白糖周报
华联期货白糖周报 （2015.6.1-2015.6.5） 研究员：黄忠夏 咨询电话：0769-22116881 一周大事件 产业方面： 1、广西：截至5月底累计销糖401.5万吨，产销率63%，同比都大幅下降。广东：截至5月底累计销糖56.7万吨，产销率71%。新疆：截至5月底累计销糖21.85万吨，产销率近五成。海南：截至5月底销糖15.29万吨，产销率54.16%。（影响偏多） 2、国家气候中心实时滚动监测显示：厄尔尼诺已达中等以上强度,预计未来继续加强。本次厄尔尼诺事件在今年夏季持续加强，并至少维持到秋季，可能达到强厄尔尼诺事件。受其影响，预计2015年夏季，我国江淮流域到江南地区、东北北部降水较常年同期偏多，局部地区可能出现洪涝灾害；华北降水较常年偏少，干旱较重。（影响偏多） 3、6月4日从国家发改委获悉，根据国务院批示精神，国家发展改革委、农业部会同有关部门制定了《糖料蔗主产区生产发展规划（2015-2020年）》，并于日前印发。规划提出，作为我国的糖料蔗主产区，广西、云南两省（区）综合生产能力稳步提升，2020年两省（区）糖料蔗面积稳定在2100万亩，总产量达到10400万吨；生产条件逐步改善，到2020年，两省（区）蔗田灌溉率达到39%，蔗区全程机械化水平逐步提高；集约化产业化经营实现新突破，土地有序流转，适度规模经营取得积极进展，核心区订单农业全覆盖，农机、植保等专业生产组织服务能力增强，农业生产基地和榨糖企业深度融合，利益分配机制日趋完善，产业持续健康发展。（影响偏多) 当前焦点 本周各主产区陆续公布截至5月份的产销数据，广西是最大的主产区，从广西的数据看，产量和销售率都同比大幅下滑。说明尽管产量下降对糖价上涨是个大利好，但当前市场消费却还没有启动，夏天旺季销售还没有真正来临。在这种情况下，糖价维持整理走势乃情理之中。近期市场关注的重点，一个数厄尔尼诺现象及其后续的影响，二是5月份的进口数据。厄尔尼诺现象对于国内食糖行业的影响，本人认为利多利空都有，关键是厄尔尼诺强度的大小，如果强度很大，并给主产区带来大量降水，这样将形成洪涝，对甘蔗生产不利；不过如果比较温和，带来的降水适中，对于当前干旱的主产区来说，是有利的。对于5月份进口数据，笔者认为在国家进行调控的情况下，5月份的进口量应该在预期范围内，多一点或少一点都不可能构成太大的影响，大家更应该关心的是，国家调控政策是否会改变。如果不是这样，就应该多考虑一下其它因素。 市场判断及操作策略 当前国内糖市维持相对强势，由于已经进入传统销售旺季，预计后市糖价下行空间已被封闭，国际糖价低迷对于国内糖价影响减弱。不过，国内外两个市场无法被完全割裂，国际糖价将从前期的外弱内强，内盘不跟跌外盘，转为跟涨不跟跌。操作上，在糖价缺乏向下深幅调整空间情况下，顺势而为逢低买入依然是首选。只是在买入价格上因人而异，追涨并非良策。在糖价回升成为趋势性方向情况下，并不排斥正常技术性调整走势出现，这将是布局下榨季合约的良机。 研究员简介：黄忠夏，经济学硕士，主要负责白糖期货研究。从业资格号F0285615，投资咨询从业证书号Z0010771。 本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并商品研究报告 周报 不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。
