PTA早报：PTA减仓上行，持续上涨动能不足

2015-7-21PTA早报：早报：PTA减仓上行，持续上涨动能不足减仓上行，持续上涨动能不足2015-07-21创元期货研究所电话：400-700-0880邮箱：cyqhresearch@gmail.com地址：苏州市三香路120号万盛大厦3楼 PTAPTA减仓上行，持续上涨动能不足减仓上行，持续上涨动能不足行情回顾：行情回顾： 7月20日PTA1509开于4490元，收盘于4606元。成交量为135万手，持仓量为77.45万手，减持48844手。 7月21日（夜盘）PTA1509开于4600元，收盘于4594元。成交量为60.36万手，持仓量为77.12万手，减持3286手。 基本面分析：基本面分析： 上游原料：上游原料： 美原油主力合约最新价为50.07美元伊朗与美国达成协议，原油出口有望放松。作为全球第四大原油储备国，伊朗的制裁放松仍旧意味着原油出口的较大增幅。短期内原油市场反应平淡，长期来看原油市场依旧承压。 PX现货价格CFR台湾为875美元/吨，FOB韩国为854美元/吨，与前一日相比,CFR台湾上涨18.5美元/吨，FOB韩国上涨18.5美元/吨。 PTAPTA现货价格及开工率：现货价格及开工率： 7月20日PTA华东市场现货价格为4465元/吨，较前一日价格上涨25元/吨。 PTA开工率目前为65.00%，开工率今日逐渐减小，需密切注意厂家的后续开工情况。 下游需求：下游需求： 7月17日国内主流聚酯切片价格为6425元/吨左右，涤纶短纤价格为7017元/吨左右。与前一日相比，聚酯价格下跌75元/吨，涤短价格下跌13元/吨。聚酯工厂开工率73.70%，江浙织机开工率为64.00%。开工率比起4,5月份有所下降。下游需求受经济大环境影响以及季节性因素等，纺织行业总体较为疲弱，对PTA的价格拉动效应不起主导作用。 结论及操作策略：结论及操作策略：伊朗与美国达成核协议的最终结果将是更大量原油将被出口至市场中，短期内虽无实质性反应，长期来看油价将会承压；且美联储加息的可能性在将来几个月可能会对原油价格起间接压制作用。下游聚酯和江浙织机开工率下降，需求逐渐转入淡季。总的来看，PTA基本面依然利空大于利多。期价昨日拉涨，减仓上行。然而基本面上利空因素限制其有巨大的涨幅，上涨动能不足，后市下跌概率较大。建议投资者中长线偏空思路为主。 创元期货研究所 朱枫 2015年7月21日 免责声明：免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。