新三板传媒行业专题研究：微信生态化，第三方开发蓝海孕育巨擘

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 19 页 证券研究报告 新三板传媒行业专题研究 微信生态化，第三方开发蓝海孕育巨擘 2015年04月24日 徐舜（高级分析师） 电话： 020-88836105 A1310513070003 xushun@gzgzhs.com.cn 执业编号： 邮箱： 投资要点  社会移动互联网化，微信是主要入口。截止2014年年底，中国移动互联网用户达5.6 亿人，占总人口比重已超过4 成。移动互联网用户无论是用户规模还是用户上网时长均已超过PC 端。移动互联网用户中有5 亿经常使用微信，占比接近九成，其中重度用户的比例接近1/4。近三成用户手机上网使用流量最多的应用是微信，用户在微信上使用的流量为所有应用中的最高。  微信生态化，腾讯制定规则、构建框架，大量的商业机会留给第三方去深挖。2015年两会期间，马化腾明确表示腾讯只做基础性、平台性连接器，把帐户关系链、社交广告能力、支付能力作为最原始的武器开放给垂直领域的合作伙伴，由第三方团队负责具体业务个性、专业、深度的挖掘。腾讯的有所为有所不为，为第三方提供了巨大的商业机会，从而吸引大量的第三方深耕垂直细分领域，不断丰富微信生态。  微信第三方开发针对企业用户和个人用户的创新层出不穷。（1 ）针对企业用户的第三方应用大体可分为基于微信的营销服务开发和运营、基于微信的外部业务解决方案开发和运营、基于微信的内部管理解决方案开发和运营等。（2）针对个人用户的第三方开发聚焦于为用户更方便、高效地获得信息和社交，常用的有群友通讯录、微信聊天助手、互动平台等。  市场空间巨大、商业路径清晰，现阶段看好针对企业的微信第三方开发。越来越多的企业愿意付费来获得微信第三方深度开发服务。据企鹅智库统计，在2013年 7 月到2014年 6 月的一年间，53% 的开通公众号的企业或机构对运营微信公众平台或开发高级功能投入了资金。企业在移动端的投入将会越来越大。营销和IT 是两大核心投入领域，移动营销和企业级的移动应用开发预计都将达到千亿级的市场规模。微信生态作为移动互联网的主要入口，无论在移动营销还是企业级的移动应用开发中都将占据核心的位置。  快速成长的微信第三方公司聚集新三板，点点客（430177）、 随视传媒（430240）、道一信息（830972）值得重点关注。点点客：核心产品是基于微信的社交营销，公司战略清晰，内外并举、快速跑马圈地，有望在行业爆发阶段迅速成为领军者。道一信息：深耕企业级移动应用，技术积累深厚，核心产品是基于微信的企微云平台。随视传媒：依托大品牌客户战略，专注于微信O2O 整体解决方案，已吸引大量细分行业的龙头公司成为客户。 传媒行业上周交易信息 指标 上周交易 总市值（亿元） 295.65 成交金额（亿元） 4.19 成交数量（万股） 1709.52 挂牌公司数量 69 相关报告 《新三板传媒行业周报：年报披露进入密集区，业绩两极分化明显》 ——2015.4.19 【2014年年报点评】点点客：顺移动互联网大势，微信业务成就高增长 ——2015.4.16 《【新三板点将台】道一信息（830972）：从传统软件服务迈向企业移动互联应用》 ——2015.4.4 《【新三板点将台】随视传媒（430240）：从数字营销迈向实体商务电子化平台》 ——2015.2.2 《【新三板点将台】点点客：国内顶尖第三方微信开发服务商》 ——2015.1.19 广证恒生 做中国新三板研究极客 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页 共 19 页 证券研究报告 新三板传媒行业专题研究 目 录 1、微信是移动互联网的主要入口 ................................................................................................................. 31.1社会正在移动互联网化 ........................................................................................................................... 31.2微信是移动互联网的主要入口 ............................................................................................................... 42、微信生态化，腾讯有所为有所不为 ......................................................................................................... 52.1微信6次迭代构建强大社交平台和完备基础交易框架 ........................................................................ 52.2腾讯持续开放接口，吸引第三方丰富生态 ............................................................................................ 63. 微信第三方开发市场空间广阔，创新层出不穷 ...................................................................................... 73.1 针对企业用户的第三方开发已覆盖企业全部业务环节 ....................................................................... 73.2 针对个人用户的第三方开发优化用户体验 ......................................................................................... 104．市场空间巨大、商业化路径清晰，看好针对企业的微信第三方开发 ............................................... 124.1现在：企业为微信第三方开发付费的意愿强烈 .................................................................................. 124.2未来：移动营销和企业级移动应用都是千亿级市场，微信第三方开发是蓝海 .............................. 135．新三板重点公司扫描：产品和用户是核心竞争力 ............................................................................... 145.1产品和用户是核心竞争力 ..................................................................................................................... 145.2新三板重点公司 ..................................................................................................................................... 15图表目录 图表1 2014年底中国移动网民已超过总人口的四成 ........................................................................................ 3图表2 移动上网时长进一步增长 .................................................................................................................... 3图表3 2014年移动互联网接入流量同比增长62.9% ..................................................................................... 3图表4 2014年中国移动互联网市场规模突破千亿元 ..................................................................................... 3图表5 微信及WECHAT合并月活跃账户逐年增长 .......................................................................................... 4图表6 近9成移动网民经常使用微信 ............................................................................................................ 4图表7 用户用在微信上的流量为所有应用中最高 .......................................................................................... 4图表8 55.2%的用户每天打开微信10次以上 ................................................................................................ 4图表9 微信产品演变 ....................................................................................................................................... 5图表10 微信接口开放进程 .............................................................................................................................. 6图表11 微信开放平台 ...................................................................................................................................... 6图表12 微信生态中，第三方有巨大的商业机会 ............................................................................................. 7图表13 包罗万象的操作平台，深入各个营销环节 ..................................