每日市场透视

證券 ｜ 期貨 ｜ 貴金屬 ｜ 企業融資 國浩集團（港交所股份代號: 53）全資附屬公司 豐隆集團成員 註： 國浩資本有限公司是獲證監會發牌從事第1、第4及第6類受規管活動的持牌法團；國浩資本期貨有限公司是獲證監會發牌從事第2類受規管活動的持牌法團。貴金屬買賣服務是由國浩資本金業有限公司提供。 2015年8月18日 恒生指數表現 指數表現 資料來源：彭博資訊 絕對變幅 變幅% 香港股市 收市 1天 1天 1個月 3個月 恒生指數 23,814.65 -176.38 -0.74 -6.30 -13.69 恒生綜合指數 3,262.07 -22.68 -0.69 -6.19 -16.49 恒生香港中資企業指數 4,297.53 -14.08 -0.33 -6.59 -18.71 恒生中國企業指數 10,962.24 -97.82 -0.88 -7.49 -21.28 成交金額 (百萬港元) 65,771.19 1,574.05 2.45 -30.84 -52.28 週邊股市 道瓊斯工業平均指數 17,545.18 67.78 0.39 -2.99 -4.12 納斯達克指數 5,091.70 43.46 0.86 -2.27 0.26 上證綜合指數 3,993.67 28.33 0.71 0.92 -6.77 原油期貨價格 (美元) 41.84 -0.03 -0.07 -17.78 -29.60 黃金期貨價格 (美元) 1,116.30 -1.80 -0.16 -1.38 -9.07 波羅的海乾散貨指數 1,063.00 8.00 0.76 1.43 68.73 美元兌每一單位歐元 1.1074 -0.0005 -0.05 2.00 -0.22 日圓兌每一單位美元 124.456 0.0619 0.05 0.32 2.55 國企指數 恒生指數 20天移動平均數 11,265.00 24,548.76 50天移動平均數 12,180.57 25,487.85 9天相對強弱指數 32.04 28.64 市場攻略 袁志峰－ericyuen@guoco.com 恒生指數跌0.7%至23,814點。市場成交金額持續低迷，僅達658億元。重磅股匯豐(5)、騰訊(700)及友邦保險(1299)分別跌0.5%、1.0%及2.0%。石油股隨油價下跌，中石油(857)、中海油(883)及昆侖能源(135)跌1.1%至2.5%。博彩股金沙中國(1928)及銀河娛樂(27)跌1.0%至1.6%。萬科(2202)挫3.0%，因公司的中期業績未如理想。本地地產股的表現分化。新鴻基地產(16)、新世界發展(17)及九倉(4)跌1.1%至1.6%，因市場憂慮美國加息。中移動(941)升1.5%，是表現最佳的指數成份股，因市場憧憬公司將在周四公佈理想的中期業績。 國企指數跌0.9%，主要受金融股拖累。國企指數內的銀行股、保險股及證券股分別平均跌1.2%、1.2%及0.3%。中國神華(1088)挫2.5%。藥業股及電力股普遍上升。國藥控股(1099)升7.6%，是表現最佳的國企指數成份股。中國龍源(916)、華能國電(902)及中廣核電力(1816)升0.2%至0.8%。基於人民幣貶值及美國或會於9月中加息，本行認為未來數周股市的走勢將充滿不確定性。 基於人民幣貶值及美國或會於9月中加息，本行認為未來數周股市的走勢將充滿不確定性。 行業／公司新聞 袁志峰－ericyuen@guoco.com 重申買入中廣核電力(1816)，基於公司亮麗的盈利增長前景 維持買入評級 • 或有機會參與英國預算達2,410億元人民幣的核電項目興建 • 盈利增長預見性高的防守性股份 • 現價相當於18.4倍2016年市盈率，而其2016年的每股盈利增長預計有19%，估值合理 風險等級：高 投資期：中 中廣核電力(1816, $3.75)的股價自本行於7月9日的買入評級後累升21.0%，而同期國企指數跌1.3%。本行認爲股價表現佳的原因主要是基於公司的盈利增長可預見性高、領先的市場地位、利好的國策及估值吸引所致。 中廣核電力是中國最大的核電供應商，其總核電裝機發電量和權益裝機容量分別佔64%和44%的市場份額。截至2014年12月31日，公司在廣東、福建和遼寧經營和管理11座核能機組，其總裝機容量達到11,624兆瓦。公司在2015年3月亦從母公司購買泰山核電站41%的股權，其總持股比例增至51%。在2015年6月至8月，陽江核電站2號機組、福建寧德一期核電站的3號機組及遼寧紅沿河核電3號機組皆已通過批核可作商業營運。另外根據市場傳言，公司或會參與興建英國預算達2,410億元人民幣的核電項目。本行認爲中廣核有強大的執行能力及充足的新項目去確保公司未來穩定的盈利增長。 作爲回顧，中國核電力公佈2014年收入及盈利分別按年升20%及36%至208億元人民幣及57.13億元人民幣。公司在2015年上半年的上網發電量按年升19.2%，估計其將於周三公佈的上半年業績有很大機會優於市場預期。根據彭博數據顯示，公司的盈利在2015年將達62.5億元人民幣，並於2016年增至75.2億元人民幣，即分別按年升9%和20%。公司現價相當於18.4倍2016年市盈率，而其2016年每股盈利增長將達19%，在本行看來估值對長綫投資者而言有吸引力。本行維持對中廣核電力的買入建議。6個月目標價上調至至4.10元，相當於20倍2016年市盈率。市場共識目標價為4.51元。 最近推介股份 推介股份 評級 推薦重點 目標價 華虹半導體(1347) 買入 因華虹半導體(1347)的估值吸引而重申買入 11.60元 創科實業(669) 買入 重申買入創科實業(669)以受惠於美國強勁的房屋數據 32.70元 華能新能源(958) 買入 因華能新能源(958)將發佈強勁的中期業績而重申買入 3.85元 深圳控股(604) 買入 因深圳控股(604)非常強勁的合同銷售額而重申買入 4.20元 維達(3331) 買入 因維達(3331)不斷成功地贏得市場份額和日漸豐富的產品組合反映著公司擁有長綫投資價值而重申買入 20.60元 中國機械工程(1829) 買入 因中國機械工程(1829)良好的行業前景而重申買入 8.30元 申洲國際(2313) 買入 因申洲國際(2313)是中國人民幣貶值的受惠者而重申買入 45.70元 港交所(388) 沽售 港交所(388)公佈低於預期的中期業績，將評級下調至沽售 190 元 中交建(1800) 買入 有鑒於中交建(1800)的估值已經回到吸引的水平而重申買 15.0元 富智康(2038) 買入 重申買入富智康(2038)，因其估值在經過最近的調整後已趨便宜 5.04元 技術點評 粵海投資 (270, $11.46) 目標價: $12.70買入 資料來源：彭博資訊, 國浩資本 風險：中 投資期：短 • 粵海投資有限公司透過其附屬公司投資基建業務、零售及貿易事業。該公司亦從事物業投資 與發展、酒店經營、能源事業、釀酒、皮革染整、水泥、木材製造，以及提供財務服務。 • 股價在9.0元水平找到強大支持後，在過去1個月重上10天線至250天線，反映走勢轉佳。昨日股價在大成交配合下升6.5%，升穿過去3.5個月的整固區間頂部。 • 買入。短線目標價為12.70元。於10.3元止蝕。 巿場共識2015年巿盈率: 17.6倍。 巿場共識目標價: 11.11元。 裕元集團 (551, $27.95) 目標價: $30.9 買入 風險：低 投資期：短 資料來源：彭博資訊, 國浩資本 • 裕元工業(集團)有限公司透過其附屬公司從事製造及銷售運動鞋、運動型休閒鞋及便服 鞋。 • 股價在3月9日觸及31.4元的日內高位後回落最多23%，惟於24.5元水平見支持後，走勢逐步改善。昨日股價在成交增加下升4.9%，並突破過去2.5個月的交易區間。 • 買入。短線目標價為30.9元。於25.6元止蝕。 巿場共識2015年巿盈率: 12.9倍。 巿場共識目標價: 27.56元。 相對強弱指數啓示 技術超買(9天RSI> 80) 技術超賣(9天RSI<20) 股票代號 股票代號 346, 350, 472, 901, 1315, 1636, 2098, 6830 12, 16, 20, 41, 69, 101, 269, 683, 720, 992, 1019, 1101, 1143, 1191, 1680, 1972, 2030, 2333, 2888, 3368, 3836 異動股份 股票名稱 股票代號 收市 (元) 股價升幅 (%) 成交量相對過去3個月每日平均 (倍) 距目標價的上升 / 下行空間* 評級*^ 2015年 市盈率* 五龍電動車 729 0.60 25.0 5.7 不適用 5.0 不適用 白雲山 874 23.95 14.8 3.7 25.7 3.4 18.8 康健國際醫療 3886 2.04 6.80 2.7 不適用 1.0 不適用 粵海投資 270 11.46 6.50 2.4 -3.0 3.8 17.5 資料來源：彭博資訊, 國浩資本; * 基於共識預測; ^ 此「評級」代表分析員對股份的看法。它是由分析員的評級轉化為1-5的數字，然後計算平均數所得出。”5”為最佳, “1”為最差 A-H 股溢價/ 折讓 (%) 平均A-H 股 上海上巿股份 -45.6% 備注： 中港巿場互通計劃不包括在深圳上巿股份 溢價/ 折讓 (%) 深圳上巿股份 -50.5% A-H 股 – 上海上巿股份 A-H 股 – 上海上巿股份 H股 代碼 A股 代碼 公司名稱 A股收巿 (人民幣) H股收巿 (港幣) AH股 價差(%) H股 代碼 A 股 代碼 公司名稱 A股收巿 (人民幣) H股收巿 (港幣) AH股 價差(%) 1108 600876 洛陽玻璃 39.41 7.08 -85 1071 600027 華電國際 9.48 6.92 -40 1033 600871 石化油服 10.8 2.92 -78 1088 601088 中國神華 19.82 14.92 -38 2238 601238 廣汽集團 20.97 6.35 -75 1336 601336 新華保險 43.34 33.1 -37 3993 603993 洛陽鉬業 16.31 5.29 -73 2607 601607 上海醫藥 23.27 18.74 -34 553 600775 南京熊貓 21.72 7.1 -73 6837 600837 海通証券 17.11 14.02 -32 2727 601727 上海電氣 15.33 5.08 -73 6886 601688 華泰証券 19 15.64 -32 1053 601005 重慶鋼鐵 4.41 1.47 -73 902 600011 華能國際 11.14 9.28 -31 1171 600188 兗州煤業 12.74 4.46 -71 2196 600196 復星醫藥 26.73 23.25 -28 2866 601866 中海集運 8.73 3.11 -71 6818 601818 光大銀行 4.47 4.02 -26 38 601038 一拖股份 15.95 5.7 -71 3988 601988 中國銀行 4.33 4.08 -22 338 600688 上海石化 9.17 3.34 -70 1988 600016 民生銀行 8.96 8.57 -21 1618 601618 中國中冶 8.52 3.13 -70 386 600028 中國石油化工股份 6.02 5.76 -21 588 601588 北京北辰實業 6.91 2.55 -70 6030 600030 中信証券 21.98 21.5