电力、煤气及水等公用事业：行业周报-环保税出台在即

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2015年6月14日 电力、煤气及水等公用事业 环保税出台在即 行业周报 ◆一周观点： 近日，国务院法制办发布《环境保护税法(征求意见稿)》。其征税对象有四类：大气污染物、水污染物、固体废物和噪声。 排污费改环保税，征收力度加大： 对于排污费改环保税，目前有相同也有不同之处。相同：此次费改税从征收种类和税额标准来看基本保持一致。不同：（1）法律效力、征收力度将显著增强。（2）由混乱到规范。费改税之后，相关资金的征集标准、使用投向等将更为规范和透明。（3）环保与税务部门配合。环保税推出后，税务部门将参与到征管过程，形成“环保+税务”部门配合的模式。 税收优惠政策，利好技术创新和第三方治理： 征求意见稿中有部分税收优惠政策，如大气污染物和水污染物低于排放标准50%以上且未超过总量控制指标的，可以在一定期限内减半征收等。这些优惠政策对减排、创新技术降低成本和财务门槛，对行业技术进步和长期发展有益；同时促进拥有先进技术的企业在污染第三方治理中获得更多优势。未来政府、工业企业承担的治理工作，也将逐渐转移到环保第三方治理企业手中，让专业的人做专业的事。从国际经验上看，第三方环境治理同样是主流趋势，其在整体环保投资中的占比越来越高。 环保税出台，看好监测行业的发展机遇： 污染物种类和排放量的确定和准确测量是环保税征收的基础和依据。 环保税的出台将为环境监测行业带来巨大的空间提升，包括污染物扩容，精度提升，更新升级等需求。另一方面，为避免地方政府选择性执法，第三方环境监测也将成为发展趋势；对企业而言，将从监测设备提供商转型环境服务商，其掌握的数据资源将带来巨大的价值，并能与互联网进行天然的结合。 二季度投资组合：三聚环保、伊利能源、巴安水务。 ◆政策聚焦：  环保税法征求意见出台对超标超量排污加倍收税 ◆行业资讯：  河北省将在四个领域重点推行环境污染第三方治理  北京收紧多行业五项大气污染物排放标准7月1日起实施 ◆公司动态：  燃控科技：签署 PPP 项目合作协议  雪迪龙：对外投资收购KORE公司部分股权  长青集团：被选定为蠡县热电联产项目投资人  兴源环境：对外投资设立控股子公司 买入（维持） 分析师 陈俊鹏 ((执业证书编号：S0930511120004) 021-22169041 chenjunpeng@ebscn.com 联系人 魏天野 021-22169310 weity@ebscn.com 行业与上证指数对比图 相关研报 费改税加速，环保税法出台在即 ····································· 2015-06-12 PPP：新模式、新内容，改变行业格局 ····································· 2015-06-06 PPP模式带来环保行业新动力 ····································· 2015-05-24 -10%45%100%155%210%06-1409-1412-1403-15电力、煤气及水等公用沪深300 2015-06-14 电力、煤气及水等公用事业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 本周观点及行情回顾 ................................................................................................................. 3 1.1、 本周观点 ................................................................................................................................................. 3 1.2、 行情回顾 ................................................................................................................................................. 3 1.3、 投资组合 ................................................................................................................................................. 5 2、 政策聚焦 ................................................................................................................................... 6 2.1、 广西推出23个PPP示范项目总投资433亿元 ...................................................................................... 6 2.2、 环保部长：“十三五”将通过多种方式加强环境保护 .............................................................................. 6 2.3、 环保税法征求意见出台对超标超量排污加倍收税 ................................................................................... 6 2.4、 环保“十三五”规划双目标，投资有望超17万亿 ................................................................................. 6 3、 行业资讯 ................................................................................................................................... 7 3.1、 1700亿环保类PPP项目包出炉，基层政府积极参与 ............................................................................ 7 3.2、 河北省将在四个领域重点推行环境污染第三方治理 ................................................................................ 7 3.3、 环保部拟制定船机排污限值 .................................................................................................................... 7 3.4、 北京收紧多行业五项大气污染物排放标准7月1日起实施 .................................................................... 7 3.5、 新疆原油天然气开发利用“十三五”规划望6月底送审 ........................................................................ 7 4、 公司动态 ................................................................................................................................... 8 4.1、 国中水务：重大事项停牌 ........................................................................................................................ 8 4.2、 燃控科技：签署 PPP 项目合作协议 ...................................................................................................... 8 4.3、 雪迪龙：对外投资收购KORE公司部分股权 ......................................................................................... 8 4.4、 长青集团：被选定为蠡县热电联产项目投资人 ....................................................................................... 8 4.5、 天壕节能：投资五矿铜业（湖南）有限公司金铜项目一期工程余热发电合同能源管理项目 .................. 8 4.6、 科林环保：重大事项停牌 ........................................................................................................................ 8 4.7、 兴源环境：对外投资设立控股子公司 ...................................................................................................... 9 4.8、 迪森股份：签署益阳市龙岭工业园项目合同书 ....................................................................................... 9 2015-06-14 电力、煤气及水等公用事业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、本周观点及行情回顾 1.1、本周观点 一周观点： 近日，国务院法制办发布《环境保护税法(征求意见稿)》。其征税对象有四类：大气污染物、水污染物、固体废物和噪声。 排污费改环保税，征收力度加大： 对于排污费改环保税，目前有相同也有不同之处。相同：此次费改税从征收种类和税额标准来看基本保持一致。不同：（1）法律效力、征收力度将显著增强。（2）由混乱到规范。费改税之后，相关资金的征集标准、使用投向等将更为规范和透明。（3）环保与税务部门配合。环保税推出后，税务部门将参与到征管过程，形成“环保+税务”部门配合的模式。 税收优惠政策，利好技术创新和第三方治理： 征求意见稿中有部分税收优惠政策，如大气污染物和水污染物低于排放标准50%以上且未超过总量控制指标的，可以在一定期限内减半征收等。这些优惠政策对减排、创新技术降低成本和财务门槛，对行业技术进步和长期发展有益；同时促进拥有先进技术的企业在污染第三方治理中获得更多优势。未来政府、工业企业承担的治理工作，也将逐渐转移到环保第三方治理企业手中，让专业的人做专业的事。从国际经验上看，第三方环境治理同样是主流趋势，其在整体环保投资中的占比越来越高。 环保税出台，看好监测行业的发展机遇： 污染物种类和排放量的确定和准确测量是环保税征收的基础