煤炭早评：推荐焦煤多单获利，焦炭空单续持

五矿期货煤炭早评（05-22）推荐焦煤多单获利，焦炭空单续持 研究员：刘彧涵 行情回顾 20日焦炭1509收910.5元/吨，涨8.5元/吨，持仓增1506手；焦煤1509收676.5元/吨，涨12.0元/吨，持仓涨6672手；动力煤1509收430.8元/吨，涨3.2元/吨，持仓增3160手。 现货市场 21日焦炭库存低位运行，焦化厂限产依旧，稳价走货为主，津京地区螺纹报价续降10元/吨，午后钢坯报涨10元，总体维持弱势，20日天津港焦炭库存上破200万吨，延续近期上升态势。唐山二级冶金焦到厂含税价850-870元/吨，日照二级冶金焦到厂含税价810-830元/吨。焦煤方面，20日普氏澳峰景矿91，低挥发90，中挥发86.75，折合669元/吨均稳；半软74.25（+0.75）。昨日铁矿石新多入场的带动下，煤焦也有所反弹，前期推荐JM09多单获利平仓为主，J09反弹后升水扩大至5.6%（+1.6%），新进空单持有，5-10点平仓，继续反弹则10点一档加仓。 动力煤方面，昨日CCI1（代表北方港口）及CCI8（代表进口煤）价格指数分别为402（+1）及52.7美金（+0.2），双双上涨，据贸易商反映，5500大卡煤S0.8以下报价395-410元左右，走货一般；5000大卡煤有些断货， S0.8以下报价345-360元不等。产地煤矿库存在下降，最近因安全生产检查致煤矿产量也略降。煤耗方面，近期六大电厂日耗量重回60万吨以上至62.5万吨（+2.7），库存震荡上行至1184.2万吨（+0.8）。港口方面，北方港口库存总体下行：21日秦港发运量上扬至76万吨，拉动库存回落至602万吨（-12），曹妃甸库存下行至470万吨（-7），京唐港延续回落至721万吨（-17）。运销协会数据显示， 1-4月份，全国煤炭产量为11.2亿吨，同比减少7700万吨；全国煤炭销量10.5亿吨，同比减少8834万吨；全国重点发电企业累计耗煤3.87亿吨，同比减少4566万吨，显示了煤炭市场需求的低迷。昨日郑煤再创新高，TC09前20名持仓空头增仓明显，升水扩大至7.5%，升水较高和雨季来临，上涨动能匮乏，建议逢高沽空。 操作建议 焦炭09 -- 新空续持，5-10点平仓，反弹10点一档加仓 焦煤09 -- 推荐多单获利平仓为主 动力煤09 –- 430上方逢高5点一档逐步沽空； 9-1反套价差-15进场 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于研究所信箱（research@wkqh.cn），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿经易期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿经易期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿经易期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用 五矿经易期货分支机构 深圳总部 深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层 电话：400-888-5398 0755-83753764 传真：0755-82078340 0755-82078331 北京百万庄营业部 北京市西城区百万庄北街6号 电话：010-68331237 传真：010-68332068 北京东中街营业部 北京市东城区东环广场写字楼A-6-6F 电话：010-64185203 传真：010-64185842 北京丰台营业部 北京市丰台区汽车博物馆东路1号院1号楼803 电话：010-64416787 传真：010-64820569 深圳锦峰营业部 广东省深圳市上步南路锦峰大厦12B 电话：0755-83752310 传真：0755-83752312 深圳诺德中心营业部 广东省深圳市福田区福中三路1006号诺德中心18楼E单位 电话：0532-85780820 传真：0532-85774997 上海松林路营业部 上海市浦东新区松林路357号22楼D-E座 上海浦东南路营业部 上海市浦东新区浦东南路855号世界广场16楼 电话：021- 68405160 传真：68405320 E、F、D座 电话：021-58784550 传真：021-58784523 天津营业部 天津市南开区南京路358 号今晚报大厦3003-3004 室 电话：022-87381178 传真：022-87381912 重庆营业部 重庆市江北区江北城西大街25 号平安财富中心11-1 电话：023-67078086 传真：023-67078396 成都锦江营业部 四川省成都市青羊区锦里东路2号宏达大厦11楼F座 电话：028-86131072 传真：028-86132775 成都锦城大道营业部 四川省成都市高新区锦城大道666 号奥克斯广场B 座1503 电话：028- 85053846 传真：028- 85064136 郑州财富广场营业部 河南省郑州市金水区经三北路32号财富广场1号楼25层西北西南户 电话：0371-67261518 传真：0371-67261500 郑州金水路营业部 河南省郑州市金水区金水路288 号14 号楼22 层2203 号、2210 号 电话：0371-55521008 传真：0371-55521001 杭州营业部 浙江省杭州市西湖区玉古路173 号中田大厦17G-H 电话：0571-81969928 传真：0571-81969930 浙江台州营业部 地址：浙江省台州市黄岩区劳动北路黄岩总商会大厦11层 电话：0576-89880996 传真：0576-89880987 济南营业部 山东省济南市历下区山大路201 号创展中心401 室 电话：0531-83192255 传真：0531-83192265 青岛营业部 山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409 电话：0532-85780820 传真：0532-85774997 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座大连期货大厦2011号 电话：0411-84800452 传真：0411－84806601 长春营业部 吉林省长春市人民大街4111号兆丰国际12层1201室 电话：0431-82660999 传真：0431-82660077 广州营业部 地址：广东省广州市天河区珠江西路17 号广晟国际大厦24 楼2407 电话：020-29117582 传真：020-29117581 昆明营业部 云南省昆明市北京路1088 号领域时代大厦A 栋1302 室 电话：0871-63339750 传真：0871-63331782 西安营业部 陕西省西安市新城区新科路1号新城科技产业园 电话：029-62662718 传真：029-62662700