基金周报：关注新兴产业基金和绝对收益基金

2015-7-12 敬请参阅最后一页特别声明 - 1 - 证券研究报告 基金 关注新兴产业基金和绝对收益基金 基金周报 ◆周策略 经过前期的估值调整，安全系数提高。中长期投资价值凸显。建议投资低碳类、新能源类、医药类产业基金，以及绝对收益基金（推荐南方绝对收益策略000844）。 发行市场：偏股基金首发规模58亿，环比-80%。基金发行市场萎缩。 债券基金：维持配置；股型基金：增持，中小盘类：增持。 ◆股债收益率比：中等； 沪深300E/P=6.3 %，为10年期国债到期收益率的1.80 X。 ◆ETF净值涨跌：超大ETF涨幅居前 中创400ETF涨幅靠后 本周基金净值涨跌幅： 主动股票型开放基金-4.3 %；指数型基金1.8 %，债券型基金为0.2 %；QDII （股）-4.8 %，QDII(黄金)-0.3 %，QDII（油气）-2.7 %;QDII（房产）0.3 %；QDII（资源）-4.4 %。 债ETF:国泰上证5年国债ETF0.20 %；嘉实中证中期国债ETF：0.02 %；博时上证企债30：0.14 %； QDII ETF:易方达恒生H ETF-6.21 %, 华夏恒生ETF-4.44 %;国泰纳斯达克100 ETF-1.87 %；博时标普500ETF-1.23 %；华安德国30（Dax） (2.81)%； 商品ETF：黄金(0.43)%； 周境内股票型ETF涨跌幅： 涨幅居前：博时超大ETF（510020）：14.6%； 涨幅居后：嘉实中创400ETF（159918）：-8%。 周QDII股票型ETF涨跌幅： 涨幅居前：博时标普500ETF（513500）：-1.2%； 涨幅居后：华夏恒生ETF（159920）：-4.4%。 ◆香港ETF溢价率：2822降；2823降； 安硕新华富时A50ETF（2823）（香港）：溢价率-3.8%到-10.7%，份额+0.0%； 南方A50ETF（2822）（香港）：溢价率+0.7%到-1.8%，份额+1.0%； 香港基金涨幅最大：XDB中国银行（3061）+13.6%； 香港基金涨幅最小：DB中国（3055）：-12.9%。 ◆杠杆基金溢价率：股降、债平； 股型杠杆基金平均净值变化-2.50 %，价格变化-3.60 %，平均溢价率从41.14%到22.60%。债型分级B（A不交易）净值0.90 %，价格1.50 %，溢价率4.4%到4.2%； 股型杠杆基金净值涨幅最大：南方中证高铁产业B (150294):+39%； 股型杠杆基金净值涨幅最小：华宝兴业中证医疗B（150262）：-57%； 债型杠杆基金净值涨幅最大：富国汇利B（150162）:+3.0%； 债型杠杆基金净值涨幅最小：银华转债B（150189）：-80%； 分析师 张美云 (执业证书编号：S0930510120007) 021-22169155 zhangmy@ebscn.com 收益表现 % 一个月 三个月 十二个月 主动股票 -36.4 -12.2 60.3 指数基金 -26.6 -6.8 75.2 债券基金 -3.9 2.3 19.3 股B -49.4 -27.1 124.1 债B 0.1 -2.6 21.0 QDII黄金 -1.6 -4.0 -13.0 QDII油气 -8.3 -9.2 -32.7 QDII资源 -9.1 -7.9 -20.5 2015-07-12基金周报 敬请参阅最后一页特别声明 - 2 - 证券研究报告 图1：各类基金周净值增长率（%） -5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 周收益率（%） 资料来源：wind 图2：10年期国债到期收益率 3.00%3.10%3.20%3.30%3.40%3.50%3.60%3.70%3.80%2015/2/202015/2/272015/3/62015/3/132015/3/202015/3/272015/4/32015/4/102015/4/172015/4/242015/5/12015/5/82015/5/152015/5/222015/5/292015/6/52015/6/122015/6/192015/6/262015/7/32015/7/10国债到期收益率10年期 资料来源：wind 图3：银行间质押式回购利率（R007） 1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%5.00%5.50%2015/2/202015/2/272015/3/62015/3/132015/3/202015/3/272015/4/32015/4/102015/4/172015/4/242015/5/12015/5/82015/5/152015/5/222015/5/292015/6/52015/6/122015/6/192015/6/262015/7/32015/7/10回购利率R007 资料来源：wind 上海景行投资顾问有限公司 2015-07-12基金周报 敬请参阅最后一页特别声明 - 3 - 证券研究报告 图4：货币基金7日年化收益率 0.0000 1.0000 2.0000 3.0000 4.0000 5.0000 6.0000 7.0000 2014-01-022014-01-202014-02-122014-02-282014-03-182014-04-032014-04-222014-05-122014-05-282014-06-162014-07-022014-07-182014-08-052014-08-212014-09-092014-09-252014-10-162014-11-032014-11-192014-12-052014-12-232015-01-082015-01-262015-02-112015-02-272015-03-172015-04-022015-04-202015-05-062015-05-222015-06-092015-06-257日年化收益率(%) 资料来源：wind 图5：沪深300E/P与10年期国债到期收益率比较 1.20 1.70 2.20 2.70 3.20 3.70 2013/12/112014/1/112014/2/112014/3/112014/4/112014/5/112014/6/112014/7/112014/8/112014/9/112014/10/112014/11/112014/12/112015/1/112015/2/112015/3/112015/4/112015/5/112015/6/11（沪深300E/P）/（10年期国债的到期收益率） 资料来源：wind 2015-07-12基金周报 敬请参阅最后一页特别声明 - 4 - 证券研究报告 图6: 股票指数的溢价率 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%2015/1/232015/2/62015/2/202015/3/62015/3/202015/4/32015/4/172015/5/12015/5/152015/5/292015/6/122015/6/26溢价率指数B -20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%2015/1/232015/2/62015/2/202015/3/62015/3/202015/4/32015/4/172015/5/12015/5/152015/5/292015/6/122015/6/26溢价率指数A 资料来源：wind 2015-07-12基金周报 敬请参阅最后一页特别声明 - 5 - 证券研究报告 图7 债型分级A（不交易）、B（交易）基金的溢价率变化 -4.50%-4.00%-3.50%-3.00%-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%2015/1/262015/2/92015/2/232015/3/92015/3/232015/4/62015/4/202015/5/42015/5/182015/6/12015/6/152015/6/29溢价率债BB 资料来源：wind 图8: 偏股基金首发规模 317 496 1005 2105 2018 2257 357 0 500 1000 1500 2000 2500 201501201502201503201504201505201506201507201501201502201503201504201505201506201507 2015-07-12基金周报 敬请参阅最后一页特别声明 - 6 - 证券研究报告 图9: 50ETF份额变化（亿份） 60.0080.00100.00120.00140.00160.00180.00200.00220.00240.002015/1/232015/1/302015/2/62015/2/132015/2/202015/2/272015/3/62015/3/132015/3/202015/3/272015/4/32015/4/102015/4/172015/4/24