每日股市财经评论

Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月25日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 短線氣氛受阻 留意國企改革概念 希臘版改革方案不獲國際債權人接納。美股三大指數回吐0. 7%至1%。金融股受壓，聯合健康保險、高盛及花旗集團分別挫2. 9%、1. 8%及1. 3%。 希債談判再現變數，歐美股市有回吐，短線氣氛受影響，後市視乎最終談判結果，而投資者暫不悲觀。恆指上試27500受阻，預料短期轉為在27,000至27,500之間上落，市場續炒國企改革概念。 上證及深成昨分別升2. 5%及1. 7%；但創業板指數逆跌0. 3%。滬深兩市成交額微增至8, 151億人民幣及6,752億人民幣。恒指昨升0.3%；國指則升0.6%。惟成交額回落至1,170億港元。 交易焦點  早前引入百度為股東的星美控股(198. HK)宣布配售10. 7億新股，佔擴大後股本8. 55%。配售價1. 02港元，較市價折讓13%。所得款項淨額約10.6億港元，擬用作收購約40間現有戲院、一般營運資金或作為日後物色機會之資金。  今日再有和美醫療(150 9. HK)及培力控股(1498. HK)開始招股，每手入場費分別為7,626港元及3,126港元。  富智康(2038. HK)發盈喜，預料截至6月底中期純利介乎1. 2億至1. 3 5億美元，按年增長介乎1. 4倍至1. 7倍。增長主因是毛利持續增長、資產減值虧損減少、及實際所得稅率下降。  阿里影業(1060. HK )與美國派拉蒙影業（Par amo un t Pictu re s）簽署合作協議，將投資其首部荷李活《職業特工隊：叛逆帝國》。  英皇國際(163. HK)截至3月底之全年收入按年下跌6.4%至28.2億港元，純利按年下跌51. 6%至8. 98億港元。派末期息6港仙。  英皇娛樂酒店(296. HK)截至3月之全年收入按年下跌10. 2%至20. 3億港元，純利按年下跌16%至5億港元。派末期息6港仙。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 27,405 27,471 27,293 71.51 0.26 恒生國企指數 13,685 13,753 13,597 75.33 0.55 上海綜合指數 4,690 4,692 4,552 113.66 2.48 深證成份指數 16,312 16,346 15,868 266.32 1.66 道瓊斯工業平均指數 17,966 18,141 17,966 -178.00 -0.98 納斯達克綜合指數 5,122 5,164 5,122 -37.68 -0.73 標普500指數 2,109 2,125 2,109 -15.62 -0.74 英國富時指數 6,845 6,873 6,834 9.93 0.15 法國CAC指數 5,045 5,066 5,002 -12.33 -0.24 德國DAX指數 11,471 11,589 11,364 -71.28 -0.62 日經225指數 20,868 20,953 20,838 58.61 0.28 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 27,299 27,336 27,180 21 72,497 88,117 -106 恒指下月 27,332 27,370 27,220 18 38,770 49,337 -73 國期即月 13,600 13,645 13,478 7 145,989 194,422 -85 國期下月 13,581 13,626 13,454 11 86,639 137,279 -104 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 73.65 73.12 0.72 386 中國石化 6.83 6.82 0.15 728 中國電信 4.78 4.81 -0.60 762 中國聯通 12.56 12.56 0.01 857 中國石油 9.10 9.07 0.38 883 中國海洋石油 11.46 11.47 -0.09 941 中國移動 103.20 103.12 0.08 2628 中國人壽 35.00 34.81 0.55 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.367 -0.042 0.051 德國10年期國債 0.844 -0.028 0.036 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月25日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 華晨中國(1114.HK)2016年產能大增 華晨中國透過合資企業華晨寶馬在中國產銷寶馬豪華車。惟集團股價由4月初高位已回落39%，主要是市場憂慮貴價車在中國的銷情將放緩。華晨似乎被沽售過度，疲弱的股價亦反映不少疑慮，現價已具值博率及反彈空間。雖然中國貴價車銷售在5月下跌，但目前豪華車只佔內地汽車市場9%，遠遠不及歐洲的20%和美國的12%，市場仍具發展空間。去年中國豪華乘用車市場保持22%的強勁增長勢頭，即使今年以來銷情略放緩，趨勢也未必持續。股市今年顯現的財富效應，可刺激豪華車下半年的銷情，華晨仍可受惠。 2016年華晨的寶馬產能將擴大至年產40萬部，而新發動機廠的新3缸及4缸汽油發動機亦將投產，年底更推出首款本土寶馬新能源車5系插電式混合動力長轎車。至近期，華晨與東亞銀行及Caix aB an k於中國成立汽車金融合資企業，提供汽車經銷商採購車輛貸款，以及個人和企業購車貸款。顯然，華晨業務發展並未停步，股價昨日已隨大市反彈，短期會吸引更多趁低吸納買盤，建議現價吸納，短線目標看HK$13. 5，止蝕HK$10. 5。 浩澤淨水(2014.HK)領先內地同業 集團為中國領先水淨化服務商。20 12年，按銷售價值計算為中國第三大淨水機公司。成立於2 00 3年，201 4年在港主板上市。集團主要業務包括：一)淨水及二)空氣淨化，分別佔2014年收入5. 11億(人民幣‧下同)(毛利率65. 4%)的一)80%(74. 1 %)及二)2 0%(29. 9% )。淨水業務方面，集團首三大客戶分別該業務總收入的17%、13%及11%。截至2014年底，集團經銷商數目按年增加7 30家至2, 432家。2014年8月，位於陝西咸陽的浩澤陝西環保科技產業園一期工程正式投產。目前集團位於浙江上虞及陝西咸陽的兩大產業基地投產總產能達年產量37萬台，新廠房投產後，總產能可進一步增至57萬台。 我們認為集團前景良好，主要是：一)中國淨水市場商機龐大，2013年至2017年複合增長年率約23. 1%，加上全國淨水機行業仍十分分散，前十大淨水器品牌佔總市場份額不足10%。集團處於全國行業領先位置，預期其收入增長相信能高於同業。二)2014年集團商業客戶數目達479, 0 00戶，包括分佈於金融、地產、娛樂休閒、教育及醫療等。並於今年與沃爾瑪中國及旗計智能簽訂裝機協議，相信未來淨水業務在家用市場上客戶數目能穩步上升。三)2014年集團正式啟動O2O營銷策略，又推出雲淨水器，實現監控水機濾芯及水質狀態，並將25%至50%的RO膜淨水率提升至95%以上。全新雲淨水器相信可強化集團產品競爭力和增大市場份額。2015年集團預測市盈率分別為10.5倍，遠低於同業平均。建議現價買入，目標價為3. 30元，止蝕價為2. 40元。 華晨中國日線圖 收市價：HK$11.68 目標價：HK$13.50 止蝕價：HK$10.50 資料來源：彭博 浩澤淨水日線圖 收市價：HK$2.84 目標價：HK$3.30 止蝕價：HK$2.40 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月25日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  中國銀聯公布最新數據顯示，今年一季度，銀聯卡全球交易總額達到11. 8萬億人民幣。這意味著，在發卡量連續多年超過VISA之後，中國銀聯首次在交易總額上超過VISA，成為全球最大的銀行卡清算組織。  內地債券市場累計發行量繼續增加。人民銀行報告顯示，1至5月份債券市場累計發行債券6. 2萬億人民幣，按年增加38%。單計5月份，債券市場共發行各類債券1. 6萬億人民幣，按年增加40%，較上月增加2%。  有指中國今年將投資193個國內大型航空項目，價值約5, 000億人民幣。中國民用航空局局長料於稍後時間，於北京舉行的航空論壇上公布此計劃。  中國5月領先指標按月升幅再度放緩至1. 1%，報326. 2。期內，同步指標按月升幅再度加快至0. 6%，報277. 9。  中國氣候變化事務首席代表解振華稱，中國本月末將提交總耗資高達41萬億元人民幣的溫室氣體減排承諾。他形容將出台的這份規劃「相當宏大」。 環球財經熱點  德國6月Ifo商業景氣指數連降兩個月，由5月108. 5，降至10 7. 4，遜於市場預期降至108. 1。  美國商務部公布，受強美元拖累，美國今年首季經資本調整後企業稅後獲利微下修，按季跌幅明顯擴至8. 8%(末季轉跌1. 6%)，為一年來最大跌幅。 上日10大滬港通成交最活躍股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 601318 中國平安 847.8百萬 527.2百萬 1375百萬 600036 招商銀行 79.4百萬 354.6百萬 433.9百萬 600503 華麗家族 404.2百萬 838.6千 405百萬 600008 首創股份 3百萬 401.5百萬 404.5百萬 600519 貴州茅台 119百萬 203.7百萬 322.7百萬 981 中芯國際 97.1百萬 115.5百萬 212.6百萬 6863 輝山乳業 73.8百萬 47.4百萬 121.3百萬 606 中國糧油控股 52.2百萬 54.2百萬 106.4百萬 1766 中國中車 40.4百萬 55.8百萬 96.2百萬 3333 恒大地產 52.8百萬 35.3百萬 88.1百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 700 騰訊控股 163.7 3.54% 35.2 億 2822 南方Ａ５０ 16.54 0.73% 31.9 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 14.96 0.67% 26.3 億 939 建設銀行 7.37 -0.41% 21.8 億 3988 中國銀行 5.44 0.74% 20.6 億 941 中國移動 103.2 -1.43% 18.4 億 2318 中國平安 111.8 0.63% 17.6 億 1398 工商銀行 6.72 1.36% 15.4 億 857 中國石油股份 9.1 2.71% 14.4 億 2800 盈富基金 27.9 0.36% 13.7 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 8021 滙隆控股 0.96 206.71% 1.1 億 419 中國９號健康 1.64 86.36% 8