%，环比-1.14%，累计4518千吨，累计同比5.89%。 15年7月全球橡胶总产量同比小幅上升，环比大幅上升，累计同比下降。利空。7月泰国产量数据同比下降，环比大升。累计同比上升。利空。7月中国累计产量同比上升，利空。7月印尼产量数据同比大幅上升，环比大升。累计同比下降。利空。7月马来产量数据同比升，环比大幅上升。累计同比上升。利空。 今日建议 "多头逻辑或在于资产配置，向上空间比向下空间大等因素。空头逻辑仍然是需求迅速萎缩，供应没有明显变少。 橡胶沪胶整体胶价处于偏低范围，没有泡沫。可压缩空间500-800元。 目前胶价需要关注宏观变量。15年下半年中国经济或下行。投资难增长股市暴跌消费不行。工业品继续下行，9月补库增库存尚未显露。胶价泡沫已去但需要警惕宏观拖累导致胶价继续下行。 沪胶1601沪胶反弹。库存大增。等待12040一线空的机会。今日日内短空，40点止损。" "免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于研究所信箱（research@wkqh.cn），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 2 0 1 5-09-28 天 然 橡 胶 早 报 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿经易期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿经易期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿经易期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用 五矿经易期货分支机构 深圳总部 深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层 电话：400-888-5398 0755-83753764 传真：0755-82078340 0755-82078331 北京百万庄营业部 北京市西城区百万庄北街6号 电话：010-68331237 传真：010-68332068 北京东中街营业部 北京市东城区东环广场写字楼A-6-6F 电话：010-64185203 传真：010-64185842 北京丰台营业部 北京市丰台区汽车博物馆东路1号院1号楼803 电话：010-64416787 传真：010-64820569 深圳锦峰营业部 广东省深圳市上步南路锦峰大厦12B 电话：0755-83752310 传真：0755-83752312 深圳诺德中心营业部 广东省深圳市福田区福中三路1006