2015年6月22日 星期一 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 A股單周挫13%，希臘擔憂持續，恒指弱勢難改 內地股市在上周經歷大跳水，單周跌幅為2008年來最大，雖然恒指奮力抵住下跌風險，不過投資者信心遭受較大衝擊，市場氛圍難在短期內修復，加上希臘債務危機依舊令人擔憂，恒指在新的一周仍是前途未卜。 一起來回顧大盤，上週四美股繼續上漲，道指升180.10點，標普升20.80點，納指升68.07點。上週五恒指跟隨外围高開191點，全日收於26760.53點，升65.87點。國指跌77.32點，收報13186.05點。港股主板成交1406.07億元，較上週四增長32.4%。 恒指在高開後一直維持震盪，保持在200多點左右漲幅，與內地股市背馳。直到A股尾盤時間段，港股抵不住A股跌勢，突然急挫，跌至低點26701.72點。好在支撐有力，指數反彈，不過依舊縮窄了原本的升幅。個股方面，A股ETF難逃一跌，南方A50（02822）挫3.5%。內險亦被拖累，平保（02318）跌2.3%。 內地股市越挫越凶，大盤大幅低開後繼續殺跌，跌破4700、4600和4500三個關口，周內跌13.32%或687.986點，單周跌幅創7年來新高，外資則紛紛入市抄底，北上投資A股的滬股通創7個月新高，市場恐慌情緒激增。 上週五美股回吐升幅，道指跌99.89點，標普跌11.25點，納指跌15.95點。今日A股因端午節假期休市，料港股並未脫離弱勢，甚至有機會出現補跌。截止上週五本月恒指已跌逾600點，成交維持低位，今日或將繼續挑戰兩萬七阻力。 2300024000250002600027000280002900024/3/201514/4/201530/4/201519/5/20155/6/2015 成交異動中國誠通發展(0217)1.3820.00%陽光100中國(2608)3.40.00%環球能源資源(1102)0.55-8.33%博華太平洋(1076)0.3663.64%西部水泥(2233)1.52-10.59%華富國際(0952)2.26-6.61%遠見控股(0862)1.76-2.22%泓淋科技(1087)5.69-2.23%國際資源(1051)0.285-5.00%中國多金屬(2133)0.73-6.41%MACD買入訊號中國誠通發展(0217)1.3820.00%華潤創業(0291)24.95-3.29%中國東方航空(0670)6.621.85%富力地產(2777)9.57-1.34%中國公共採購(1094)0.35-1.41%E-KONG GP(0524)1.2112.04%江南集團(1366)2.42-2.81%先健科技(1302)2.56-0.39%太陽國際(8029)3.62.86%聯邦制藥(3933)5.93-4.20%港股主要指標收市升/跌恆生指數26760.530.25%恆生中國企業指數13186.05-0.58%恆生中資企業指數4883.49-0.73%主板成交金額140607.132.40%主板沽空金額16136.4252.74%窩輪成交金額26719.69-3.83%恆指波幅指數20.590.49%恆指市盈率11.04環球股市滬深300指數4637.052-5.95%上證綜合指數4478.364-6.42%深證綜合指數2742.184-5.88%道瓊斯指數18015.95-0.55%標普500指數2109.99-0.53%納斯達克指數5117.001-0.31%羅素2000指數1284.661-0.00%英國富時100指數6710.450.04%德國DAX指數11040.1-0.54%法國CAC 40指數4815.370.25%指數期貨恆指即月期貨266400.06%成交張數 / 高低水60288-120.53 恆指下月期貨266590.05%成交張數 / 高低水4199-101.53 國指即月期貨130350.09%成交張數 / 高低水111492-151.05 國指下月期貨130220.02%成交張數 / 高低水8964-164.05 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 3882.HK 路透社: 3882.HK 新股攻略 天彩控股（3 8 8 2） 運動相機供應商  主營業務 集團是GoPro的主要生產商，主要從事開發及生產運動相機及相關配件、其他數碼影像產品（如傳統數碼相機、可擕式掃描器及多用途數碼攝像機）以及家庭影像和可穿戴智慧產品。  行業領先 集團於2014年為全球第二大運動相機生產商，按全球運動相機付運量計占市場份額31%。與GoPro保持密切的業務關係已將近十年。  規劃和研發能力先進 集團設立組織良好的產品規劃部門，致力創建和實施新產品規劃，以應付消費者多變的需求。集團亦投入大量資金進行研發，於2012年、2013年及2014年，就產品規劃及研發有關開支分別占收入的2.7%、3.6%及4.0%。  客戶基礎強大 集團與客戶建立緊密關係，並維持多元客戶基礎。就我們於2014年的五大客戶中，我們與其中三名客戶已合作超過五年。供應方面，集團與原材料及零部件主要供應商維持密切關係，自2008年起一直與世界領先的影像晶片供應商安霸合作。  交易策略 運動相機市場持續穩步增長，作為GoPro的供應商，集團在經驗和行業地位中都有領先性，盈利和經營能力穩定，孖展認購值得一試。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 24 June 2015 預期定價日 24 June 2015 抽籤結果公布日期 30 June 2015 股份上市日期 02 July 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 港元(千元) 2012 2013 2014 收入 1,658,829 1,622,527 2,092,385 毛利 328,390 335,357 445,767 毛利率 19.8% 20.7% 21.3% 純 利 171,521 165,033 201,888 純 利率 10.3% 10.2% 9.6% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 購置設施 37% 市場開支 19% 合併及收購 19% 研發開支 15% 運營運資金及其他一般企業用途 10% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 3882 發售股份總數 200M 香港公開發售股份數目 20M 國際發售股份數目 180M 上限價 HKD3.38 下限價 HKD2.68 預期市值 (上限) HKD2,704M 預期市值 (下限) HKD2,144M 2014財年歷史純利 HKD201.888M 2014財年歷史市盈率 (上限) 13.39x 2014財年歷史市盈率 (下限) 10.62x 保薦人 中銀國際 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 2193.HK 路透社: 2193.HK 新股攻略 萬景控股（2 1 9 3） 香港建築行業總承包商  主營業務 集團主要於香港從事提供土木工程服務，亦主要以機電工程的獨立檢驗工程師的身份提供諮詢服務。  管理層經驗豐富 創辦人各自於香港建築行業的項目管理及技術方面擁有多年經驗及知識，各自已涉足此行業逾33 年。若干高級管理人員效力于本集團逾10 年。  良好過往業績 集團的歷史可追溯至一九九五年必高工程註冊成立時,擁有良好聲譽及過往業績，已被業界知悉近15年。  有利位置承接公共部門土木工程 集團持有多類牌照，在開展公共部門土木工程方面具備優勢。且直接獲益於與香港基建有關的日益增加的公共支出所帶來的機會。  交易策略 隨著政府公共基建開支上升，土木工程需求穩定上漲。集團憑藉其多年經驗和良好過往業績脫穎而出，中標工程數穩定。我們認為可以現金認購一試。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 24 June 2015 預期定價日 26 June 2015 抽籤結果公布日期 02 July 2015 股份上市日期 03 July 2015 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 港元(千元) 201