研发部 0411-83898318 第1页/共3页 2015-09-22 □ 玉米早评： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货09月21日收盘收涨，从早些时候触及的一周低点反弹，交易商称，受投资者空头回补和美国向墨西哥出口大量玉米推动。 小麦和大豆跟随其他商品和股票市场的走势上涨，上周曾大幅下挫。 玉米期货走高，尽管整体有利的天气状况对提前开始的美国玉米收割有利，且全球谷物供应充足。 美国农业部（USDA）在周一收盘后公布的报告显示，截至9月20日当周，美国玉米收割率为10%，之前一周为5%，去年同期为7%，五年均值为15%。 分析师此前预计，当周美国玉米收割率为13%，略快于去年同期进度。 交投活跃的CBOT-12月玉米期货合约收盘价较上一交易日涨7.0美分/蒲式耳，报收384.4美分/蒲式耳。成交13.8万手，较上一交易日增加24188手，持仓73.4万手，较上一交易日增加3546手。 DCE：大连玉米期货主力C1601合约，开盘1936元/吨，早盘高开，盘中震荡下行，尾盘向下，最高价为1940元/吨，最低价格1914元/吨，尾盘收于1919 元/吨，较上一交易日收盘价涨24元/吨，成交量为60.7万手，较上一交易日减少9768手，持仓量为60.7万手，较上一交易日增加32546手，收盘为阴线实体。 □ 每日报告： 1、 玉米价格最新报价 报价机构 报价类型 报价 规格 产地 发布时间 绥化玉米 市场价 2060元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-09-21 玉 米 早 报 目录： □ 玉米早评：美玉米收涨，连玉米高开低走，持仓大增 □ 每日报告： 1、玉米价格最新报价 2、玉米价格快讯 □ 各家观点： 1、玉米市场量仓放大 多空博弈激烈 研发部 0411-83898318 第2页/共3页 合肥玉米 市场价 1950元/吨 品种:黄玉米 安徽 2015-09-21 大连港玉米 市场价 2150元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-09-21 锦州港玉米 市场价 2150元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-09-21 郑州玉米 市场价 1910元/吨 品种:黄玉米 河南 2015-09-21 武汉玉米 市场价 2520元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-09-21 赤峰玉米 市场价 2200元/吨 品种:黄玉米 内蒙 2015-09-21 广东玉米 市场价 2270元/吨 品种:黄玉米 东北 2015-09-21 2、玉米价格快讯 [玉米]9月21日，玉米参考价为2171.33元/吨，与9月1日(2252.00)相比，下降了3.58%。 2015-09-21 [玉米]9月18日，玉米参考价为2188.67元/吨，与9月1日(2252.00)相比，下降了2.81%。 2015-09-18 [玉米]9月17日，玉米参考价为2194.00元/吨，与9月1日(2252.00)相比，下降了2.58%。 2015-09-17 [玉米]9月16日，玉米参考价为2198.67元/吨，与9月1日(2252.00)相比，下降了2.37%。 2015-09-16 [玉米]9月15日，玉米参考价为2204.00元/吨，与9月1日(2252.00)相比，下降了2.13%。 2015-09-15 [玉米]9月14日，玉米参考价为2214.67元/吨，与9月1日(2252.00)相比，下降了1.66%。 2015-09-14 [玉米]9月11日，玉米参考价为2220.67元/吨，与9月1日(2252.00)相比，下降了1.39%。 2015-09-11 □ 各家观点： 1、玉米市场量仓放大 多空博弈激烈 9月18日，备受市场关注的2015年东北玉米临储收购政策揭开“神秘”面纱，但围绕临储政策价格调整和收购期具体执行方法的解读分歧，将当天玉米期货市场的成交量和持仓量大幅放大。 9月18日，包含1601合约、1605合约以及刚上市的1609合约在内的玉米指数成交量达到173.5万手，这是自2010年11月18日以来的最大单日成交量。当日闭市，玉米指数持仓量为163.6万手，创造了自2007年3月12日以来的最高当日持仓量。 玉米期货合约持仓量创出了8年半以来的新高，市场用数据说明，围绕临储政策以及市场供需展望，看多和看空的参与者都在加码。 价格下调小于预期，做多者看好“时间”价值 今年东北地区国家临时存储玉米收购价格执行标准为2000元/吨(1元/斤)，价格降幅小于之前市场传言的1900元/吨，稍稍缓解了市场的恐慌情绪。 从执行时间来看，今年玉米临储收购期从11月1日开始，较往年日期提前，这将缓解玉米集中上市初期带来的供应压力。 今年临储玉米的执行环节，地方政府将组织收购质量不达标玉米，差粮有了出路，减轻了质量上乘玉米的价格压力。 除此之外，考虑到需求的改善需要时间，做多者将资金更多投放到1605合约上，他们更看好远期价格的回升空间。 供需失衡持续，做空者坚定心态 今年玉米临储收购价格一改之前“稳中有升”的趋势，首次下调。供过于求的国内玉米市场格局导致临储政策不得不做出调整。从今年5月以来的市场表现来看，在需求低迷、供应充 研发部 0411-83898318 第3页/共3页 裕的环境下，临储玉米价格反而成了市场的顶部，之前延续数年的临储价格“托市托底”效果大打折扣。 今年市场持续不景气的话，2000元/吨的临储收购价格很可能成为价格顶部，而底部还有待检验。 综上所述，成交量和持仓量大幅拉升，量仓指标已经给市场参与者发出了清晰的信号：玉米价格还未明朗，多空仍在激烈博弈。在这种氛围下，可以预计，2015/2016新粮食年度，玉米期货成交量和持仓量望继续攀升。 免责声明： 以上信息来源于我们认为比较可靠的资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。