中债收益率曲线和指数日评

CHINA CENTRAL DEPOSITORY & CLEARING CO.,LTD 中债收益率曲线和指数日评 2015年8月13日 中央国债登记结算有限责任公司 中债估值中心 产品质量： （010-88170625，liuhf@chinabond.com.cn） （010-88170642，zhouzhou@chinabond.com.cn） 产品渠道： （010-88170619，jinlin@chinabond.com.cn) （010-88170634，libq@chinabond.com.cn） （010-88170618，zcs@chinabond.com.cn) （010-88170626，xiangr@chinabond.com.cn） （010-88170617，fenghb@chinabond.com.cn） （010-88170639，gaosx@chinabond.com.cn） 产品编制： 曲线及估值 （010-88170613，zhaoling@chinabond.com.cn） （010-88170616，chenning@chinabond.com.cn） （010-88170622，hshan@chinabond.com.cn） （010-88170632，liy@chinabond.com.cn） 指数及VAR （010-88170611，lqy@chinabond.com.cn） （010-88170635，liyr@chinabond.com.cn） （010-88170627，zhuangy@chinabond.com.cn） 统计 （010-88170612，smj@chinabond.com.cn） （010-88170609，jiaoyl@chinabond.com.cn） （010-88170608，duanxiao@chinabond.com.cn） （010-88170620，niudai@chinabond.com.cn） 技术支持： （010-88170405，zl@chinabond.com.cn） （010-88170447，jiazx@chinabond.com.cn） 日评编辑： 李蓓琼（010-88170634，libq@chinabond.com.cn） 李怡然（010-88170635，liyr@chinabond.com.cn） 估值中心副主任： 牛玉锐 （010-88170610，niuyr@chinabond.com.cn） 估值中心主任： 刘 凡 （010-88170601，liufan@chinabond.com.cn） 估值中心传真： 010-66061883 CHINA CENTRAL DEPOSITORY & CLEARING CO.,LTD 目录 一、中债收益率曲线走势分析 图1.1 银行间固定利率国债收益率曲线比较图 表1.1 银行间固定利率国债收益率曲线标准期限收益率涨跌表 图1.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线比较图 表1.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线标准期限收益率涨跌表 图1.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线比较图 表1.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表 图1.4 银行间固定利率中短期票据收益率曲线比较图 表1.4 银行间固定利率中短期票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表 图1.5银行间浮动利率政策性金融债（R07D）比较图 表1.5 银行间浮动利率政策性金融债（R07D）曲线标准期限收益率涨跌表 图1.6 银行间浮动利率政策性金融债（1Y）比较图 表1.6 银行间浮动利率政策性金融债（1Y）曲线标准期限收益率涨跌表 图1.7 银行间浮动利率政策性金融债（Shibor）比较图 表1.7 银行间浮动利率政策性金融债（Shibor）曲线标准期限收益率涨跌表 图1.8 银行间固定利率铁道债比较图 表1.8 银行间固定利率铁道债曲线标准期限收益率涨跌表 二、中债银行间收益率曲线点差分析 图2.1 银行间固定利率国债、央票和金融债收益率曲线比较图 表2.1 银行间固定利率国债、央票和金融债收益率曲线标准期限点差比较表 图2.2 银行间固定利率金融债、企业债、商业银行债和资产支持证券收益率曲线比较图 表2.2 银行间固定利率金融债、企业债、商业银行债和ABS收益率曲线标准期限点差比较表 图2.3 银行间央票和中短期票据收益率曲线点差图 表2.3 银行间央票和中短期票据收益率曲线标准期限点差表 图2.4 银行间浮动利率国债、金融债、企业债和商业银行债收益率曲线比较图 表2.4 银行间浮动利率国债、金融债、企业债和商业银行债收益率曲线标准期限点差比较表 图2.5 中债企业债(AAA)和中债城投债(AAA)点差关系图 表2.5 中债企业债(AAA)和中债城投债(AAA)点差关系表 三、每日估值涨跌幅情况 表3.1：当日涨幅前10名 表3.2：当日跌幅前10名 四、中债指数走势分析 图4.1中债系列指数-净价 今日跌涨幅 表4.1当日各指数（财富）总体涨跌情况表 表4.2：当日各指数（净价）总体涨跌情况表 表4.3：涨幅前10位指数（含期限分段） 表4.4：涨幅后10位指数（含期限分段） 表4.5：分期限段涨幅最大指数名称 五、今日银行间货币市场市场走势 表5.1 两日Shibor利率走势分析 声明 CHINA CENTRAL DEPOSITORY & CLEARING CO.,LTD 重点关注 今日四川圣达集团有限公司长期主体信用级别由AA-下调至BBB+，评级展望维持负面，其发行债券12圣达债（1280443）估值波动较大，特此提示。 中债指数走势分析 今日债券市场指数小幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）102.7366，上涨0.0220%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）163.6959，上涨0.0343%。全市场平均到期收益率为3.9951%，平均市值法到期收益率为3.6550%，平均市值法久期为3.8001。 债市观察 今日国债收益率整体下行，政策性金融债收益率则涨跌互现，其中国开债收益率以下行为主，非国开债收益率则小幅上行。午后进出口行债招标较前一日估值整体接近。全天来看，国债收益率中长端整体下行约2-3BP，政策性金融债收益率中长端下行3-4BP。 CHINA CENTRAL DEPOSITORY & CLEARING CO.,LTD 具体来看，3年期150012的报价和成交带动曲线下行2BP至2.94%。7年期150014报价和成交收益率下行，日终曲线对应期限下行3BP至3.49%。中长端方面，10年期150016报价成交活跃，日终带动曲线对应期限下行2BP至3.52%。 政策性金融债方面，国开债收益率曲线关键期限活跃，各期限下行为主，长端小幅下行。3年期150212成交活跃，早盘利率曾一度上行，午后收益率下行，日终曲线对应期限下行3BP至3.31%。5年期150213今日报价收益率下行较为明显，曲线对应期限下行6BP至3.58%。7年期150216报价及成交带动曲线对应期限下行7BP至3.91%。中长端方面，10年期150210报价成交充分，日终曲线对应期限下行4BP至3.91%。非国开债收益率今日整体上行。5年期150415报价成交均活跃，对应期限收益率上行1BP至3.69%。10年期在150305和150405的成交带动下上行1BP至4.02%。 今日中短期票据收益率曲线除3个月以内明显上行外，其余期限涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（超AAA）1周期限受14神华SCP002报价成交带动上行16BP至2.39%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）1个月期限受14中粮SCP008、14国电SCP008、14中电投CP002、14国电SCP008等券报价成交带动上行15BP至2.62%，3个月期限受15中电投SCP003报价成交带动上行9BP至2.80%。中债中短期票据收益率曲线（AAA） CHINA CENTRAL DEPOSITORY & CLEARING CO.,LTD 9个月、1年期受15国电集CP002、15陕延油CP001、15中电投CP002、15国电集CP003报价成交带动下行1BP至3.78%和3.79%。中债铁道债收益率曲线4、5年期受14铁道MTN001、14铁道MTN002、14铁道MTN003、15铁道MTN001报价成交影响波动至4.06%和4.14%。 经济观察 今日资金利率整体平稳，SHIBOR各期限波动3BP以内。 今日沪深两市整体上涨，上证综指上涨68.24点至3954.56点，深证成指上涨278.08点至13395.18点，创业板指上涨62.07点至2684.26点。 CHINA CENTRAL DEPOSITORY & CLEARING CO.,LTD 主要基准利率水平（2015年8月13日） 曲线名称1Y3Y5Y7Y10Y国债2.292.943.263.493.52地方政府债 (AAA)2.733.383.703.953.98政策性金融债（进出口行和农发行）2.753.413.693.964.02政策性金融债（国开行）2.693.313.583.913.91商业银行普通债 (AAA)3.163.704.054.264.37企业债（AAA）3.183.784.154.374.50企业债（AA+）3.634.294.705.085.33企业债（AA）3.934.725.175.635.98企业债（AA-）5.406.466.947.317.70企业债（A+）6.938.178.639.069.46企业债（A）8.449.7610.2610.6611.08企业债（A-）9.9411.3211.8812.2812.70企业债（BBB）12.5714.2714.88企业债（BB）17.2719.1119.73企业债（B）22.4324.4025.08企业债（CCC）27.4729.4630.18企业债（CC）89.9140.5738.61存款基准利率2.003.25贷款基准利率4.855.255.255.405.40 目前人民银行公布的贷款基准利率为：一年以下（含一年）4.85%、一年至五年5.25%、五年以上5.40% 人民银行公布的存款基准利率为：三个月1.60%、半年1.80%、一年期2.00%、两年期2.60%、