港股脉搏：环球股市堪忧，恒指料大幅低开

2015年8月24日 星期一 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 環球股市堪憂，恒指料大幅低開 全球股市的表現令人擔憂，VIX一周急升118.47%。上週五美股出現4年來單日最大跌幅。恒指五周連跌逾3000點，上周每日收跌，跌幅達1581.41點或6.59%。內地股市結束兩周連陽，跌11.54%。料恐慌情緒將繼續在今日蔓延，恒指料大幅低開，22000關口或不保。 上週四美股繼續下挫，恒指上週五一早裂口低開414點後繼續擴大跌幅，一度低探至22185.85點，尾盤收到支撐而收窄跌勢，最終收報22409.62，跌347.85點，國指則跌207.67點，收報10195.05點，主板成交增加12.57%至1182.76億港元。內地股繼續疲弱，盤中一度失守3500點，跌4.27%，題材股低迷，恐慌情緒蔓延。 上週五，美股跌勢擴大，道指挫530.94點，標普挫64.84點，納指挫171.45點。美匯指數大幅回落，期油一度跌破40美元，金價五連漲。各類資產價格縮水，美國加息尚存變數，中國經濟下行壓力大，新興市場貨幣遭拋售，再加上兩韓緊張，令新的一周充滿挑戰。大跌後的技術性反彈可預見，但更多的投資者將反彈作為沽貨離場的機會，故而當前局勢不樂觀，我們應更謹慎。 21000220002300024000250002600027000280002900026/5/201511/6/201529/6/201516/7/20153/8/201519/8/2015 成交異動白雲山(0874)19.9-5.01%北方礦業(0433)0.064-21.95%匯銀智慧社區(1280)0.67-16.25%中國高速傳動(0658)5.41-5.42%數字王國(0547)0.45-1.10%中國動向(3818)1.94-3.96%天津港發展(3382)1.31-0.76%鷹力投資(0901)1.13-14.39%創興銀行(1111)17.96-5.36%恩達集團控股(1480)3.58-9.82%MACD買入訊號輝山乳業(6863)2.58-1.90%中電控股(0002)65-1.29%港燈-SS(2638)5.44-0.37%都市麗人(2298)7.89-4.94%中國罕王(3788)4.12-2.37%德昌電機控股(0179)26.6-1.48%華夏能源控股(8009)0.21-1.41%佐丹奴國際(0709)4.28-0.47%允升國際(1315)5.79-9.25%三寶科技(1708)10.381.76%港股主要指標收市升/跌恆生指數22409.62-1.53%恆生中國企業指數10195.05-2.00%恆生中資企業指數4053.78-1.29%主板成交金額118276.1312.57%主板沽空金額14222.4511.60%窩輪成交金額20015.92-0.56%恆指波幅指數28.6810.44%恆指市盈率9.25環球股市滬深300指數3589.536-4.57%上證綜合指數3507.744-4.27%深證綜合指數2039.397-5.39%道瓊斯指數16459.75-3.12%標普500指數1970.89-3.19%納斯達克指數4706.039-3.52%羅素2000指數1156.788-1.34%英國富時100指數6187.65-2.83%德國DAX指數10124.52-2.95%法國CAC 40指數4630.99-3.19%指數期貨恆指即月期貨22488-1.95%成交張數 / 高低水7505378.38恆指下月期貨22363-1.94%成交張數 / 高低水4824-46.62 國指即月期貨10233-1.69%成交張數 / 高低水14165337.95國指下月期貨10230-1.96%成交張數 / 高低水2047634.95 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 1683.HK 路透社: 1683.HK 新股攻略 良斯集團（1 6 8 3） 室內設計解決方案提供者  主營業務 集團是以香港為基地的一站式綜合室內設計解決方案提供者，包括設計、裝修及裝飾，亦負責整體項目管理。主要專注於香港、中國及澳門的住宅物業分部。  客戶關係穩固 集團已與主要包括香港藍籌上市物業發展商及香港上市公司在內的主要集團客戶建立穩固而長遠的業務關係，與優質供應商的關係亦然，擁有逾50名認可分包商以及逾120名認可材料供應商，與當中許多的關係已超過五年。  一站式解決方案 集團提供一站式綜合室內設計解決方案，節約時間及成本，並能夠管理及統籌項目的不同方面。  優良過往業績 集團承接總共73個項目，其中54個項目已竣工，而餘下19個項目仍在施工中，能夠在客戶規定的時限內有效且有效率地管理項目。  交易策略 集團客戶穩定，並進一步拓寬中國市場，財務狀況穩健。然而考慮大市疲弱，投資者偏謹慎，建議等上市後看情況再做決定。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 26 Aug 2015 預期定價日 01 Sep 2015 抽籤結果公布日期 07 Sep 2015 股份上市日期 08 Sep 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至9月30日止年度 港元(千元) 2012 2013 2014 收入 270,293 183,429 113,786 毛利 66,589 42,711 43,850 毛利率 24.6% 23.3% 38.5% 純 利 40,096 23,335 23,351 純 利率 14.8% 12.7% 20.5% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 收購費用 45% 成立中國新低去辦事處 20% 行銷費用 15% 人才開支 10% 運營資金及其他一般企業用途 10% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 1683 發售股份總數 125M 公開發售股份數目 12.5M 配售股份數目 112.5M 上限價 HKD1.00 下限價 HKD0.85 預期市值 (上限) HKD500M 預期市值 (下限) HKD425M 2014財年歷史純利 HKD23.351M 2014財年歷史市盈率 (上限) 21.41x 2014財年歷史市盈率 (下限) 18.20x 保薦人 豐盛融資 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 1499.HK 路透社: 1499.HK 新股攻略 前進控股（1 4 9 9） 地基工程提供商  主營業務 集團主要提供地基工程及配套服務及在香港政府管理的公眾填料接收設施處理建築廢物。我們主要承接香港私營建築項目，一般擔任次承建商或再分包商。  過往業績佳 集團提供地基工程近12年，備受業界認可，在香港從事55個項目，完成44 個項目，有16個在建或尚未開展的項目。  管理團隊經驗豐富 管理團隊於地基業務方面擁有廣博的知識。三位執行董事，均于建築行業分別積逾16年經驗，並具備相關專業資格。  最新機械 從信譽良好的供應商收購機械，承攬規模及複雜程度各異的地基工程項目以及建築廢物處理項目。且能夠向協力廠商承建商出租機械，以提高利用率並擴大收入來源。  交易策略 集團行內口碑佳，客戶關係穩定，不過行業競爭激烈，加上大市表現欠佳，人氣不旺，新股吸引力有限，可等上市後再結合市況做決定。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 26 Aug 2015 預期定價日 27 Aug 2015 抽籤結果公布日期 01 Sep 2015 股份上市日期 02 Sep 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至3月31日止年度 港元(千元) 2013 2014 2015 收入 234,752 238,541 305,313 毛利 34,879 35,195 62,331 毛利率 14.9% 14.8% 20.4% 純 利 20,253 21,059 41,621 純 利率 8.6% 8.8% 13.6% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 購入機器及設備 60.1% 加強人力 16.8% 償還銀行借貸 13.2% 運營資金 9.9