钢材期货日报：螺纹矿石价比快速反弹，建议把握多螺纹空矿石套利机会

2015年7月8日 1 / 11 华泰期货研究所 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 2015-07-08 螺纹矿石价比快速反弹，建议把握多螺纹空矿石套利机会 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷160121612162207620762120-5.034646105380.44热卷160521952202218021802186-3.7142480.88热卷151021092111203820412078-4.8936072360601.00螺纹160120802093198219952037-7.38266697412282262.17螺纹160521782178205820712116-7.3455034631560.87螺纹151020032028194819571992-5.23700545221891223.20铁矿1601363.5367356.5356.5359-5.946604225819321.13铁矿1605368.5369352.5352.5355-6.0059208760040.78铁矿1509389389376376379-5.88155452011452001.36焦炭1601866870.5851.5851.5861-2.6913768195960.70焦炭1605897.5898.5881.5881.5892-2.002703660.74焦炭1509854.5857844845.5850-1.511811781144481.58焦煤1501658662645645654-2.797362113940.65焦煤1605677681.5665.5665.5677-2.92742820.26焦煤1509653657638639.5647-3.47152870944081.62硅铁160100000-1.69000.00硅铁160500000-1.67000.00硅铁1509479450924794505449021.362045.00锰硅1601000000.00060.00锰硅1605000002.60000.00锰硅1509539853985252525253251.16441.00 宏观及行业主要新闻 据联合金属网7月7日统计，本周二全国42个港口铁矿石库存8216万吨，较上周五上涨19万吨，较上周二上涨57万吨；按原口径统计为7779万吨，较上周五下降56万吨，较上周二下降4万吨。全国42个港口日均输港量为240.4万吨，较上周五下降13.4万吨。 7月7日从交通部官网获悉，交通运输部对外发布今年5月的交通运输运行分析报告。今年前5个月，我国交通固定资产投资增长快速，公路是成为投资大头，占到66%；而铁路投资则增长迅速，增幅达22.1%。今年1月至5月，铁路公路水路完成固定资产投资6987亿元，同比增长15.0%，增速较去年同期加快10.3个百分点，与前4个月基本持平。分方式看，铁路完成投资1862亿元，增长22.1%，其中基本建设投资增长16.5%；公路建设完成投资4601亿元，增长13.4%；水运建设完成投资468亿元，增长1.8%。 总结与操作建议 昨日国内钢材指数再度大幅下跌0.81点，降幅超过1%，一举将价格指数打压至80关口下方。现货报价开始呈现自北向南的大幅降价潮，昨日京津地区螺纹再降40元/吨，纷纷逼近1900元关口，广州地区螺纹价跌60元/吨。全国主要城市热轧4.75mm价格平均跌幅略有收窄至22元/吨，大部分地区跌幅仍在30元/吨水平。外盘方面，矿石指数下跌不止，昨日TSI和普氏指数纷纷跌破50美元一线，国内港口矿价跟跌5-10元/湿吨，预计后期国产矿价下跌在所难免。 基本面，期货市场尤其是钢矿板块的连日大幅下跌造成了现货市场的恐慌，据Mysteel市场调查显示，昨日现货市场各品种价格继续大跌，市场信心一度缺失，商家杀价出货更是惨烈。午后钢坯价格进一步下调10元/吨，不到一周时间钢坯价跌百元/吨，因北方区域价格跌幅过大，主流钢厂再次要求限价，但市场预计效果有限。 期货盘面，昨日黑色金属板块全线收跌，矿石1、5、9主力合约延续盘中大部分时间跌停行情，螺纹远月1、5主力跌幅超过7%，而近月主力明显抗跌。日内开盘螺纹振幅加大，且实现小幅上涨，上午盘中较长时间微幅波动在2000元/吨上下，午后期价继续回落创新低1957点。热轧则开盘一路震荡下行，收盘前创新低2038点。夜盘时段矿石1、5、9主力继续跌停，跌幅接近8%，而钢材表现相对抗跌，尤其是螺纹近月主力，盘中创1896点新低后反弹明显。持仓结构方面，中信继前日空头大幅增仓后昨日再度大幅减持6万手，获利了结，同时还有东证、银河和申万分别有超过3、2、1万手大单减持，昨日空头整体减持接近9万手。多头方面，混沌继续抄底买入2.3万手，多头持仓超过11万手，远远高出其他多头会员。万达同样有3.1万手增持，但也有像华泰和中信等大单减持会员，减持均在2.5万手以上，导致整体多头仍为1.8万手减持，净空持仓较前日下滑近半，当前仅为11万手。综上，截止昨日夜盘，随着矿石跌停、螺纹止跌明显，当前螺纹矿石价比已经大幅反弹至5.5高度，叠加基本面钢企减产预期进一步增强以及期货持仓结构多空转换明显，建议前期已经介入多螺纹空矿石套利的投资者仍可继续持有，对于观望的投资者，日内逢螺纹低价仍是介入该套利组合的机会。 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月8日 2 / 11 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价236923752108878731460收盘价19922850变动00024832变动-920HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价192021401920198020602000287027802620变动-10-60-40-90-20-30-30-60-10折盘面价192121402050198020602090------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价20201970216032701730775925570420变动-40-30-50-100000-5 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石49.7049.7548.7577.60830.00钢材指数79.6387.6471.97变动-2.3-1.5-4.4201.84%变动-0.81-0.79-0.831月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-89.80-22.00-157.95-339.09-119.09-339.09-464.00-481.00-376.56-381.661月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-205.80-110.00-270.95-444.00-464.00-639.50-659.50-522.20-542.20虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月8日 3 / 11 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,8002,3002,8003,3003,8004,3004,8005,3002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 200025003000350040004500500055002011-1-12012-1-12013-1-12014-1-12015-1-1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -400-2000200400600800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -600-400-20002004006008001000120014002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 -250-150-5050150250350450Oct-13Nov-13Dec-13Jan-14Feb-14Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-400-300-200-1000100200300400Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月8日 4 / 11 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） -600-500-400-300-200-10001002003004002013-1-82015-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-200020040060080010002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） -400-300-200-10001002003004002013-1-82014-1-82015-1-8炼钢利润（配矿，华北）炼钢利润（配矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -600-400-2000200400600800100012002008-6-302010-6-302012-6-302014-6