能源化工品日报：原油弱势回调，化工品套利导致强弱不一

东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com 原油弱势回调，化工品套利导致强弱丌一 【目录】 一、 上游原油市场资讯 二、化工品市场价格及资讯 三、PTA产业链数据图表 四、塑料产业链数据图表 周一，塑 快手必读——能源化工品日报 2015年06月12日（星期五） 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦匙西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园匙星阳街 5号东吴证券大厦8楼 期市有风险，投资需谨慎 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、上游原油市场资讯 1、国际能源署：供应继续超过需求 2、美元汇率增强打压油价 3、美国首次申请失业救济人数保持在低位，仅略高于预期 4、沙特石油官员：沙特未来几个月将提高原油产量以匘配全球原油需求增长。 5、国际能源署在最新的石油市场月度报告中指出，油价下跌和经济增长导致2015年全球能源需求增强。国际能源署上调了世界石油需求预测，认为今年全球石油需求日均增长140万桶，比上个月报告预测上调30万桶。预计今年全球石油需求日均9400万桶。然而国际能源署认为全球石油供应仍然充裕，欧佩克原油产量接近最高历史记录而美国页岩油产量仍然增长，尽管增长减缓。。 6、国际能源署数据显示，5月份欧佩克原油日供应量3133万桶，比3月份日均增加5万桶，为2012年8月份以来最高水平。沙特阿拉伯、阿联酋和伊拉克月度产量创历史最高，欧佩克原油日产量连续三个月超过产量配额，比目标日产量高100万桶。 二、化工品市场价格及资讯 1、上游原油及石化价格 日期 项目 价格 涨跌 单位 备注 2015年6月11日 WTI原油 60.77 -0.66 美元/桶 WTI 7月结算价 2015年6月11日 Brent原油 65.11 -0.59 美元/桶 Brent 7月结算价 2015年6月11日 石脑油 595.63 -2 美元/吨 CFR日本 2015年6月11日 LPG 528．5 +3.5 美元/吨 CFR新加坡-日本 2015年6月11日 乙烯 1420 +0 美元/吨 CFR东北亚 2015年6月11日 丙烯 950 -5 美元/吨 FOB韩国 2015年6月11日 MX 816 +5 美元/吨 FOB韩国 2015年6月11日 PX 946 +2 美元/吨 CFR中国 三、PTA产业链数据图表 1、PTA产业链价格 图1：PTA期现价格走势 图2：上游原料价格走势 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 -800 -600 -400 -200 0 200 400 4,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,000期现价差期货收盘价(活跃合约):精对苯二甲酸(PTA)中纤价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘4050607080901001101203005007009001,1001,3001,500现货价(中间价):石脑油:CFR日本中纤价格指数:对二甲苯PX外盘现货价(中间价):二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国期货结算价(连续):布伦特原油 图3：PTA和MEG价格走势 图4：下游聚酯涤丝价格走势 4,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,500中纤价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘中纤价格指数:乙二醇MEG内盘6,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,000中纤价格指数:聚酯切片中纤价格指数:涤纶短纤中纤价格指数:涤纶POY中纤价格指数:涤纶DTY中纤价格指数:涤纶FDY中纤价格指数:瓶级切片 2、产业链利润变化部分 图5：PX价格及生产利润走势图 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 4006008001,0001,2001,4001,600石脑油制PX利润MX制PX利润现货价(中间价):石脑油:CFR日本中纤价格指数:对二甲苯PX外盘图6：PTA生产利润走势图 -500 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 8,000 PTA生产利润（右轴）中纤价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘PTA生产成本 图表7：PTA进口利润走势图 图表8：聚酯环节利润走势图 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 -900.00-800.00-700.00-600.00-500.00-400.00-300.00-200.00-100.000.00100.004,0005,0006,0007,0008,0009,000进口利润（右轴）中纤价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘进口成本-1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 切片利润涤短利润POY利润DTY利润FDY利润瓶片利润下游聚酯平均利润 3、供需指标部分 图9：PTA产业链生产负荷走势图 图10：PTA和聚酯库存走势图 2030405060708090PTA产业链负荷率:江浙织机PTA产业链负荷率:聚酯工厂PTA产业链负荷率:PTA工厂0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.00库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机涤丝平均库存 图11：PTA月度供需走势图 图12：PX月度供需走势图 0%20%40%60%80%100%120%0 50 100 150 200 250 300 2013年1月2013年2月2013年3月2013年4月2013年5月2013年6月2013年7月2013年8月2013年9月2013年10月2013年11月2013年12月2014年1月2014年2月2014年3月2014年4月2014年5月2014年6月2014年7月2014年8月2014年9月2014年10月2014年11月2014年12月2015年1月2015年2月2015年3月2015年4月2015年5月2015/6/1*PTA产量对PTA消耗量PTA期末库存PTA库存消费比0%20%40%60%80%100%120%140%160%40 80 120 160 200 2013年1月2013年2月2013年3月2013年4月2013年5月2013年6月2013年7月2013年8月2013年9月2013年10月2013年11月2013年12月2014年1月2014年2月2014年3月2014年4月2014年5月2014年6月2014年7月2014年8月2014年9月2014年10月2014年11月2014年12月2015年1月2015年2月2015年3月2015年4月2015年5月2015/6/1*PX总供给量对PX消耗量PX期末库存PX库存消费比 四、塑料产业链数据图表 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 1、塑料产业链价格 图13：PE各品种价格走势图 图14：LLDPE丌同地区市场价格走势图 8,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011,50012,00012,500市场价(平均价):LLDPE(7042):华东地区市场价(平均价):HDPE(5502):华东地区市场价(平均价):LDPE(2426H):华东地区9,0009,2009,4009,6009,80010,00010,20010,40010,60010,80011,000市场价(平均价):LLDPE(7042):华东地区市场价(平均价):LLDPE(7042):华北地区市场价(平均价):LLDPE(7042):华南地区 图15：LLDPE期现价差走势图 图16：乙烯丙烯单体不PE、PP价格及价差走势图 -2,500 -2,000 -1,500 -1,000 -500 0 500 1,000 1,500 8,0009,00010,00011,00012,00013,000期现价差期货收盘价(活跃合约):线型低密度聚乙烯(LLDPE)LLDPE现货价格-200 0 200 400 600 800 1,000 5007009001,1001,3001,5002014-12-022015-01-022015-02-022015-03-022015-04-022015-05-022015-06-02丙烯聚丙烯价差乙烯聚乙烯价差现货价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE:CFR中国现货价(中间价):乙烯:CFR东北亚现货价(中间价):丙烯:CFR中国现货价(中间价):均聚聚丙烯(PP-H):CFR远东 2、塑料产业链利润 图17：PE各工艺生产利润走势图 图18：LLDPE进口利润走势图 05001000150020002500300035004000450002,0004,0006,0008,00010,00012,0002014-12-092015-01-092015-02-092015-03-092015-04-092015-05-092015-06-09完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):浙江石脑油生产利润(右轴)煤制烯烃利润甲醇制烯烃利润-1500 -1000 -500 0 500 1000 1500 8000 9000 10000 11000 12000 13000 进口盈亏LLDPE现货价格LLDPE进口成本 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 7 页 五、化工品套利价差走势图 图19：TA9-1价差走势图 图20：MA9-1价差走势图 -200 -180 -160 -140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 TA9-1价差TA9-1价差-50 -40 -30 -20 -10 0 MA9-1价差MA9-1价差 图21：L9-1价差走势图 图22：PP9-1价差走势图 0 100 200 300 400 500 600 L9-1价差L9-1价差0 100 200 300 400 PP9-1价差PP9-1价差 图23：L不PP1509合约价差走势图 图24：L不PP1601合约价差走势图 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 L与PP1509合约价差L与PP15