港股脉搏：美股三连跌，恒指测试两万一支撑

2015年9月25日 星期五 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 美股三連跌，恒指測試兩萬一支撐 自從美聯儲宣佈暫緩加息後，市況一直不樂觀。美股連跌3日，內地股市表現疲弱成交低迷，香港股市震盪下行，投資者觀望氣氛濃，中國經濟數據疲弱引發的擔憂再次成為焦點。美聯儲主席耶倫在香港時間今日淩晨發表演說預料年內加息，但仍未作出最後決定，畢竟現如今環球市場有諸多不確定因素，美聯儲不再是那個處於絕對上風的角色。 回顧昨日市況。隔夜美股延續跌勢，歐股反彈，恒指輕微高開1點，上升沒有多久便掉頭向下，不斷擴大跌幅，午後維持低位震盪，最終收報21095.98，跌206.93點，國指則跌100.44點，收報9469.81點，主板成交減少23.84%至705.59億港元。內地股市寬幅震盪，上行乏力，成交低迷，漲0.86%，行情並不樂觀。 美股繼續受挫，道指跌78.57點，標普跌6.52點，納指跌18.26點。美匯結束繼續回落，期油反彈0.97%，金價急升回1150美元水平。恒指並未受惠A股反彈，5日均線跌穿10日均線，夜期更是受歐美股市拖累，目前有築底的跡象，今日測試兩萬一支撐。 1900020000210002200023000240002500026000270002800029/6/201516/7/20153/8/201519/8/20157/9/201523/9/2015 成交異動香港寬頻(1310)8.97 0.34%嘉年華國際(0996)1.04 9.47%合生元(1112)15.16-2.19%馬斯葛(0136)0.35 1.45%中國集成控股(1027)2.09-24.82%西部水泥(2233)1.18-2.48%中國9號健康(0419)0.72-6.49%北控清潔能源集團(1250)1.04 6.12%順風清潔能源(1165)2.05-2.38%徽商銀行(3698)3.44-1.71%MACD買入訊號裕元集團(0551)29.4 4.44%高銀金融(0530)17.14 2.76%卓爾發展(2098)5.23-1.51%高鵬礦業(2212)1.82 13.04%MILLENNIUM PG(8147) 10.9-1.27%華泰瑞銀(8006)0.71-7.79%至卓國際(2323)0.62-3.13%中國海景(1106)2.15 0.00%寶勝國際(3813)1.25 0.00%宏基集團控股(1718)0.87 1.16%港股主要指標收市 升/跌恆生指數21095-0.97%恆生中國企業指數9469-1.05%恆生中資企業指數3914-0.15%主板成交金額705.59-23.84%窩輪成交金額167.43 0.81%恆指波幅指數31.55-3.10%恆指市盈率8.66環球股市滬深300指數3285 0.67%上證綜合指數3142.7 0.86%深證綜合指數1757.5 1.21%道瓊斯指數16201-0.48%標普500指數1932.2-0.34%納斯達克指數4734.5-0.38%羅素2000指數1137.5-0.22%英國富時100指數5961.5-1.17%德國DAX指數9427.6-1.92%法國CAC 40指數4347.2-1.93%指數期貨恆指即月期貨20834-1.64%成交張數 / 高低水8210-261.00 恆指下月期貨20800-1.65%成交張數 / 高低水2053-295.00 國指即月期貨9361-1.78%成交張數 / 高低水15735-108.00 國指下月期貨9364-1.78%成交張數 / 高低水6441-105.00 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 1970.HK 路透社: 1970.HK 新股攻略 IMAX China（1 9 7 0） 電影技術供應商  主營業務 集團是大中華領先的電影技術供應商、影院級影片業務中IMAX品牌的獨佔性許可人及上映IMAX格式影片的唯一商業平臺。  品牌優勢 IMAX是全球最著名的娛樂技術品牌之一，代表最優質和最逼真的電影娛樂體驗，在中國屹立近15年，在品牌和經驗上皆有優勢。  影片來源廣泛 領先的電影技術吸引在IMAX影院網路放映影片的製片廠，好萊塢影片來源廣泛，並有不斷發展的華語影片組合補充。  放映商關係穩健 IMAX網路在大中華區迅速發展，年複合增長率達30.9%，與放映商的合作關係長期穩定。大量影院有助實現規模經濟，提升盈利能力。  交易策略 隨著大娛樂時代到來，電影行業近來受到熱捧，且有逆週期性。IMAX有先發優勢，受到認可，發展前景可觀。不過近期大市不穩，投資者熱情受到一定影響，不過從中長期看值得關注，我們建議孖展認購值得一試。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 30 Sep 2015 預期定價日 30 Sep 2015 抽籤結果公布日期 07 Oct 2015 股份上市日期 08 Oct 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 美元 (千元) 2012 2013 2014 收入 46,639 55,949 78,218 毛利 24,345 32,248 46,460 毛利率 52.2% 57.6% 59.4% 純 利 12,867 17,455 22,781 純 利率 27.6% 31.2% 29.1% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 購買影院系統 40% 建立系統庫存 20% 補充投資 15% 運營資金 10% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 1970 全球發售股份總數 62M 香港發售股份數目 6.2M 國際發售股份數目 55.8M 上限價 HKD34.50 下限價 HKD29.80 預期市值 (上限) HKD12,260M 預期市值 (下限) HKD10,590M 2014財年歷史純利 USD22.781M 2014財年歷史市盈率 (上限) 69.44x 2014財年歷史市盈率 (下限) 59.98x 保薦人 摩根士丹利 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 2199.HK 路透社: 2199.HK 新股攻略 維珍妮（2 1 9 9） 全球領先貼身內衣  主營業務 集團是全球領先的貼身內衣公司，透過創新設計製造商業務模式，為領先的品牌創新、設計與製造一系列的貼身內衣和功能性運動類產品。  行業領導地位 集團是全球最大的胸圍製造公司，憑藉自身的創新優勢，迅速成長為引領行業趨勢的IDM公司。  創新和研發能力 IDM業務模式令其具有跨行業、跨產品線創意構想的能力，為客戶開發具突破性的產品，不斷推出熱銷品。同時也重視保護智慧財產權，共有85項專利。  優質客戶基礎 與全球領先品牌機優質客戶形成戰略合作，且與大部分貼身內衣品牌客戶有超過十年的合作關係，其中與LBrands長達15年，取得共同增長的雙贏。  交易策略 創新研發能力是集團的特色，優質和穩定的客戶基礎體現其優勢和行業地位。日用品類較為穩定，經濟波動的影響相對較小，我們建議可以現金認購。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 30 Sep 2015 預期定價日 30 Sep 2015 抽籤結果公布日期 07 Oct 2015 股份上市日期 08 Oct 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至3月31日止年度 港幣 (千元) 2013 2014 2015 收入 2,903,273 3,802,971 4,192,009 毛利 626,262 790,350 979,384 毛利率 21.6% 20.8% 23.4% 純 利 128,094 166,911 337,806 純 利率 4.4% 4.4% 8.1% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 提高生產能力 70% 償還借款 20% 運營資金 10%