Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月8日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 外圍偏軟 恒指二萬七尋支持 美國5月非農新增職位續加快至28萬，遠超預期，進一步顯示勞工市場復甦，惟同時增加美聯儲今年加息的機會，美股上週五個別發展。道指及標普500指數分別跌0. 3%及0. 1%，納指則微升0. 2%。個股方面，金融股造好，摩根大通升1. 6%；高盛、花旗及美銀分別升0. 8%至2. 4%。 美國就業數據強勁，九月加息機會增；希臘債務危機仍未有進展，外圍續弱。上証綜指5,000是大阻力，本週亦有A股解禁壓力，港股短線氣氛續偏淡，恆指將下試27,000支持力。 滬深股市上週五繼續猛烈震盪，中午時一度倒跌後尾市有支持，上證及深成分別升1. 5%及0. 8%；創業板指數續跌1. 5%。滬深兩市成交額分別增至12, 323億人民幣及10, 71 5億人民幣。港股上週五與內地股市昨跌不跟升，恒指及國指分別收跌1%及1. 5%。成交額回落至1, 585億港元。 交易焦點  中國南車已改名為中國中車(1766. HK)，股份今復牌。  中國綠寶(6183. HK)今日首次招股，入場費每手約5, 232港元。  周大福(1929. HK)截至3月底全年營業額按年下降17%至642. 8億港元，同店銷售按年下降24. 1%，純利按年減少25%至54.6億港元，派末期股息每股15港仙。  廣發證券(1776. HK)擬通過境內外市場，發行不超2,000億人民幣債券。  中國神華(1088. HK)高級副總裁郝貴正接受司法調查。集團強調營運正常，未受影響。  康宏(1019. HK )宣布配售最多52. 8億新股，佔已擴大股本約68%，配售價0. 53港元，較市價折讓四成。集資淨額約27億港元，擬用於借貸、保證金及首次公開發售融資服務。股份今復牌。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 27,260 27,647 27,211 -291.73 -1.06 恒生國企指數 13,915 14,219 13,856 -212.40 -1.50 上海綜合指數 5,023 5,052 4,898 75.99 1.54 深證成份指數 17,649 17,902 17,303 148.04 0.85 道瓊斯工業平均指數 17,849 17,941 17,823 -56.12 -0.31 納斯達克綜合指數 5,068 5,075 5,026 9.33 0.18 標普500指數 2,093 2,101 2,086 -3.01 -0.14 英國富時指數 6,805 6,859 6,785 -54.64 -0.80 法國CAC指數 4,921 4,966 4,894 -66.39 -1.33 德國DAX指數 11,197 11,287 11,155 -143.45 -1.26 日經225指數 20,461 20,480 20,363 -27.29 -0.13 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 26,993 27,468 26,988 -18 60,356 127,482 -267 恒指下月 27,015 27,450 27,023 -35 946 2,366 -245 國期即月 13,671 13,989 13,601 -14 109,989 282,415 -244 國期下月 13,656 13,971 13,597 -14 3,985 14,120 -259 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 73.10 73.16 -0.08 386 中國石化 6.55 6.56 -0.14 728 中國電信 5.12 5.15 -0.50 762 中國聯通 13.18 13.20 -0.17 857 中國石油 8.91 8.95 -0.40 883 中國海洋石油 11.72 11.73 -0.11 941 中國移動 102.30 102.32 -0.02 2628 中國人壽 35.60 11.97 197.40 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.408 0.101 0.286 德國10年期國債 0.844 0.006 0.357 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月8日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 鐵貨(1029.HK)優質鐵礦第四季投產 鐵貨為俄羅斯遠東及中國東北營運的鐵精礦及鈦鐵礦生產商。受累近年同業間掀起的價格戰，國際鐵礦石價格不斷下跌。集團於2014年錄得約3. 18億虧蝕。不過，情況相信很快得到改善，因為佔集團礦資源及礦石儲備54%的大型磁鐵礦項目K&S即將能在今年第四季開始投入生產，該項目能生產出成本低於50美元的高質精礦。 與此同時，國際鐵礦石價格由已由4月初的每噸46. 7美元回升至每噸逾60美元水平。在此消彼長之下，相信K&S項目能為鐵貨帶來全新盈利動力。此外，鄰近K&S項目之阿穆爾河大橋的中國接入路段現已竣工，主大橋基建工程繼續進行中。當這條大橋興建完畢後，預期可減低K&S之運輸成本約50%，令集團在成本控制方面更具彈性。建議投資者現價買入，目標價0.8元，止蝕價0.4元。 歐舒丹(973.HK)銷售穩步向上 歐舒丹為天然化妝品及個人護理品生產商。集團2015年收入按年增長12%至11. 8億歐元。儘管中國經濟增長放慢、本港零售寒冬漸現，期內中國及本港的銷售淨額分別按年增長29%及21%，增幅高於集團平均，佔集團總收入20. 1%，按年增長2個百分點。集團整體毛利率維持逾81%，純利增長37%至1. 2億歐元，高毛利率及純利增長可見集團成功捕捉到市場需求。集團將繼續其多品牌策略，加強明星品牌L’Occitane en Provence，以及M e lv ita、L’Occitane au Brésil及Er bo r ian等新品牌的推廣，以迎合不同地區及消費群的口味。 銷售渠道方面，歐舒丹期內繼續執行其選擇性的全球零售擴展策略，截至2015年3月底，零售點總數合共2, 797間，按年淨增加225間；自營零售店合共1, 384間，按年淨增加89間自營店。集團計劃今財全球再開店80至100間，同時透過旅遊零售、網路平台及批發網絡零售出售產品，相信能迎合銷售渠道不同的變化及挑戰。建議投資者現價買入，目標價25元，止蝕價20元。 鐵貨日線圖 收市價：HK$0.53 目標價：HK$0.80 止蝕價：HK$0.40 資料來源：彭博 歐舒丹日線圖 收市價：HK$22.70 目標價：HK$25.00 止蝕價：HK$20.00 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年6月8日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  今年以來，中國今年基金發行募集資金已經達到8, 524億人民幣，是去年全年的2倍多。數據顯示，中國已發行募集基金344隻，與去年全年的347隻基本持平。但在募集資金方面，今年已經超過去年全年總量2倍多，去年全年只有4, 070億人民幣。  商務部表示，截至去年底，中國已累計在拉美和加勒比地區新簽工程承包合同金額超過1, 000億美元，完成營業額676億美元，涉及天然氣管道、電站、公路、港口疏浚、住房、通訊設施、鐵路等多個基礎設施建設領域。  在煤炭行業持續低迷之際，4家內地大型煤企神華、中煤、伊泰、同煤6月同時上調了煤價。自6月1日起，煤價每噸上調2元人民幣至7元不等。 環球財經熱點  德國經濟部公布，經季調整後，德國4月製造業訂單連升兩個月，且按月升幅意外加快至1. 4%，市場原先預期升幅收窄至0. 5%；經工作日調整後按年也意外續升0. 4%，市場原先預期轉跌0. 6%。  美國5月非農就業新增職位進一步大幅加快至28萬份，為去年12月以來最大升幅，也遠超市場預期增加22. 5萬份。  美國5月失業率由近七年低位意外微升至5. 5%，市場原先預期維持4月5. 4%，主因是就業參與率意外按月續升0. 1個百分點至62. 9%所致。 上日10大滬港通成交最活躍股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 601318 中國平安 132.6百萬 344.2百萬 476.8百萬 600030 中信證券 130.2百萬 211百萬 341.2百萬 600016 民生銀行 255.1百萬 83.2百萬 338.4百萬 601818 光大銀行 297.1百萬 39.7百萬 336.8百萬 600519 貴州茅台 138.9百萬 188.2百萬 327百萬 1816 中廣核電力 234.4百萬 133.5百萬 368百萬 3699 萬達商業 191.5百萬 22.3百萬 213.8百萬 1060 阿里影業 96.5百萬 86.1百萬 182.6百萬 1387 人和商業 93.9百萬 33.8百萬 127.7百萬 388 香港交易所 101.9百萬 15.6百萬 117.5百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 1113 長實地產 67.75 -3.28% 49.3 億 2822 南方Ａ５０ 17.56 -0.79% 41.2 億 1816 中廣核電力 5.43 5.64% 39.3 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 15.68 -1.63% 36.2 億 939 建設銀行 7.79 -1.52% 35.6 億 604 深圳控股 4.12 -9.85% 34 億 3699 萬達商業 77.2 8.50% 26.4 億 700 騰訊控股 154.7 -1.97% 23.5 億 2318 中國平安 111.2 -1.42% 23.2 億 2800 盈富基金 27.6 -1.25% 22.2 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 642 百利大優先股 2.62 85.82% 3.2 千萬 1282 世達科技 1.56 52.94% 3.35 億 1326 天馬影視 4.81 38.62% 1.42 億 36 遠東控股國際 2.36 37.21% 2.08 億 3623 集成金融 5.87 34.94% 1.57 億 365 日東科技 1.21 34.44% 7.19 千萬 1328 精英國際 1 33.87% 3.3 千萬 59 天譽置業 1.31 29.70% 7.54 百萬 2996 金寶寶控股 0.39 29.14% 8.29 千萬 8337 直通電訊 0.7 26.58% 1.13 千萬 資料來源：彭博 上日10大跌幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 547 數字王國 0.77 -28.70% 7.9 億 717 英皇證券 1.13 -24.16% 7.48 億 221 ＰＮＧ資源 0.26 -20.00% 4.21