国债期货早报：热钱流出速度稳定 维持震荡走势预期

金融期货研究报告 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 国债期 货 早报 银河期货研发中心策略组 2 0 1 5年5月18日 星期一 热钱流出速度稳定 维持震荡走势预期 [行情走势回顾] 周五国债期货高开高走，全天维持震荡上行，主力合约TF1506收于97.830，上涨0.31%，成交量和持仓量都有所下降。 [央行公开市场操作] 央行公开市场未进行任何操作，银行间回购利率和Shibor利率普跌。 [宏观基本面消息] （1）《每日经济新闻》报道，银监会副主席周慕冰日前在国务院政策例行吹风会后回答记者提问时表示，存贷比未来将由监管指标变为参考指标。 （2）5月15日，央行公布数据显示，4月末外汇占款按月增加324亿元人民币。4月末金融机构外汇占款余额29.2万亿元人民币。 [行情走势预期] 4月末金融机构人民币外汇占款增加324亿元人民币，由此推断4月份热钱净流出1800亿元人民币左右，热钱流出速度已基本稳定，未来可能出现进一步下降。上周，22个省市猪肉平均价格高频数据显示，生猪和仔猪价格有所上行，但是猪肉价格略有下降。维持前期判断，期债中期弱势预期被震荡预期所替代，未来一段时间难以出现趋势性走势。 研究员：胡明哲 电话：010-68569721 邮箱：humingzhe@chinastock.com.cn 北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层 （100045）/ www.yhqh.com.cn