每日股市财经评论

Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月18日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 市場聚焦希債危機 港股26,700震盪 美聯儲一如預期維持利率不變，但調升對經濟的評估。主席耶倫在會後重申，當局視乎經濟數據決定啟動加息與否，今年仍可能加息。美股昨輕微做好，三大指數升0. 2%。個股方面，Tr ip Adv isor與萬豪國際集團擴大結盟，股價大漲14. 7%。 聯儲局議息後美股表現偏穩，債息稍回，主席耶倫表明未來加息只會緩慢進行，市場焦點轉向希債危機。內地及港股昨現技術性反彈，惟成交未配合，在半年結前，基金入市態度仍審慎，估計恆指在26,700水平震盪。 內地股市昨出現反彈，上證及深成分別升1.7%及1. 9%，創業板指數更反彈4. 2%。惟滬深兩市成交額僅8,302億人民幣及7,063億人民幣。港股跟隨內地股市回升，恒指及國指分別收升0.7%及1.2%。成交額1,208億港元。 交易焦點  華潤創業(291. HK)擬出售母公司華潤集團的非啤酒業務，將由280億港元提價至300億港元，相對應的特別股息也增加0. 8元至12. 3元，相當於4月8日停牌前最後收市價15. 2元的約80. 9%。華潤集團又增加收購先決條件中，擬收購華創的最大股數，由最多10%增加至20%，每股作價港幣12. 7元。特別股息加上建議收購價合共為25元。股份今復牌。  比亞迪(1211. HK)大股東王傳福減持集團總股本之1. 04%，持股減至約22%。減持為向員工提供免息貸款，以便員工認購資產管理計劃。  中廣核美亞(1811. HK)擬向控股股東中廣核收購旗下19家風電及太陽能公司，總代價約40億人民幣。  新股中國綠寶(6183. HK)今日首掛，昨暗盤價報4. 7元，較招股價微跌0. 2%。  有指阿里旗下娛樂寶將與電視廣播(511. HK)合作，製作迎合內地口味的電視劇及電影。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 26,754 26,881 26,556 187.09 0.70 恒生國企指數 13,415 13,490 13,178 161.90 1.22 上海綜合指數 4,968 4,984 4,767 80.47 1.65 深證成份指數 17,406 17,474 16,564 329.65 1.93 道瓊斯工業平均指數 17,936 17,998 17,840 31.26 0.17 納斯達克綜合指數 5,065 5,080 5,042 9.33 0.18 標普500指數 2,100 2,107 2,089 4.15 0.20 英國富時指數 6,681 6,732 6,666 -29.55 -0.44 法國CAC指數 4,791 4,858 4,773 -49.24 -1.02 德國DAX指數 10,978 11,115 10,947 -66.00 -0.60 日經225指數 20,219 20,323 20,127 -38.67 -0.19 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 26,462 26,688 26,167 -77 58,936 123,772 -292 恒指下月 26,479 26,708 26,200 -86 3,875 8,194 -275 國期即月 13,124 13,276 12,902 -69 98,808 279,642 -291 國期下月 13,100 13,253 12,882 -72 10,890 39,994 -315 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 71.90 72.42 -0.72 386 中國石化 6.43 6.40 0.49 728 中國電信 4.74 4.73 0.15 762 中國聯通 12.58 12.55 0.23 857 中國石油 8.63 8.65 -0.20 883 中國海洋石油 11.14 11.15 -0.10 941 中國移動 100.40 100.35 0.05 2628 中國人壽 34.70 34.40 -0.85 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.317 0.007 -0.167 德國10年期國債 0.808 0.011 -0.173 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月18日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 方興地產(817.HK)引入星級股東 方興地產為領先市場內房，旗下三大業務包括物業開發、物業租賃及酒店經營。集團去年將部份酒店業務分拆為金茂投資(6139. HK)獨立上市，以釋放酒店價值。受惠內地政府今年進一步放寬內房銷售限制，集團首5個月合約銷售額按年增長73%至69億人民幣；合約銷售面積按年大增119%至31萬平方米。集團長遠目標是2019年合約銷售金額達800億人民幣，即以20 14年合約銷售額185億人民幣計算，集團直至2019年年均複合增長率達34%。集團今年首五個月表現明顯優於此目標，但在未來基數逐高之下，集團需要加快購入並發展優勢土地項目。 方興在2014年共獲得7個發展項目，惟集團淨負債也按年增加61%至343億港元。為減輕財務壓力、並為未來併購尋找更低成本資金來源，集團在本月初配售佔集團已擴大後股本約18%新股，配售價折讓9%，售資淨額43. 5億港元。通過配售，集團成功引入新華保險及前新地主席郭炳湘，並獲得舊有股東新加坡主權基金GIC及全球領先私募Ear n M ax認購新股。營運方面，集團第一大股東為傳統大國企中化集團，相信未來方興在全國其他第一城市投地及銷售項目時難度不大。方興現時股價還低於3. 03元配售價，建議投資者現價買入，目標價4元，止蝕價2. 5元。 強泰環保(1395.HK)升級工程相繼完成 集團為中國江蘇省污水處理服務供應商，集團採用「建設-經營-轉讓」(B OT )模式提供一站式污水處理服務。成立於2002年，2014年在港主板上市。集團主要業務包括：一)建設服務；二)污水處理設施營運服務；及三)服務特許權下應收款項推算利息收入，分別佔2014年收入8, 518萬港元的19. 6%；63. 4%及17. 0%。按設施分布，集團收入主要來自一)海安恒發設施(類型：市政污水)；二)如皋恆發設施(類型：市政及工業污水)；及三)如皋宏皓設施(類型：重金屬污水)，分別佔2014年收入的3 2 . 3 %；45. 8%；及21. 9%。三項設施的污水處理能力分別為40, 000噸/天；40, 000噸/天；及3, 50 0噸/天。集團201 4年收入主要來自兩大客戶，皆為地方政府機關，分別佔32. 3%及67. 7%。 我們對集團前景看好，主要是一)根據CB RE行業報告，預計中國污水處理市場總規模達由2013年56 7億人民幣增至2015年692億人民幣。集團業務地區位處江蘇，在「十二五」規劃中的污水處理投資預算為340億人民幣，僅次廣東省(390億人民幣)。集團現時主力為政府機關提供服務，擁有穩定收入和現金流。二)由於污水處理行業屬入場門檻較高行業，有助維持較高經營溢利率。三)集團旗下的海安恆發及如皋恆發升級工程已相繼完成，其水務收入應獲合理提升，可有助提升收入及毛利率增長。建議現價買入，目標價1. 5元，止蝕價0. 8元。 方興地產日線圖 收市價：HK$2.91 目標價：HK$4.00 止蝕價：HK$2.50 資料來源：彭博 強泰環保日線圖 收市價：HK$0.99 目標價：HK$1.50 止蝕價：HK$0.80 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月18日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  在財政部大力推動下，地方政府和各級財政部門陸續公布擬實施PPP項目名單，涵蓋交通、市政、醫療、環保等多個領域，預計總投資近2萬億人民幣。  國資委表示，中國境外國有資產總量已不少於12萬億人民幣。早前有報道指，按國資委提供的2013年底央企全部資產35萬億人民幣、境外資產佔比12. 5%的數據計算，110多家央企的境外國有資產總額約為4. 3萬億人民幣。  發改委表示，截至今年3月底，中國新興產業創投計劃已累計支持設立新興產業創業投資基金213隻，總規模達574億人民幣。目前累計投資創新型企業829家，其中75. 8%為初創期、早中期階段的企業，實現社會就業28. 2萬人，獲得專利授權2, 500項。  有指中國上海自貿區同業存單業務發行指引有望月底前公布，其中單筆最低認購額度應高於100萬人民幣，單期發行金額不得低於2, 000萬人民幣。 環球財經熱點  英國統計局數據顯示，按國際勞工組織(ILO)標準計算，英國截至今年4月止三個月ILO失業率維持5. 5%，為2008年以來最低，符合市場預期。  美國抵押貸款銀行協會(M B A)公布，經季節調整後，截至6月12日止當周，美國抵押貸款申請指數結按周再度轉跌5. 5%至378. 5。 上日10大滬港通成交最活躍股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 600415 小商品城 2.6百萬 374.5百萬 377.1百萬 600503 華麗家族 363.4百萬 141.2千 363.5百萬 600009 上海機場 31.7百萬 324.8百萬 356.5百萬 601318 中國平安 97.4百萬 256.4百萬 353.8百萬 600519 貴州茅台 110.1百萬 183.4百萬 293.5百萬 1766 中國中車 135.5百萬 218.2百萬 353.7百萬 493 國美電器 50.4百萬 52.6百萬 103.1百萬 728 中國電信 22.7百萬 74.6百萬 97.3百萬 1816 中廣核電力 37.3百萬 58.3百萬 95.6百萬 3333 恒大地產 51.1百萬 34百萬 85.1百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 939 建設銀行 7.52 0.94% 30.5 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 15.34 0.92% 29.7 億 2822 南方Ａ５０ 17.18 0.59% 22.3 億 2800 盈富基金 27.1 0.56% 20.7 億 700 騰訊控股 154.3 0.13% 20.4 億 3988 中國銀行 5.22 2.35% 20.3 億 388 香港交易所 285.4 0.85% 20.2 億 2318 中國平安 110.9 1.19% 17.9 億 1398 工商銀行 6.43 0.63% 17.1 億 1060 阿里影業 3.35 4.69% 16.7 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 936 鵬程亞洲 2.03 48.18% 8.36 千萬 8399 譽滿國際控股 0.91 42.19% 4.4 千萬 802