股指期货日报：放量上涨奠定短期趋势 期指贴水放心回归

请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货日报 Stock Index Futures Daily Report 放量上涨奠定短期趋势 期指贴水放心回归 行情综述：今日开盘情绪较为谨慎，屡次上冲4100均承压回落，但临近午盘震荡拉升，午后大笔资金涌入强势拉升沪指，国企改革概念爆发，权重板块全线飘红，两市共近300股涨停。截止收盘，沪指报4123.92点，涨97.88点，涨幅2.43%，深成指报13754.53点，涨337.99点，涨幅2.52%，创业板报2967.95点，涨70.58点，涨幅2.44%。成交量方面，沪市成交7435.3亿元，深市成交6545.1亿元，两市共成交13980.4亿元。 观点：开盘之前人民日报对于救市资金的撤出表述让人悲观，但证金公司对于未减持的表态还是给予了市场一定的信心。上周证券市场保证金余额增加998亿，但当周证券市场交易结算资金较前一周减少48亿，测算，上周机构约流出资金约1036亿。国家救市见成效，大盘快速无量反弹，抄底机构三个交易日获利达30%左右，获利回吐是上周机构资金流出主因，但较之前一周万亿的流入，上周机构资金流出并不多，滞留二级市场还是大多数，今日股指放量大涨奠定了短期继续上攻的格局。现货市场的行情确定打破了期指的贴水压力，各期指合约纷纷暴涨，尤其是权重股的转强，套保单大量平仓，使得IH空仓大幅度减少。IF多单增量也对空仓呈碾压态势，但IC已积累大量涨幅，且进入强势上涨贴水压力得到有效缓解，多空仓位较为均衡。综合来讲，股指短线走强已成大概率事件，在贴水的助推下期指已出现较好做多机会，多单可适度跟进。IF支撑位4000，IH支撑位2700，IC区间7400-8800。 方正中期研究院金融衍生品组 研究员：相阳 从业编号：F3009863 Email：xiangyang@foundersc.com 电话： 010-68578697 2015年7月24日星期五 行情预测:涨 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 行情回顾 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 沪深300 4158.93 4262.06 4148.82 4250.81 2.25 2.72 35447175900 IF当月 3942.00 4218.00 3933.00 4183.80 4176.20 6.14 231.00 7.22 1786621.00 62794 8489.00 IF次月 3873.80 4173.20 3865.00 4142.60 4124.80 6.92 248.60 7.95 97924.00 27620 1721.00 IF当季 3835.00 4133.80 3820.80 4110.40 4091.40 7.39 261.20 8.17 9249.00 6003 372.00 IF下季 3828.00 4149.80 3827.80 4124.00 4104.00 7.55 256.00 8.37 244.00 191 44.00 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 上证50 2741.42 2796.37 2736.38 2790.76 1.86 2.19 11358203900 IH当月 2627.00 2762.00 2622.60 2745.80 2743.40 4.10 4.21 5.30 282957 14793 -1370 IH次月 2580.00 2719.20 2576.00 2709.60 2700.80 4.59 4.48 5.54 22204 9564 -130 IH当季 2600.00 2710.00 2568.20 2702.00 2694.00 4.58 4.52 5.50 1356 1838 30 IH下季 2600.00 2711.80 2599.80 2706.20 2701.00 4.26 4.37 4.33 77 115 31 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌幅 涨跌幅(结) 振幅 成交量 持仓量 持仓量变化 中证500 8330.47 8585.80 8288.84 8551.99 2.79 3.57 17749496600 IC当月 7802.20 8498.60 7702.20 8386.00 8372.00 8.11 7.71 10.25 172241 11372 753 IC次月 7549.60 8238.20 7456.40 8225.00 8161.20 9.82 8.54 10.40 11263 4399 232 IC当季 7187.20 7839.80 7135.00 7839.80 7809.80 10.00 8.70 9.81 1839 1927 60 IC下季 7115.80 7717.60 7000.80 7707.00 7688.20 9.85 9.32 10.19 271 98 28 请务必阅读最后重要事项 第2页 各行业涨跌表现0.0000.5001.0001.5002.0002.5003.0003.5004.0004.5005.000农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 基差走势 IF基差走势IH基差走势-150.00-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.002015-06-242015-06-262015-06-282015-06-302015-07-022015-07-042015-07-062015-07-082015-07-102015-07-122015-07-142015-07-162015-07-182015-07-202015-07-22近月远月当季下季-150.00-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.002015-06-242015-06-262015-06-282015-06-302015-07-022015-07-042015-07-062015-07-082015-07-102015-07-122015-07-142015-07-162015-07-182015-07-202015-07-22近月远月当季下季 IC基差走势-200.000.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.002015-06-242015-06-262015-06-282015-06-302015-07-022015-07-042015-07-062015-07-082015-07-102015-07-122015-07-142015-07-162015-07-182015-07-202015-07-22近月远月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 成交持仓情况 请务必阅读最后重要事项 第3页 IF成交IF持仓05000001000000150000020000002500000300000035000000.0001000.0002000.0003000.0004000.0005000.0006000.000IF总成交（右轴）沪深3000200004000060000800001000001200001400001600001800002000000.0001000.0002000.0003000.0004000.0005000.0006000.0002015-06-242015-06-262015-06-282015-06-302015-07-022015-07-042015-07-062015-07-082015-07-102015-07-122015-07-142015-07-162015-07-182015-07-202015-07-22IF总持仓沪深300 IH成交IH持仓010000020000030000040000050000060000070000080000090000010000002300.0002400.0002500.0002600.0002700.0002800.0002900.0003000.0003100.000IH总成交（右轴）上证5001000020000300004000050000600007000080000900002300.0002400.0002500.0002600.0002700.0002800.0002900.0003000.0003100.0002015-06-242015-06-262015-06-282015-06-302015-07-022015-07-042015-07-062015-07-082015-07-102015-07-122015-07-142015-07-162015-07-182015-07-202015-07-22IH总持仓上证50 IC成交IC持仓01000002000003000004000005000006000000.0002000.0004000.0006000.0008000.00010000.00012000.000IC总成交（右轴）中证5000500010000150002000025000300003500040000450000.0002000.0004000.0006000.0008000.00010000.00012000.0002015-06-242015-06-262015-06-282015-06-302015-07-022015-07-042015-07-062015-07-082015-07-102015-07-122015-07-142015-07-162015-07-182015-07-202015-07-22IC总持仓中证500 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、 宏观要闻 请务必阅读最后重要事项 第4页 ◆ 【人民日报：养老金阳光化管理入市风险即可控】 《人民日报》7月23日发布时评称，只要能够实现集中化、阳光化管理，能够融合政府的监管与市场的自我管理，养老金入市的风险就完全可控。 随着《基本养老保险基金投资管理办法》结束征求意见，养老金入市又前进一步。有媒体统计，除先期开展试点的广东、山东外，截至2014年底基本养老保险基金累计结余超过1000亿元的江苏、浙江等省市，也有望成为首批养老金正式入市的省份。 酝酿养老金入市，目的在于盘活结余资金，增强养老金的保值增值能力，弥补可能出现的支付缺口。过去基于安全考量，结余养老金多数存于银行或购买国债，收益率偏低，导致养老金长期处于贬值风险中。将部分养老金投入市场，实际上是引入了市场配置工具，这有助于通过市场之手提高养老资金的使用效率和收益率，强化市场的价值投资理念。这意味着养老金管理模式的巨大突破。 不过，对于养老金入市不能只有收益预期而没有风险预期。一方面，在目前的管理模式下，地方养老金的统筹度偏低，透明度不够，如何将分散的养老金归集于省级和国家级的委托投资账户，让养老金从沉睡状态中醒过来，让阳光照射到黑洞中，是一大考验。另一方面，养老金入市，在提升了投资收益的同时，投资安全性则有可能下降。市场的起起落落，必然导致入市养老