亚洲消费与媒体日报

德意志银行亚洲中国消费者期刊亚洲消费与媒体日报日期2015年7月10日消费与媒体日报麦玲玲研究分析师研究分析师（+852）2203 6177（+852）2203 6178公司新闻中国/香港周大福– 2016财年第1季度运营更新（Anne Ling）CRE-发出处置通知（Anne Ling）Besunyen – 1H15积极盈利警报中国辉山乳业－股份回购合兴– 1H15盈利预警公告Stella – 2015年第二季度业务更新Stella –与Balmain Asia的合资企业的期权终止苏宁–员工持股计划；恢复交易伊利–计划回购股票361度– 2016年春季交易会的结果印度尼西亚罗摩衍那–在Lebaran季的推动下，6月的销售同比增长14％（Adi Putra）泰国Thai Union Frozen –筹集资金的更多细节（Chalinee Congmuang）行业新闻中国/香港中国餐饮– opa牌集团重新启动混合所有制改革中国CE –外国空调品牌撤出中国全球化妆品公司–宝洁公司接受科蒂集团125亿美元的收购要约，以合并43个美容品牌亚洲消费者与媒体团队Gaurav Bhatia + 91-22-6658 4055（印度消费者/媒体）Manoj Menon + 91-22-7158 4358（印度消费者/媒体）Jihyun Song +82 2 316 8906（韩国零售/消费者）Reggy Susanto + 62-21-3189-527（印度尼西亚消费者）Chalinee Congmuang + 66-2-633 6482（泰国消费者）Carissa Mangubat + 63-2-894 6647（菲律宾消费者/媒体）Ling Ling +852 2203 6177（香港/中国消费者/媒体，团队负责人）（办公室）+852 91221099（手机）麦小慧+852 2203 6178（香港/中国消费者/媒体）Jeffrey Ng +65 6423 5139（新加坡/马来西亚消费者/游戏）Dianna Kang + 82-2-316 8901（韩国消费者/媒体）德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）124/04/2015。市场研究 2015年7月10日亚洲消费与媒体日报页面PAGE2德意志银行/香港图1：1QFY16表现资料来源：德意志银行，公司数据公司新闻中国/香港周大福-2016年第一季度业务更新（1929.HK，港币7.85，买）中国和香港的同店销售下降趋势收窄中国/香港及澳门的零售销售下降6％，降幅为-16％，主要是由于人气疲弱，美国强劲以及旅游目的地偏好的改变。整体同店销售下降15％，中国/香港和澳门分别下降7％/ 24％，表明两个市场的下降趋势均较2015年第四季度有所收窄。同店销售下降主要是由于销量下降了17％。由于同店销售下降少于流量下降30％-40％，香港商店的转化率有所改善。按产品划分，宝石镶嵌的同店销售下降10％，其中大陆下降4％，香港和澳门下降16％。尽管CTF认为，宝石定型的SSSg弱仅代表短期偏好，而非结构性趋势。黄金产品的同店销售下降12％，中国下降2％，香港下降25％。展望-香港仍然充满挑战；中国预计2HFY16的同店销售增长为正2Qtd的SSSg与1Q相似。 Mgmt预计香港SSSg将为负值，但中国的SSSg在2H可能会变为正值，因为这通常是旺季，实际需求更多，例如婚礼（占销售额的40％以上）。他们预计，镶嵌宝石的产品组合将在全年基础上保持27％-29％的水平。 2016年第一季度与2015年第四季度相比，宝石镶嵌产品的平均售价趋势已经过时，而高端商品的销售仍然疲弱，导致香港总销量的十几％。 Mgmt预计未来的贡献将较低。CTF净额在2016财年第一季度增加了13个销售点，至2016年一季度的2,270个销售点。香港将关闭四家门店，mgmt预计2H将有更多门店关闭。香港的30家商店将续签其租赁合同，一些续签的合同已成功降低了20％-30％的租赁成本。在中国，有150个净空缺。 2015年7月10日亚洲消费与媒体日报德意志银行/香港页面PAGE3图2：2014年3月15日资产净值的华润啤酒非啤酒业务资料来源：公司数据，股东应占的NPAT不包括资产重估和处置请参阅完整报告：安玲CRE –发出处置通知（0291.HK，港币22.40，买）2015年8月3日的临时股东大会CRE发出了有关处置非啤酒业务的通函（连同临时股东大会的通知），我们发现，批准出售事项的临时股东大会将于2015年8月3日。如果获得批准，则完成将在满足其他先决条件后的两个工作日内完成，而CRH（CRE的主要股东）将在完成后的三个工作日内向CRE支付费用。华润创业随后将寻求削减资本并批准派发每股12.3港元的特别股息，该股息预计将于2015年10月底支付。三年承诺：华润集团承诺在完成后的三年内不会：1）出售> 25％的股份或> 25％的资产净值； 2）处置任何投资物业；或3）寻求首次公开募股；非啤酒业务。非啤酒业务的资产净值为370亿港元截至2015年3月，投资物业的账面价值为195亿港元。零售业务的资产净值截至2015年3月为126亿港元，包括商誉90亿港元。根据目前的市况，集团将确认应占减值29亿港元独立财务顾问建议的平均估值为359亿港元，根据非啤酒业务同业的估值，其估值范围在252亿至586亿港元之间。华润集团300亿港元的收购报价较平均估值折让16.6％（以及基于低/高端估值折让19.2％/折让49.8％）。独立董事委员会建议对批准出售的决议案投赞成票。华润创业公司在此项交易中直接产生的所有费用将由华润集团全额偿还。请参阅完整报告：安玲 2015年7月10日亚洲消费与媒体日报页面PAGE4德意志银行/香港Besunyen – 1H15积极盈利警报（926.HK，HKD1.07，未更新）Besunyen宣布其1H15的净利润将增长100％以上，主要原因是：1）分销商的需求增加； 2）有效控制支出。资料来源：2015年7月9日，公司公告中国辉山乳业－股份回购（6863.HK，HKD1.73，未更新）中国辉山乳业宣布，公司于2015年7月9日回购了193.9万股普通股，总回购金额为300万港元，来自内部资源。截至本公告发布之日，该公司已回购了总额为896.63万股的股票，约占其已发行股本的0.6261％。资料来源：2015年7月9日，公司公告合兴– 1H15盈利预警公告（0047.HK，HKD0.12，未更新）合兴预计1H15的NPAT同比增长30％。该增长主要是由于2015年上半年较低的表现不佳的商店准备金，以及与人民币贬值相比没有录得汇兑损失。该公司认为，中国大陆的消费者信心尚未恢复。中高端市场竞争激烈，因为高端市场竞争激烈。该公司计划继续对租金，原材料，人工和公用事业进行严格的成本管理。资料来源：2015年7月9日，公司公告Stella – 2015年第二季度业务更新（1836.HK，HKD18.1，未更新）Stella宣布了2015年第二季度的运营更新。 2015年第二季度，其销售额增长了11.7％，达到4.992亿美元。自2015年1月1日起的六个月内，销售额增长10.6％，至7.21亿美元。展望未来，管理层预计制造业业务将在2H15继续保持增长势头。该公司将密切关注希腊可能退出欧元区对客户情绪的影响。在制造业方面，由于消费者需求回升，1H15的收入分别增长12.7％，数量增长12.2％和ASP增长0.4％。第二季度平均售价下降1.3％，主要是由于原材料（尤其是皮革）价格下跌。预计到2015年底将扩大生产能力。零售业务方面，二零一五年上半年的收入下跌21.9％至2,850万美元，同店销售下跌15.6％。该公司关闭了39家商店，使POS总数量达到255。 2015年7月10日亚洲消费与媒体日报德意志银行/香港页面PAGE5资料来源：2015年7月9日，公司公告Stella –与Balmain Asia的合资企业的期权终止（1836 .HK，HKD18.1，未更新）Stella Fashion的全资子公司Stella Fashion和Balmain Asia同意终止根据2011年5月31日订立的Ex-PRC合资协议和PRC Distribution合资协议授予的认沽和认购期权。双方审查了合资企业的业务模型并确定最初的目的不再需要这些选项，这激励了双方最大化Ex-PRC合营企业和PRC Distribution JVC的发展潜力。资料来源：2015年7月9日，公司公告苏宁–员工持股计划；恢复交易（002024.SZ，RMB 11.47，未分类）市场关闭后，苏宁于7月9日宣布了其员工持股计划。它将在7月10日恢复其股票的交易。这是其员工持股计划的第二阶段。受托人将代表雇员从公开市场以11.74元（2015年7月7日的收盘价）购买8500万股旧股（占流通股的1.15％）。禁售期为12个月。控股股东将以自筹资金与借贷资金的1：3比率为计划中的员工提供资金。资料来源：2015年7月9日，公司公告伊利–计划回购股票（600887.SS，人民币18.13，空票）公司于2015年7月10日宣布，计划以不超过每股人民币18.13元的价格（不超过2015年7月9日的收盘价）回购不超过人民币100亿元的公司股份。预计将回购55,157,200股，约占公司已发行资本的0.90％。资料来源：2015年7月10日，公司公告361度– 2016年春季交易会的结果（1361.HK，HKD 2.43，未更新）361度宣布2016年春季交易会订单量与去年相比增长了15％，这归因于数量和价格。鞋类订单量增长了12％，平均售价提高了6％。服装销量和平均售价分别增长7％和6％。春季交易会的大部分订单将在2015年最后一个季度交付给分销商，并将被确认为截至2015年12月31日的年度收入的一部分。 2015年7月10日亚洲消费与媒体日报页面PAGE6德意志银行/香港资料来源：2015年7月9日，公司公告印度尼西亚罗摩衍那-在Lebaran季节的推动下，6月的销售同比增长14％（RALS.JK，IDR 670，持有）受Lebaran季节的推动，6月销售同比增长14％RALS报告称，6月份的销售激增，达到了8530亿卢比（同比增长14％，SSSG为10％，环比增长42％），与上个月的-6％相比有显着提高。这主要是由于6月18日开始的为期一个月的穆斯林节日和学校假期的季节性影响。从历史上看，Lebaran的销售额占RALS年销售额的35％。 6月份的销售使RALS 1H15的销售额达到Rp3.4tr（同比-0.3％），SSSG年初至今为-1.2％，占DB FY15F销售额的43％。请参阅完整报告：阿迪·普特拉泰国Thai Union Frozen-筹集资金的更多详细信息（TUF.BK，泰铢20.40，购买）TUF昨天宣布，其新股的认购期将在2015年7月20日至24日。此外，该公司还透露，它将在2015年7月17日之前设定比例和发行价格，并在SET早晨开始之前宣布了详细信息交易时段为7月20日。请参阅完整报告：查琳·孔孟（Chalinee Congmuang） 2015年7月10日亚洲消费与媒体日报德意志银行/香港页面PAGE7行业新闻中国/香港中国餐饮—拓派集团重新启动混合所有制改革opa牌赛德集团重新启动了混合所有制改革，总发行价为20.3亿元人民币，其中包括以5.52亿元人民币公开出售38.78％的股份，以及以14.8亿元人民币增加11844股的股本。与2015年1月的上一次上市相比，总要价从13.2亿元人民币增加了近67％，分别为3.30亿元人民币和8883.m元人民币，分别占38.78％的股份和11,844股的发行。同时，集团