农产品早报：供应压力明显，美豆上方空间受压制

农产品早报 2015年6月4日 星期四 供应压力明显，美豆上方空间受压制 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： Informa预期，巴西2014/15年度大豆产量为9550万吨，较上月预估增加100万吨。若实际产量如此，那么将较前一年度增加940万吨。 分析师预计，农业部周四将公布的报告显示，最新一周美国出口旧作大豆15-35万吨。出口新作大豆5-15万吨。 外盘表现： 大豆期货收跌，受累于技术性卖盘 CBOT玉米期货收平，因技术性买盘抵消农户销售增加影响 BMD毛棕榈油期货收低，受油价下滑及马币坚挺拖累 ICE油菜籽期货收高，因加元走软及技术性买盘 操作建议： 交易提示： 美豆播种顺利，暂无天气炒作迹象，供应压力依然压制美豆上方空间，资金面上，CFTC显示美豆基金净空继续增加近1万手，技术上看，美豆11月合约下方关注900美分支撑。国内方面，天量大豆开始逐步到港，国内开机率迅速上升，供给压力依旧压制粕类价格。当前期货持仓继续累积，多头做未来空头做现在，后期关注天气演变及资金动向，上方关注20天线附近压力。油脂中期来看豆油、棕榈油5500、4800一线可认为底部确认，不过周初高位已抑制现货需求迹象，靠近20天线1月豆油短多单逢低接回。 热点关注： 南美大豆出口 蛋鸡存栏 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 1、Informa预期，巴西2014/15年度大豆产量为9550万吨，较上月预估增加100万吨。若实际产量如此，那么将较前一年度增加940万吨。 2、分析师预计，农业部周四将公布的报告显示，最新一周美国出口旧作大豆15-35万吨。出口新作大豆5-15万吨。 3、菜籽油抛储结果：计划销售2010年菜籽油49211吨，实际成交2289吨，成交率4.65%,成交均价5809元/吨。 2、鸡蛋 （1）鸡蛋和淘汰鸡：6月3日全国主产区鸡蛋均价3.105元/斤，环比下滑0.05元/斤，其中山东地区均价最高3.3元/斤，辽宁地区均最低2.97元/斤。全国主产区鸡蛋价格震荡运行。6月1日全国主产区淘汰鸡均价4.23元/斤，较昨日持平，其中山东地区均价最高4.35元/斤，河南地区均价最低4.12元/斤。目前全国主产区淘汰鸡价格持续低迷。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三走低，交易商称，因在触及5月21日以来最高后出现一波获利了结和技术性卖盘。 大豆期价早盘上扬，受助于美元走软，但指标7月大豆合约在20日移动均线附近遭遇阻力，掉头下行。 CBOT 7月大豆合约自5月12日以来未曾升穿20日移动均线。 全球供应充裕也重压大豆期货。Informa Economics上调巴西和阿根廷2014/15年度大豆收成预估。 豆粕期货涨跌互现，现货市场供应吃紧支撑近月合约，远月合约走软。 豆油期货上扬。周二近月豆油合约三日来首次回落后，低吸买家入市。 分析师预计，农业部周四将公布的报告显示，最新一周美国出口旧作大豆15-35万吨。出口新作大豆5-15万吨。 7月大豆期货合约收跌5-1/2美分，报每蒲式耳9.35-1/4美元。 7月豆粕合约收高0.9美元，报每短吨302.7美元。7月豆油合约涨0.56美分，报每磅34.73美分。 今日CBOT大豆预估成交量为241,767手，豆粕为107,889手，豆油为134,930手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收平，交易商称少量技术性买盘带来的支撑被农户销售攀升带来的压力所抵消。 本周前两个交易日，玉米期货大涨，交投最活跃的7月期货在一波技术性买盘的带动下升穿了10日和20日移动均线。升势也促使农户出售部分大量现有库存，令期价承压。 美国中西部作物生长条件保持大致有利，气温上升、土壤湿度充裕对玉米幼苗有利。 美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示，乙醇产量增加以及库存减少，显示生产乙醇所需的玉米需求良好。 分析师预计，美国农业部周四将公布，周度出口销售玉米55-75万吨。 7月玉米合约收平，报每蒲式耳3.59美元。 期市有风险 入市须谨慎 3 今日CBOT玉米期货成交量预计为411,241手。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚BMD毛棕榈油期货周三下跌，此前的一波涨势一度推动期价升至三个月高位，但随后因油价下跌、豆油价格修正走势以及马币(林吉特)回升而走跌。 棕榈油期货较5月25日触及的每吨2,121马币低位跳涨逾10%，因受到马币跌至七周低点、以及大豆市场上扬的支撑。 在过去三个交易日攀升近9%，达到每磅34.94美分后，美国7月豆油期货在1020 GMT时下跌0.3%至每磅34.07美分。大连商品交易所主力9月豆油合约下挫1.4%。 “豆油价格出现修正而且马币走坚，因此棕榈油期货也借机展开一些技术修正，”一家外资商品经纪商的交易员称，但他补充道棕榈油价格或将在2,280马币获得支撑。 原油价格周三下跌，因过剩的供应打压市场，而石油输出国组织(OPEC)在周五的会议上预计不会宣布减产。 马来西亚BMD指标8月毛棕榈油期货合约周三收跌0.8%，报每吨2,296马币。 总成交量为37,897手，高于35,000手的均值。 不过，交易商仍对棕榈油市场持乐观态度。新加坡的一位交易商表示，其将关注天气状况及印度雨季相关报导。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周三上涨，受加元走软及技术性买盘支撑。 对加拿大西部油菜籽供应的担忧及豆油价格走强亦给油菜籽或带来支撑。 加拿大西部的农户正在抢购油菜籽种子，用以补种遭受冻害的农田。 7月油菜籽合约上涨7.80加元，报收于每吨490.40加元。 新作11月合约上涨9.00加元至每吨488.60加元。 7月-11月合约之间的价差交易有10,310手。 芝加哥期货交易所(CBOT)7月大豆期货收低，受技术性卖盘及获利了结打压。 马来西亚BMD毛棕榈油期货8月合约和NYSE Liffe Paris 8月油菜籽合约双双收跌。 1808 GMT，加元兑美元报1.2454加元或80.30美分，周二报1.2408加元或80.59美分。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 2015-6-3 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 3月 972.5 47 46 6.25 3159.59 11月 915.25 71 46 6.25 3070.72 11月 972.5 60 46 6.25 3194.33 . 巴西 3月 927 52 36 6.25 2978.59 5月 963 46 36 6.25 3058.78 7月 936 53 36 6.25 3005.32 阿根廷 5月 963 0 40 6.25 2964.93 7月 936 2 40 6.25 2898.10 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 650 690 -5 24度 5330 6月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3500 50.00 0 德州 3090 0.00 辽宁 沈阳 3100 0.00 大连 2890 0.00 河北 石家庄 3000 0.00 邯郸 3200 50 期市有风险 入市须谨慎 6 河南 商丘 3130 0.00 北京 大洋路 3150 0.00 50 江苏 无锡 3340 0.00 南通 3200 0.00 湖北 孝感 2950 0.00 武汉 3250 0.00 黄冈 2900 0.00 上海 浦东 3350 0.00 150 广东 广州 3350 0.00 250 东莞 3450 0.00 图表5 淘汰鸡价格 省份 地区 淘汰鸡价格（元/斤） 涨跌（元/斤） 期货升贴水（元/500千克） 山东 青岛 4.3 0.00 0 德州 4.5 0.00 辽宁 黑山 4.35 0.00 大连 4.3 0.00 河北 石家庄 4.15 0.00 邯郸 4.15 0.00 河南 商丘 4.15 (0.20) 江苏 盐城 4.1 (0.40) 50 南通 4.15 (0.40) 湖北 孝感 4.7 0.00 武汉 4.8 0.00 黄冈 4.5 0.00 图表6 817鸡苗及毛鸡价格 省份 地区 817鸡苗到户价（元/羽）肉杂 817小规格鸡棚前价格（元/斤） 817大规格鸡棚前价格（元/斤） 河北 沧州 0.17 (0.23) 3.1 (0.27) 3.33 (0.30) 廊坊 0.2 (0.15) 3.13 (0.25) 3.3 (0.38) 衡水 0.25 (0.10) 3.12 (0.23) 3.25 (0.40) 山东 德州 0.18 (0.17) 3.1 (0.27) 3.27 (0.36) 聊城 0.27 (0.13) 3.13 (0.27) 3.33 (0.34) 菏泽 0.25 (0.15) 3.13 (0.22) 3.3 (0.37) 期市有风险 入市须谨慎 7 河南 安阳 0.2 (0.15) 3.1 (0.25) 3.33 (0.37) 洛阳 0.25 (0.10) 3.05 (0.30) 3.33 (0.37) 商丘 0.2 (0.15) -- -- 3.35 (0.40) 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20150603 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20150603 大连豆油持仓排行榜 交易日期：2015