金融衍生品研究晨报
2015.06.10 星期三 1月IBOR3月IBOR一年贷款一年定存中国2.65%2.90%5.10%2.25%美国0.19%0.28%0.25%0.93%英国0.51%0.57%0.50%1.00%欧盟0.01%0.06%0.05%0.14%日本0.06%0.10%0.10%0.18%全球汇率美元指数95.043-0.2560英镑即期1.5388+0.0039欧元即期1.1300+0.0009日元即期124.390-0.1000人民币NDF1年6.2458-0.0012海外指数道琼斯17764-2.51富时1006754-36.24香港恒生26990-326.76日经指数20068-28.65CRB指数226.43+3.3937国内股指上证指数5113.5-18.35深证指数2994.9-4.49沪深3005317.5-36.29期指主力5250.4-73.40沪深300指数行业能源3172.43+83.44原材料3559.69+31.15工业5084.63-83.11可选消费7775.90+21.32主要消费9669.05-4.39医药卫生9655.79-133.89金融地产7817.40-130.27信息技术3590.80+9.08电信业务4883.90+48.78公用事业3426.48+62.33全球利率-0.3%+0.3%+0.1%+0.1%+0.0%-0.0%-0.5%-1.2%-0.1%+1.5%-0.4%-0.1%-0.7%-1.4%+2.7%+0.9%-1.6%+0.3%-0.0%-1.4%-1.6%+0.3%+1.0%+1.9% 国泰君安期货金融衍生品研究晨报 观点与策略 股指期货：A股未能加入MSCI 震荡延续 2 国债期货：短线观望，谨慎做多 5 衍生品 期货研究 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 共 7 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 000026561 股指期货：A股未能加入MSCI 震荡延续 观点回顾： 20150601：震荡成主基调 区间操作 20150602：强势延续 20150603：偏强震荡为主 20150604：震荡延续 20150605：震荡延续 日内操作 20150608：震荡延续 20150609：IH强势延续 IC或有所企稳 毛磊 021-32504851 maolei013138@gtjas.com F0298782 【操作建议】 今日期指震荡延续。IF主力合约IF1506支撑位5220和5188点，阻力位5336和5368点；IH主力合约IH1506支撑位3391和3370点，阻力位3477和3504点；IC主力合约IC1506支撑位10583和10519点，阻力位10829和10957点。A股未能加入MSCI指数，符合预期。蓝筹板块在大涨后出现技术性回调，后期预计仍有相关政策催化剂，操作上建议回调后逢低做多；当前改革、转型仍是牛市最大风口，中证500期指亦有继续走强空间，操作上建议逢低做多。对于套期保值者，卖出套保者可参考上述点位上方或附近逢高做空，套保比例建议70%-80%卖出套保；买入套保者在上述参考点位下方或附近逢低买入做多，套保比例建议70%-80%买入套保。对于期现套利者，若今日盘中期现基差扩大，建议及时把握买入对应ETF、卖出对应股指期货品种，进行期现套利操作，但是需注意部分ETF流动性问题，此外要控制好仓位，做好资金和头寸管理；如果盘中期现基差大幅收敛，注意及时止盈。 【财经资讯】 数据发布提醒： 5月重要宏观经济数据将在本周公布。周三收盘后（公布时间或有调整），5月货币信贷数据；周四下午13点30分，5月社会消费品零售总额，固定资产投资增速、规模以上工业增加值等数据。 MSCI: 待重要问题解决后纳入A股 将与证监会成立工作组 美东时间周二下午5点30分，MSCI发布新闻稿称，在有关市场准入等一些重要问题解决后，预计将中国A股纳入到其全球基准指数中。MSCI和中国证监会将成立一个工作组来解决这些问题。 5月楼市火爆 5月份，万科、保利销售额同比增四成，金地集团增七成、招商地产则暴涨1.2倍。恒大地产5月合约销售额167亿，同比增41.3%，环比增10.5%，并创其有史以来单月销售最高纪录。今年前5月，万科、保利地产、招商地产销售金额同比均录得个位数增幅，金地集团则同比增14%。 彭博：中国考虑允许融资融券展期 彭博新闻社援引不愿具名知情人士称，中国证监会在修订融资融券管理办法，考虑允许对证券公司与客户约定的融资融券进行展期。考虑允许展期1-2次，每次6个月，意味着融资融券的期限将由现在的不超过6个月大幅延长至不超过18个月。 证监会核准24家企业IPO 证监会周二发布公告称，按法定程序核准了24家企业的首发申请。其中，上交所7家，深交所中小板8家，创业板9家。 2015.06.10星期三 期货研究 股指期货 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第3页 共 7 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 银河、广发证券限制两融持仓集中度 继上周中信证券宣布调整信用账户两融持仓集中度之后，银河证券和广发证券9日也宣布对信用账户单一证券集中度指标进行调整。 中煤能源、中国神华否认合并传闻 中煤能源董事会秘书周东洲周二表示，目前公司内部没有听说合并一事，也没有接到任何关于此事的口头或者书面的通知。神华集团方面亦称，仍不清楚合并一事的真实性。 交行混改方案最快几天内出炉 《第一财经日报》援引消息人士称，交通银行混改方案落地“应该就是这几天了”。在“混改”预期下，交通银行本月前六个交易日已经出现三个涨停。市场对银行业股权结构、民企引入、激励机制等混改细节期待颇高。 李克强:中国正推进新一轮高水平对外开放 助力增长 国务院总理李克强9日下午在人民大会堂会见来华出席全球首席执行官委员会第三届圆桌峰会的主要代表，并同他们座谈交流。李克强称，在经济全球化和贸易自由化大背景下，中国经济与世界经济深度融合，中国正推进新一轮高水平对外开放，开放的大门会越开越大。 上周新增投资者150万人 连续两周保持高位 中国结算最新周报显示，上周（6月1日至5日）新增投资者数量150万人，尽管较前一周164万的高点有所回落，但已连续两周保持在100万以上。同时，A股投资活跃度小幅收窄，但持仓人数比例则较之前有所增长。数据显示，上周参与交易A股的投资者数量为3457万人，占已开立A股账户投资者数量的39.85%，环比前一周的40.71%小幅减少，但依然维持在高水平；期末持有A股的投资者为4714万人，占已开立A股账户投资者数量的54.34%，环比前一周的53.54%小幅增加。 5月铁路货运量微涨 克强指数现回暖迹象 今年5月，中国铁路货运量环比增长2.73%，一季度货运量绝对数量跌回2010年同期水平，同比下降约9%。继4月全社会用电量三个月来首次同比正增长后，又一“李克强指数”的构成指标释放了经济回暖迹象。 人民日报：我国经济运行仍处在合理区间 人民日报发文称，当前我国经济正处在转型升级新阶段。尽管经济运行存在较大下行压力，但无论从用电量、货运量等指标看，还是从就业、收入和节能等指标看，经济运行仍处在合理区间。 【技术分析】 9日，沪深300股指期货震荡下跌，主力合约IF1506收出阴线，整体仍在各均线上方运行。MACD红柱变短；KD指标基本持平，J指标有所下降。从持仓量来看，小幅减仓。从60分钟K线图来看，5日均线有所回落，其余均线基本持平；MACD红柱翻绿；KDJ指标均出现回落。分品种来看，IF、IH主力合约均震荡下跌，IH主力合约跌幅较大达到2.9%，IC主力合约震荡调整，高开后震荡下跌，下午开盘后逐渐收复失地，收盘微跌0.01%。IH主力合约60分钟K线来看，MACD红柱变短；KDJ指标整体下降；K线整体在布林通道中轨上方运行，布林通道开口持平。IC主力合约60分钟K线来看，MACD绿柱变短；KDJ指标有所上升并出现金叉；K线在布林通道中轨下方运行，布林通道开口基本持平。现货方面，周二开盘，沪指高开瞬间跳水逾1%，开盘五分钟破5100，随后探底回升震荡走高，再创本轮牛市新高，最高点位达5147.45点；十点半后冲高回落，震荡走低，盘面上蓝筹股低迷，题材股涨幅收窄，沪指跳水失守5100点；午后开盘沪指围绕5100点窄幅震荡，临近尾盘小幅回升收复5100点。两市近120股涨停，17股跌停。截止收盘，沪指报5113.53点，跌18.35点，跌幅0.36%；深成指报17399.00点，跌53.31点，跌幅0.31%；创业板报3705.54点，涨0.98点，涨幅0.03%。成交量方面，沪市成交11508.09亿元，深市成交8349.87亿元，两市共成交19857.96亿元。 【国内期指行情回顾】 9日，沪深300股指期货当月合约开盘报5343点，盘中最高涨至5365点，最低回落至5186点，最终下 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第4页 共 7 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 跌1.79%，报收于5250.4点。沪深300股指期货下月合约开盘报5352.2点，盘中最高涨至5362点，最低回落至5187点，最终下跌1.74%，报收于5249点。全天股指期货成交1791588手，较前日减少12517手；持仓156370手，较前日减少11487手。 9日，期指IF1506前20名会员减持7556手多单，减持8219手空单；IF1507前20名会员增持336手多单，增持1186手空单；IF1509前20名会员增持1013手多单，增持351手空单；期指三个合约前20名会员合计减持6207手多单，减持6682手空单。空单降幅大于多单，存一定利多因素。 9日，上证50股指期货当月合约开盘报3539.2点，盘中最高涨至3565点，最低回落至3385点，最终下跌2.9%，报收于3415.8点。上证50股指期货下月合约开盘报3548.6点，盘中最高涨至3585点，最低回落至3400.8点，最终下跌2.95%，报收于3425.8点。全天股指期货成交634556手，较前日增加147239手；持仓94847手，较前日增加34857手。 9日，期指IH1506前20名会员减持3679手多单，增持1306手空单；IH
