请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 4 页 今日视点 股指缩量绝地反击 短期挑战10天均线 【报告要点】  上周沪深两市震荡探底快速回升，股指一周先抑后扬，上半周主要以震荡探底为主，个股跌停潮再现，下半周在利好政策影响下市场信心略有回升，股指快速回升并收复5天均线，股指明显开始企稳，最终沪深两市均以带长下影线的中阴周K线报收，日均成交量基本在万亿以下。  国务院讨论国际金融形势新变化，李克强发表重要讲话表示国际市场动荡使得我国经济运行遇到新压力。他强调要“以更精准的定向调控、相机调控对冲经济下行压力，以更有力的改革创新激发市场活力，以更有效地抓落实巩固向好势头，稳定市场预期”，他还重申“金融稳定事关经济全局。人民币汇率没有持续贬值的基础。”  第十二届全国人大常委会第十六次会议通过《国务院关于提请审议批准2015年地方政府债务限额的议案》，将2015年地方政府债务限额锁定16万亿元，预计债务率为86%。  中金所将进一步抑制股指期货市场过分投机。1、自8月31日起，对沪深300、中证500、上证50股指期货各合约单日开仓交易量超过100手的，认定是单日开仓交易量较大的异常交易行为。2、自8月31日结算时起，将沪深300、中证500、上证50股指期货各合约，非套保持仓的交易保证金全部调整为合约价值的30%。  股指连续下跌管理层及时推出双降措施应对市场反响平平，为应对全球市场动荡证金公司再筹资金，财政部下达6000亿元新增地方政府债券和3.2万亿元地方政府债券置换存量债务额度，明确中国政府将对地方社保金的投资提供税收优惠待遇，起草养老金归集与转移相关规定，尽快启动地方社保资金的投资入市。  从技术面分析，股指仍在多空分界岭下方弱势不改，上周连续多日快速下跌市场乖离明显过大，下半周如预期出现技术性反弹，但未来持续性仍有待关注，由于周K线仍有一个缺口牵引，因此预期短期股指有望挑战10天均线，维持控制仓位精选个股操作原则。 爱建证券有限责任公司 研究所 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2015年8月31日 星期一 2015年8月31日 星期一 第 2 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 上周沪深两市震荡探底快速回升，股指一周先抑后扬，上半周主要以震荡探底为主，个股跌停潮再现，下半周在利好政策影响下市场信心略有回升，股指快速回升并收复5天均线，股指明显开始企稳，最终沪深两市均以带长下影线的中阴周K线报收，日均成交量基本在万亿以下。 国务院讨论国际金融形势新变化，李克强发表重要讲话，他表示国际市场动荡使得我国经济运行遇到新压力。他强调要“以更精准的定向调控、相机调控对冲经济下行压力，以更有力的改革创新激发市场活力，以更有效地抓落实巩固向好势头，稳定市场预期”，他还重申“金融稳定事关经济全局。人民币汇率没有持续贬值的基础。” 第十二届全国人大常委会第十六次会议通过《国务院关于提请审议批准2015年地方政府债务限额的议案》，将2015年地方政府债务限额锁定16万亿元，预计债务率为86%。此议案的获批，意味着我国依法启动了对地方政府债务的限额管理，为地方政府举借债务设立了“天花板”。目前从地方财政厅获知，第三批1.2万亿的额度已经下发到地方，基本能覆盖2015年到期的地方政府负有偿还责任的债务。 中金所将进一步抑制股指期货市场过分投机。1、自8月31日起，对沪深300、中证500、上证50股指期货各合约单日开仓交易量超过100手的，认定是单日开仓交易量较大的异常交易行为，而此前认定标准是600手。2、自8月31日结算时起，将沪深300、中证500、上证50股指期货各合约，非套保持仓的交易保证金全部调整为合约价值的30% 综合分析，股指连续下跌管理层及时推出双降措施应对市场反响平平，为应对全球市场动荡证金公司再筹资金，财政部下达6000亿元新增地方政府债券和3.2万亿元地方政府债券置换存量债务额度，明确中国政府将对地方社保金的投资提供税收优惠待遇，起草养老金归集与转移相关规定，尽快启动地方社保资金的投资入市。市场做多信心略有增加，股指探底后出现快速回升。从技术面分析，股指仍在多空分界岭下方弱势不改，上周连续多日快速下跌市场乖离明显过大，下半周如预期出现技术性反弹，但未来持续性仍有待关注，由于周K线仍有一个缺口牵引，因此预期短期股指有望挑战10天均线，维持控制仓位精选个股操作原则。 2015年8月31日 星期一 第 3 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究所任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 2015年8月31日 星期一 第 4 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com