融资融券周报：两融余额跌破万亿，银行和军工行业降幅最大

1 www.lxzq.com.cn 分析师：陈勇 执业证书编号：S0300515060002 Email: chenyong@lxsec.com 研究助理：杨学杰 日期：2015年9月7日 www.lxzq.com.cn 要点： 1、截至2015年9 月2 日，沪深两市两融余额9622.62亿元，环比下降10.52% 。融资余额9591.54亿元，环比下降10.55%；融资买入额总计1866.45 亿元，较前一周下降48.53% ；融资偿还额总计2997.29亿元，较前一周下降51.19%。融券余额31.08亿元，环比下降1.11%；融券卖出额8.10亿元，环比下降60.20%; 融券偿还额8.06亿元，环比下降57.77% 。 2、 当周所有行业融资余额均有下降,降幅最少的五个行业为轻工制造、综合、传媒、有色金属和医药生物。其中，轻工制造下降6.50% ，综合下降7.46%。 当周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为：银行、建筑装饰、采掘、房地产和公共事业。其中银行增加22.89%，其次是建筑装饰增加11.08%。 3、截止 9月 2日当周，ETF两融余额662.03元，较前一周下降3.61%；其中融资余额649.15亿元，较上周下降3.68%。融券方 面，ETF融券余额12.87亿元，环比微增0.03% 。 4、上证指数连续三周下挫，上周跌幅为2.23% ，而两融余额已跌破万亿，十二日净流出4305.3亿元，较 6月18 日两融余额峰值2.27万亿元重挫57.67%。具体来看，当周所有行业融资余额均有下降，降幅最大的两大行业为国防军工和银行，降幅最少的五个行业为轻工制造、综合、传媒、有色金属和医药生物；而所有行业融券余额增幅最大的五大行业为：银行、建筑装饰、采掘、房地产和公共事业。另外，ETF两融余额连续十一周净流出。目前两融市场在加速去杠杆且新的均衡点暂未出现，大盘料仍维持震荡偏弱态势。 注： 本报告采用申万一级行业分类。 两融余额跌破万亿，银行和军工行业降幅最大 ——融资融券周报20150907 融 资 融 券 证 券 研 究 报 告 2 www.lxzq.com.cn 一、两融市场概况 截至2015年9月2日，沪深两市两融余额9622.62亿元，环比下降10.52%。融资余额9591.54亿元，环比下降10.55%；融资买入额总计1866.45亿 元， 较 前一周 下降48.53%；融资偿还额总计2997.29亿元，较 前一周 下降51.19%。融券余额31.08亿元，环比下降1.11%；融券卖出 额8.10亿元，环比下降60.20%;融券偿还额8.06亿元，环比 下降57.77%。 图表1 两融市场概况 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 二、行业分析 1、融资余额增幅前五大行业 截止9月2日当周 所有行业 融资余额 均有下降,降幅最少的五个行业为轻工制造、综合、传媒、有色金属和医药生物。其中，轻工制造下降6.50%，综合 下降7.46%。 图表2 行业融资余额增幅情况 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 2、融券余额增幅前五大行业 截止9月2日当周 所有行业融券余额增幅最大的五大行业为：银行、建筑装饰 、采掘、房地产和公共事业。其中 银行增加22.89%，其次是 建筑装饰 增加11.08%。 3 www.lxzq.com.cn 图表3 行业融券余额增幅情况 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 三、ETF两融数据概况 截止9月2日当周，ETF两融余额662.03元，较前一周 下降3.61%；其中融资余额649.15亿元， 较上周下降3.68%。融券方面，ETF融券余额12.87亿元，环比微增0.03%。 图表4 ETF两融概况 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 四、本周个股成交量分析 1、融资 分析 截至9月2日 ，融资余额前十名个股见图表5。 图表5 融资余额前十名个股 证券代码 证券简称 融资余额(亿元) 近一周净买入额(亿元) 所属行业 601318.SH 中国平安 172.8787 -30.7968 非银金融 600030.SH 中信证券 143.3548 -19.1269 非银金融 600000.SH 浦发银行 103.3885 -10.7893 银行 601166.SH 兴业银行 89.9934 -14.9437 银行 601989.SH 中国重工 76.6791 -18.1820 国防军工 4 www.lxzq.com.cn 600837.SH 海通证券 72.7534 -6.8265 非银金融 000725.SZ 京东方A 64.0136 -8.3467 电子 002024.SZ 苏宁云商 62.4443 -10.8985 商业贸易 601668.SH 中国建筑 50.4825 -9.8743 建筑装饰 600028.SH 中国石化 47.1022 -4.2401 化工 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 截至9月2日， 当周融资余额上升前八名个股见图表6。 图表6 融资余额上升前五名个股 证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 最新融资余额(万元) 占流通市值比(%) 近一周涨跌幅（%） 近一月涨跌幅（%） 所属行业 601666.SH 平煤股份 29.07 111,096.16 9.26 -14.1892 -7.6364 采掘 002292.SZ 奥飞动漫 13.60 99,661.97 6.19 -27.1206 -34.3989 传媒 300226.SZ 上海钢联 6.74 44,613.59 8.17 -4.4543 -24.6487 传媒 002378.SZ 章源钨业 6.26 129,020.69 18.85 -18.3861 -51.9543 有色金属 600422.SH 昆药集团 5.25 36,720.94 3.52 -2.4841 -3.6501 医药生物 002355.SZ 兴民钢圈 3.34 220,709.47 88.73 -4.2216 -9.2500 汽车 600285.SH 羚锐制药 0.43 101,711.44 22.70 -12.5455 -13.6445 医药生物 000937.SZ 冀中能源 0.34 79,212.53 5.53 -9.2727 -9.6014 采掘 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 备注：当周仅有八只股票融资余额上升 2、融券分析 截至9月2日， 融券余额前十名个股见图表7。 图表7 融券余额前十名个股 证券代码 证券简称 融券余额(亿元） 近一周净卖出额(亿元） 所属行业 601688.SH 华泰证券 0.7675 0.5866 非银金融 601318.SH 中国平安 0.5790 -0.3624 非银金融 601390.SH 中国中铁 0.4727 0.1031 建筑装饰 600036.SH 招商银行 0.4567 -0.6827 银行 600519.SH 贵州茅台 0.3073 -0.4898 食品饮料 601186.SH 中国铁建 0.2578 0.0154 建筑装饰 000651.SZ 格力电器 0.2416 -0.3305 家用电器 600016.SH 民生银行 0.2361 -0.6839 银行 600000.SH 浦发银行 0.2337 -0.1535 银行 000783.SZ 长江证券 0.2327 0.2503 非银金融 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 截至9月2日，当 周融券余额上升 前十名个股见图表8。 5 www.lxzq.com.cn 图表8 融券余额上升前十名个股 证券代码 证券简称 融券余额 变化(%) 最新融券余额(万元) 近一周涨跌幅（%） 近一月涨跌幅（%） 所属行业 600331.SH 宏达股份 3,001.12 33.63 -17.4881 -28.9041 有色金属 600759.SH 洲际油气 1,484.71 7,783.38 -11.5000 -30.7241 采掘 600827.SH 百联股份 206.21 235.14 -2.4859 -2.5959 商业贸易 600649.SH 城投控股 136.05 241.87 -8.6988 -3.0280 房地产 000528.SZ 柳工 123.62 48.61 -8.3620 -15.8780 机械设备 000776.SZ 广发证券 122.86 82.61 3.9852 -23.1315 非银金融 601169.SH 北京银行 118.32 176.30 1.8349 0.6803 银行 600208.SH 新湖中宝 108.98 73.06 13.9959 -0.1776 房地产 601699.SH 潞安环能 105.98 25.31 4.6154 -0.4392 采掘 600010.SH 包钢股份 92.68 139.05 19.0608 -1.3730 钢铁 数据来源：Wind，联讯证券投资研究中心 五、小结 上证指数连续三周下挫，上周跌幅为2.23%，而两融余额已跌破万亿，十二日净流出4305.3亿元，较6月18日两融余额峰值2.27万亿元重挫57.67%。具体来看，当周所有行业融资余额均有下降，降幅最大的两大行业为国防军工和银行，降幅最少的五个行业为轻工制造、综合、传媒、有色金属和医药生物；而所有行业融券余额增幅最大的五大行业为：银行、建筑装饰、采掘、房地产和公共事业。另外，ETF两融余额连续十一周净流出。目前两融市场在加速去杠杆且新的均衡点暂未出现，大盘料仍维持震荡偏弱态势。 6 www.lxzq.com.cn 信息披露 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 买入：我们预计未来6-12个月内，个股相对基准指数涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6-12个月内，个股相对基准指数涨幅介于5%与15%之间； 持有：我们预计未来6-12个月内，个股相对基准指数涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6-12个月内，个股相对基准指数涨幅介于-5%以上。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来6-12个月内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来6-12个月内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6-12个月内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 7 www.lxzq.com.cn 风险提示 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本